在锂价初现企稳态势的微妙(miào)时点(diǎn)，头部锂(lǐ)电(diàn)厂商如何看待？行业(yè)去库存进展又如何？

　　披(pī)露年报和一(yī)季报后，市值(zhí)近(jìn)500亿元的锂电巨头(tóu)国轩高科4月28日举办媒体开放(fàng)日(rì)上作出一系列判断。在交流中(zhōng)，公司管(guǎn)理层对(duì)中(zhōng)国基金报记者表示，近(jìn)期“跌(diē)跌不(bù)休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡(dàng)。

　　同时，该公司一季报显(xiǎn)示(shì)，库存“水位”已经显著降低，压(yā)力已并不明显。这也在一定程(chéng)度(dù)上反(fǎn)映了电池厂商(shāng)们(men)近期去库存(cún)动作的(de)“一(yī)致(zhì)性”。

　　而且需(xū)要(yào)注意的是，在国(guó)轩高科方(fāng)面看来(lái)，储能行(xíng)业今年上升空间预计将高于动力电池。换言之，从增速方面看，储能有(yǒu)望接棒动(dòng)力(lì)电(diàn)池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核心读西的字有哪些，读喜的字有哪些原材料，碳酸锂价(jià)格大起大落在市(shì)场上引(yǐn)起巨(jù)大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高科高级(jí)副(fù)总裁、中(zhōng)国(guó)业务板块总裁(cái)王(wáng)启岁笑称。这也在(zài)一定程度上反映了锂价迅速上涨给下游带来(lái)的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以来(lái)锂价又迅速击穿20万元关口，在近期才有明显(xiǎn)企稳趋势。毕(bì)竟，在(zài)4月12日之前(qián)，电池级碳酸(suān)锂价格已(yǐ)经连跌52天。而(ér)且在此前30天内，价格共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据最新显(xiǎn)示，在4月27日(rì)-28日两天内，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连续两日上涨(zhǎng)，两日(rì)内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高科方面也(yě)给出自己研判。王启岁在会上(shàng)表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可能形成(chéng)振(zhèn)荡期。“我们通过一季度观(guān)察来看(kàn)，新(xīn)能源行业处于(yú)稳定(dìng)增长阶段，储能行(xíng)业在(zài)一季度是处于投标(biāo)、招标的阶段，第(dì)三季(jì)度将迎(yíng)来大(dà)规模(mó)交付，而储能大规模交付会带来产(chǎn)能(néng)复苏(sū)，碳(tàn)酸(suān)锂价格预计会维持在这个区间(jiān)之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂(lǐ)价格(gé)下(xià)降，对于(yú)电(diàn)池厂(chǎng)商的毛利(lì)率提升已经有了(le)立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国(guó)轩高科在一季度达(dá)到了18.94％，较去(qù)年全(quán)年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分(fēn)点。实际上，同样的情(qíng)况也发生在宁德时(shí)代(dài)与亿纬锂能身上(shàng)，其中(zhōng)宁德时代一季度毛(máo)利率为21.27％，较去年全年水平提升(shēng)1.02个百(bǎi)分点。而亿纬(wěi)锂能则不如前(qián)两者明显(xiǎn)，但也提升(shēng)了0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁(suì)也认为，在碳酸(suān)锂回(huí)归理性价格之后，新能源汽车(chē)市(shì)场会(huì)趋于较(jiào)为合理增长。“去年是600万(wàn)辆，经(jīng)过一季(jì)度(dù)之后，我们依然判断今(jīn)年新能源汽车应该在(zài)900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国(guó)轩高科(kē)也正在加速产(chǎn)能扩(kuò)张。其南京基地智能制造20GWh动(dòng)力电池项目(mù)、宜(yí)春基地10GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目(mù)、庐江(jiāng)基地年产20万吨高(gāo)端正极材料项目、桐城基地年(nián)产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目(mù)等多个项(xiàng)目相继投产。据(jù)规(guī)划，国轩高科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库(kù)存效果明(míng)显

　　国轩(xuān)高科的一(yī)季报显示，其截至报告期末其(qí)存货余额为65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从(cóng)行业整体状(zhuàng)况看，国轩高科存(cún)货(huò)水平保持(chí)了较低位置。国轩高科高级(jí)副总裁蔡毅(yì)也表(biǎo)示(shì)，由于公司在(zài)江西宜春碳(tàn)酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅补充自产(chǎn)不足(zú)，“外(wài)购只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科(kē)存(cún)货水位(wèi)下降(jiàng)，也(yě)反映了行业整体状况(kuàng)，不少电池厂(chǎng)商存货(huò)余额均(jūn)在下降。其中(zhōng)宁德时代一季度报告显示，其库存金额(é)已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金额从去年(nián)底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环(huán)比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低(dī)的电池厂商提(tí)到，库存(cún)已恢复至健康水(shuǐ)平，后(hòu)续将根据规划，逐步进行补货(huò)。

　　东吴证券近期在(zài)一份研报(bào)中指出，在电池(chí)环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去(qù)库存，生(shēng)产(chǎn)材料均维(wéi)持极低库(kù)存，电(diàn)池本身库存(cún)不足1个(gè)月读西的字有哪些，读喜的字有哪些；另外在中(zhōng)游材(cái)料方面(miàn)，正极(jí)和电解(jiě)液库存周期大幅(fú)下降至(zhì)7天左右，负(fù)极因(yīn)石墨化(huà)需要一个(gè)月时间，库存周期较(jiào)长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机(jī)构(gòu)认为，目前库存多集中(zhōng)于上游锂盐厂，中游材料库存(cún)极低，基本(běn)保持7天的最低安(ān)全库存(cún)。若下(xià)游(yóu)需(xū)求恢(huī)复，将带(dài)来(lái)强烈补(bǔ)库(kù)需求。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，在去(qù)库(kù)存的(de)过程中(zhōng)，国轩高科也(yě)在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速(sù)全球化步伐，收购博世集团的(de)德国哥(gē)廷根工厂，于(yú)2022年(nián)6月开始改造并已顺(shùn)利(lì)投产，开始欧洲本(běn)地化运营。其年(nián)报显示，2022年该公司海外销售收(shōu)入达(dá)到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此(cǐ)前市场普(pǔ)遍预(yù)计，储能有望接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出货增长。近日，宁德时代也作出判断(duàn)认为，储能方面今年预计增速将会比动力电池更高。

　　王(w读西的字有哪些，读喜的字有哪些áng)启岁在(zài)交流中也认同(tóng)这(zhè)一(yī)观(guān)点。他预计(jì)，储能行业今(jīn)年上(shàng)升空间预计会高(gāo)于动力电池，其中(zhōng)国外(wài)家储市场需求(qiú)预(yù)计会在下半年放量，而国内大储市场方面，今年一(yī)季度处于招标(biāo)阶段，自二季度开(kāi)始将进(jìn)入(rù)交付阶段(duàn)，目前相关产品(pǐn)供(gōng)不应求。

　　从国轩(xuān)高科披露(lù)的年报数(shù)据显示，其储能(néng)业务在2022年实现了35.08亿(yì)元的营收，同比增长幅度达到(dào)186.49％，已经(jīng)高于其动力电池业务116.4％的增速(sù)。按照这(zhè)一数据计(jì)算，储能业务已(yǐ)经占(zhàn)到其总营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行业的空间(jiān)比动力电池上升空间更大，“这是(shì)一个需求量大于供(gōng)应(yīng)量(liàng)的领(lǐng)域，不存在(zài)需(xū)求(qiú)疲软或者是(shì)产(chǎn)能(néng)过剩。”

　　他(tā)指出，首先(xiān)在家储环节，因为涉及到(dào)用电需求，每年到了第二(èr)季度开始后才爆(bào)发。而(ér)在(zài)大储环节，国内下游招(zhāo)标、立项都在(zài)一(yī)季(jì)度，真正出货是在二季度(dù)以后，目前订单状(zhuàng)况看来是供不应求。此外，海(hǎi)外(wài)的客户(hù)也正逐渐(jiàn)接受中国的标准化集装(zhuāng)箱产品。

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