芦哲 首(shǒu)席(xí)宏观经(jīng)济学家

　　占烁 联系人

　　投资要(yào)点(diǎn)

　　·核心(xīn)观点(diǎn):我们将影(yǐng)响(xiǎng)青年失业(yè)率的因(yīn)素拆解为三方面：①青(qīng)年失业人口，②青年总(zǒng)人口，③劳动参与率，失业率=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率）。通(tōng)过三因素框架，我们发现16-24岁失业人(rén)口的(de)增(zēng)加不能完全解(jiě)释青年(nián)失业率的上(shàng)升(shēng)，更重要却被忽视的因素是青年人口和劳动参与率下降，带(dài)来16-24岁劳动力(lì)减(jiǎn)少，从分母端大幅推高青年失业率。假如今(jīn)年3月分母端的青年劳动力(lì)与2020年持平，新(xīn)增约132万(wàn)青年失(shī)业人口只能(néng)将失业率拉(lā)升至(zhì)16.2％，但(dàn)实际青年失业率(lǜ)却高(gāo)达(dá)19.6％。我(wǒ)们认为(wèi)，失业人口会随着经济复苏而(ér)减少，但青年劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业率中枢。

　　·青年失业(yè)率的三因素(sù)框架(jià)：（1）失(shī)业率=失业(yè)人口/劳(láo)动力=失(shī)业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率），据此可将青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)拆(chāi)解(jiě)为青年失业人口、总人口(kǒu)、劳动参与(yǔ)率(lǜ)三个(gè)因素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来(lái)自失业(做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思yè)增(zēng)加，不要忽略分母，劳(láo)动力(lì)的下降，也是(shì)抬高失(shī)业率的重要原因。2010-2020年(nián)，青年失业人口只增加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人(rén)口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端的青(qīng)年失业人(rén)口：（1）从(cóng)总量来看，当(dāng)前城镇青年就业(yè)人数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去(qù)年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近(jìn)7成青年失业者是主动辞职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来看(kàn)，三分之(zhī)二的青年(nián)失业人员(yuán)接受过大(dà)学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构(gòu)变化较大，呈现出从(cóng)制造到服务(wù)、知识(shí)密(mì)集(jí)程度由低(dī)到高两个特点(diǎn)。2010年(nián)农业和(hé)工(gōng)业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的青(qīng)年就业主要转向服务业。以受教育年限(xiàn)作为维度，青年就业(yè)从(cóng)知识密集(jí)程度较(jiào)低的行业流向较高行业，但是知识密(mì)集型行业的青年失业(yè)情况比整体失(shī)业更(gèng)严(yán)峻(jùn)。

　　·（5）服(fú)务业复(fù)苏分(fēn)化或是一季度青年失业(yè)人口(kǒu)仍增加的原因(yīn)。经济(jì)复苏的(de)主力是(shì)知识密集程度较低的餐饮、零售(shòu)等服务业(yè)，而知(zhī)识密集(jí)程度较(jiào)高的生产性服务业复(fù)苏较慢，服(fú)务业就业复苏结构的分化，带来青年就业和25-59岁就业(yè)的(de)分化。

　　·分母端的青年(nián)劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡(xiāng)村迁入(rù)均在(zài)减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的(de)人口转(zhuǎn)移也在减速，新增城镇人(rén)口从十三五期间（2016-2020年）的(de)2184万(wàn)人，减至2022年(nián)650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青(qīng)年(nián)劳动参与率出现超预(yù)期(qī)下降。2010-2020年青年(nián)劳动参与(yǔ)率下(xià)降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三(sān)年(nián)，已经下降7.1个点。近三年青(qīng)年劳(láo)动参与(yǔ)率的下(xià)降(jiàng)主要有三方面原(yuán)因(yīn)：一是16-24岁(suì)在校(xiào)生大幅(fú)增(zēng)加493万(wàn)；二是部分群体(tǐ)因就业形势(shì)恶化而退出劳动市场；三是就业观念(niàn)的变化导致(zhì)初(chū)次进入劳动市(shì)场(chǎng)时(shí)间推迟(chí)，降低(dī)16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的增加不能完(wán)全(quán)解释青(qīng)年失业率的上升。假如当前(qián)青年(nián)劳动力与2020年(nián)相同，在失业人(rén)口增加132万至(zhì)632万人(rén)的(de)情况(kuàng)下，对应青(qīng)年(nián)失业率应该(gāi)从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增(zēng)加只能解(jiě)释(shì)当前青年失业(yè)率的一(yī)部分，另一部分则(zé)来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的(de)变动可(kě)能(néng)出现以下三种情况：①青年失(shī)业人口增加，同时劳动(dòng)力减(jiǎn)少，青年失业率上(shàng)升；②青年(nián)失业人口与劳(láo)动力(lì)均在减少，但(dàn)失业人口降幅(fú)不及劳动力降幅，青年失业率上升；③青年失业人口(kǒu)与劳动力(lì)均在(zài)减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认(rèn)为，失(shī)业人口会随着疫(yì)情后(hòu)经济(jì)复(fù)苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的(de)下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源，抬高(gāo)青(qīng)年失业率的长期中枢。未来失(shī)业率的分母(mǔ)端越(yuè)来(lái)越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收(shōu)窄；青年劳动(dòng)参与率出现明(míng)显下(xià)降(jiàng)；外(wài)需、房地产做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思(chǎn)等不及预期，经济和就(jiù)业恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率的三因(yīn)素框(kuāng)架

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增青(qīng)年失(shī)业人(rén)员缘于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动(dòng)辞职居多(duō)；三分之二接受过(guò)大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制造到服务，知识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原(yuán)因

　　3.分母端：人(rén)口(kǒu)和劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率(lǜ)均下降，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在(zài)减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未(wèi)来失(shī)业(yè)率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数(shù)据说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失(shī)业率攀升(shēng)至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据(jù)以(yǐ)来最高值。在疫情影响退(tuì)散、经济逐步复苏(sū)的情况下，城(chéng)镇调(diào)查失业率较去年同期大(dà)幅下降0.9个点(diǎn)，但青(qīng)年失业率却较去年(nián)4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将(jiāng)重(zhòng)点(diǎn)研究疫情后留下(xià)的“疤痕效(xiào)应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失(shī)业率(lǜ)=失(shī)业(yè)人口/劳动力=失业(yè)人(rén)口/（总人(rén)口×劳动参与率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年失业率的主要是三个因素(sù)：①青年(nián)失业人口(kǒu)；②青年总(zǒng)人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三(sān)个因素(sù)均为城镇口径。

　　三个因素的(de)变化都(dōu)不能忽视。当(dāng)我们讨论(lùn)失业率(lǜ)时，经(jīng)常认为失业(yè)率(lǜ)上(shàng)升一定(dìng)是失业增加的结果，这个判断对于全年龄(líng)段做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思失业(yè)率(lǜ)来说并没有问(wèn)题，因为我国的劳动力总量(liàng)（也(yě)称经济活(huó)动人口）在2015年之前一直在上升，2015年(nián)后(hòu)略有下降，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均降幅约(yuē)0.4％。但青年失业率(lǜ)则不(bù)能忽视分母(mǔ)的变(biàn)动，因为(wèi)青年劳(láo)动力波动幅度(dù)更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万(wàn)，青年(nián)劳(láo)动力却(què)减少1578万，带动16-24岁(suì)人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。两次人口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人(rén)口从496万增(zēng)加到(dào)500万(wàn)，仅增加了(le)4万左右，约为2020年青年劳(láo)动力的(de)0.1％，但(dàn)青(qīng)年(nián)失(shī)业率却(què)从六普的(de)9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个(gè)点。主要(yào)原因(yīn)就是失业(yè)率的(de)分母在下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力人口(kǒu)在此(cǐ)期间从(cóng)5481万人(rén)大幅减至3903万人，减少了1578万。但是(shì)，2010-2020年(nián)全年龄段劳(láo)动力数(shù)量基本稳定(dìng)在(zài)7.8亿(yì)，整体失业率(lǜ)的分母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决(jué)定整体(tǐ)失业(yè)率(lǜ)变动(dòng)的(de)是失(shī)业人口数量（分(fēn)子），但决定青年失业率(lǜ)变动的却是青年劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业人口：主动辞(cí)职居多；三分之二接受过大(dà)学教育

　　从总量(liàng)来看，当前城镇(zhèn)青年(nián)就业(yè)人数约为2587万人，失业(yè)人(rén)数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七(qī)普增(zēng)加约132万。国家统计局在3月(yuè)就业数据解读时(shí)，披露了当(dāng)前青年就(jiù)业和失业人数的(de)基本情(qíng)况：“初步测算3月份城镇青年9637万(wàn)人，没有(yǒu)参与劳动力市场的青年6418万(wàn)人(rén)，主体为在校(xiào)学生(shēng)；参与劳(láo)动力(lì)市场的青年3219万人，其(qí)中(zhōng)就业(yè)人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青(qīng)年(nián)劳动力人数与去年基(jī)本持平，今(jīn)年4月青年失(shī)业率比去年同期高2.2个点，青年失业人员比去年同(tóng)期多70万(wàn)人左(zuǒ)右，比2020年七(qī)普多132万人(rén)。

　　从增量看，今年前四个月青年失(shī)业形(xíng)势好于去年同期。假设(shè)2022年以来青年(nián)劳动力总(zǒng)量(liàng)维持在3219万，青(qīng)年失业率每提高1个点，带来32万左右的(de)新增失业人(rén)口。尽管(guǎn)今年(nián)4月青年失业率比(bǐ)去年同期高(gāo)2.2个点，但从新增青年(nián)失业(yè)人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今(jīn)年前四(sì)个(gè)月青年失业形势要好于去年，这与当前(qián)经济(jì)逐渐恢复(fù)也有关系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季毕业影响(xiǎng)，我(wǒ)国青(qīng)年失业(yè)率一般在上半年逐(zhú)渐提(tí)高，7月达到峰(fēng)值，8月开始(shǐ)逐步回(huí)落(luò)，预(yù)计5-7月青年失业率或将继续(xù)小幅攀升。

　　失业(yè)原因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以(yǐ)上(shàng)群体。一(yī)种观(guān)点认(rèn)为，青(qīng)年群体由于工作(zuò)经(jīng)验(yàn)和技能相对不(bù)熟练，往(wǎng)往在企业裁(cái)员时(shí)首当其冲。但根据月度劳动(dòng)力(lì)调查数据(jù)，青年失(shī)业主要原因是主动辞职，被裁员的比例明(míng)显(xiǎn)低于(yú)35岁以上(shàng)群体。根据《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》，有工作意愿但从未工(gōng)作过的失业群(qún)体在(zài)16-24岁失业人口(kǒu)中占比59％，其他年龄群体(tǐ)中这一比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群(qún)后(hòu)，剩下的青年(nián)失业人口中(zhōng)，第一大失业原因(yīn)是主(zhǔ)动辞(cí)职，占比68.2％，单(dān)位倒闭破产占比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员(yuán)比例从高到低依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来看，三(sān)分之(zhī)二的青(qīng)年失业人员接受(shòu)过大学教育。各年龄段(duàn)失(shī)业人群中，年(nián)龄越(yuè)低(dī)，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受(shòu)过大学教(jiào)育的，这一比例在其他(tā)三个年(nián)龄(líng)阶段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育(yù)程度也大致类似(shì)，青年人由于(yú)年龄限制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下就(jiù)业(yè)人员的受(shòu)教育程度(dù)大幅高于35岁以(yǐ)上(shàng)。按(àn)照接受过大学教(jiào)育(yù)的占(zhàn)比来看(kàn)，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密度从低到高(gāo)

　　青年失业人口的行业(yè)与(yǔ)青(qīng)年就业分布基本一致。青年失(shī)业人口呈(chéng)现出行业聚集的特(tè)点，主要集中(zhōng)在(zài)5个大类行(xíng)业，2020年占比分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服(fú)务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口的65％左(zuǒ)右。同时(shí)，这5个行(xíng)业也是(shì)青年就业(yè)集中的行业，吸纳(nà)了60.7％的青年(nián)就业。从行业来看(kàn)，青(qīng)年失业(yè)人(rén)口(kǒu)的行业分布是由就业分布(bù)决定(dìng)的(de)，吸(xī)纳(nà)就业占(zhàn)比较大(dà)的行(xíng)业(yè)，往(wǎng)往也贡(gòng)献了较(jiào)大规模(mó)的(de)失业。因(yīn)此，在挖掘青年失业人口来(lái)自何处之前，需要研究青年就业(yè)的(de)行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)就业的(de)结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识(shí)密集程度(dù)由低到高(gāo)两个特点。

　　青年就业(yè)从工农业(yè)大量流入服务(wù)业。农林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的生产供应业(yè)，这四(sì)个(gè)行业是国(guó)民经济(jì)分类的农业和工业。2010年这(zhè)四个(gè)行业(yè)吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大(dà)幅降至(zhì)25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青(qīng)年就业比例增加超2个点，其中，教(jiào)育(yù)业为(wèi)5.3％，租赁和(hé)商务服务为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外(wài)，建(jiàn)筑业(yè)和房地产等其他6个服务(wù)行业吸纳青年就(jiù)业的(de)比例均增超1个百(bǎi)分点。

　　以受(shòu)教育(yù)年限作为维度，青年(nián)就业从(cóng)知识密集程度较(jiào)低(dī)的行(xíng)业流向较(jiào)高(gāo)行(xíng)业。我(wǒ)们以《2021年(nián)劳(láo)动统计年鉴》中各行业就业人员的受(shòu)教育年限，来计(jì)算(suàn)各(gè)行业(yè)的知(zhī)识密集(jí)程度。有5个行业的平(píng)均受教育年限在14年以上(shàng)，依次是：科学研(yán)究与技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息(xī)传输、软件和信息技(jì)术服务（14.2）>；卫(wèi)生和(hé)社会(huì)工作（12.1），除金融(róng)业外，其(qí)他四个行业是过(guò)去(qù)十(shí)年青年就业(yè)流(liú)入的主(zhǔ)要(yào)行业，吸纳青年就(jiù)业比例(lì)的(de)增幅(fú)均居前列。如图10，各行业所吸纳的青年(nián)就业比例变(biàn)动与(yǔ)行(xíng)业(yè)平均受教育年限基(jī)本一(yī)致，即青年就业(yè)从知识密集(jí)程度较(jiào)低的行业流向较高行业。

　　但是知识(shí)密集型行业的青年(nián)失(shī)业情(qíng)况比整(zhěng)体失(shī)业更严(yán)峻。我们(men)用(yòng)《2021年中国劳动统计年鉴》中各(gè)行业的青年失业比(bǐ)例（该行业(yè)的青(qīng)年失业(yè)人数/青年失业(yè)总人数），除以(yǐ)各行业的青年就(jiù)业比(bǐ)例(lì)（该行业的青年(nián)就业人(rén)数/青(qīng)年就业总人数），来作为(wèi)各(gè)行业(yè)失业率的近似替代指标。以这个指标来看，知识(shí)密集(jí)型(xíng)行业的(de)青年失业率大多高于全(quán)年(nián)龄段失业率，如信息(xī)技术、教育、科研(yán)服务、公共(gòng)管理等行业，体现(xiàn)在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或(huò)是一季度青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)仍增加的原因

　　一季度服务业复苏(sū)出现分化。今年一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均(jūn)值有2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业(yè)来看(kàn)，批发零售业(yè)缺口为1.5个点，而(ér)建筑业、住宿餐(cān)饮业增速均高于疫情前三年(nián)均值，这三个行业一季度复苏情况较好；知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度更高的房地(dì)产业、租赁和商务(wù)服务业(yè)、信息技术服(fú)务(wù)业的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复(fù)苏(sū)相对较慢(màn)。

　　因此从失业(yè)率的分子端来看，当(dāng)前青年失(shī)业人员增长的症(zhèng)结在于服务(wù)业就业(yè)复(fù)苏的结构不均衡。一(yī)方面(miàn)，随(suí)着受教育水平的整体提高，青年就业(yè)大量(liàng)流(liú)向知识密(mì)集型服务业，如教育(yù)、信息技术等行业(yè)。另一方面，年初疫(yì)情影(yǐng)响(xiǎng)减弱后，经济复苏的主力是知识密集程度较低的生活性服务业(yè)，而知识密(mì)集程度较高的生产(chǎn)性服务业复苏较(jiào)慢。所以服务业(yè)就业复苏结(jié)构分化，带(dài)来的(de)青年失(shī)业(yè)人口和25-59岁失业人(rén)口的分化(huà)。房地产(chǎn)、互联网、教育(yù)[1]等(děng)行业的一季度(dù)就(jiù)业尚未出现明显改善(shàn)，应届生就(jiù)业压力大；而住宿(sù)餐饮等(děng)行业就(jiù)业已经出现回暖，但(dàn)对(duì)于(yú)三分(fēn)之二接(jiē)受过大学教育的青年(nián)失业人口(kǒu)而言，这些(xiē)行业的就业(yè)吸纳相对有限。

　　3.分母端(duān)：人口和(hé)劳(láo)动参与率均下降(jiàng)，带(dài)来劳动力(lì)减少

　　青年(nián)失业率的分母端是城镇青年劳动力，主要由青年人(rén)口和劳动参与率决定。2022年我(wǒ)国开始步入人(rén)口负增长时代(dài)，城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力可能将步入(rù)长期下降通道，这(zhè)将从分母端推升青年失(shī)业率，或(huò)成(chéng)为疫情后就业“疤痕效应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　城镇青(qīng)年劳动(dòng)力首先取决于(yú)城镇青年(nián)人口数(shù)量，而后者来(lái)自于(yú)两部分，一是16-24年前的出生人口，二是乡村到城镇的迁(qiān)移人口，这两部分增量未来都(dōu)趋于(yú)下(xià)降。

　　2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者(zhě)正好是(shì)建国以来的一(yī)轮“小婴(yīng)儿潮(cháo)”时期(qī)，年均出生人口(kǒu)超2000万，其中1987年出生人口(kǒu)最高超过2500万(wàn)，到90年代开始明(míng)显(xiǎn)步(bù)入下降(jiàng)通道。1986-1994年(nián)合计出生(shēng)人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的(de)人口转移(yí)也在减速。新增城镇人口(kǒu)从2016年开始逐年减少(shǎo)，十三(sān)五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随着疫情影(yǐng)响减弱，人员流动(dòng)恢(huī)复，新增城镇人口(kǒu)数量会较去年有明显增长，但(dàn)可(kě)能仍然较难回到十(shí)三五(wǔ)期(qī)间超2000万的规(guī)模(mó)。当前我国城镇化率已经达(dá)到65％以(yǐ)上，继续高速增长空间(jiān)有限，从(cóng)乡村到城(chéng)镇的(de)迁移人口数量整体将呈现下降(jiàng)趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下(xià)降

　　青年劳(láo)动参(cān)与率有两个特点，一是低于其(qí)他(tā)年龄段群(qún)体，大(dà)部分(fēn)青年在校，并未进入劳动市场。二是近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。根据(jù)今年3月统计局披露的青年就业(yè)和失业人(rén)数，当前(qián)16-24岁青年的劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口中(zhōng)，有3219万进入(rù)或有意(yì)愿进入(rù)劳动市场(chǎng)。而(ér)2010和2020年两次人口普查时(shí)，青年劳动(dòng)参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十(shí)年，青年劳动参(cān)与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来(lái)仅(jǐn)仅三年，该指标已经下(xià)降7.1个点。

　　近三(sān)年青年劳动参与率的下降主要有三方面原因。

　　一是(shì)16-24岁在(zài)校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁(suì)在校生增加(jiā)了706万，年均增加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年(nián)的时间(jiān)里，该年龄段的在校生增加了493万(wàn)，年均增长246.5万，远远快于(yú)此前十年(nián)增速。

　　二是(shì)部分群体因就业形势恶化而退出劳动市场，在未来(lái)经济和就(jiù)业好转后会回到劳动市场。2020年3月(yuè)，国家统(tǒng)计局曾在(zài)发(fā)布会(huì)指(zhǐ)出(chū)当(dāng)月“就(jiù)业人员规模比1月份下(xià)降(jiàng)6％以上(shàng)”，说明(míng)就业形(xíng)势(shì)恶化时，也会影响劳动参(cān)与率。

　　三(sān)是(shì)就业(yè)观念的变(biàn)化导致初次(cì)进入劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社会风气来看(kàn)，对(duì)学历的推(tuī)崇导致本科(kē)毕业即进入就业市场的年(nián)轻人减(jiǎn)少，加上考研、考公(gōng)竞争激(jī)烈，发展至“二战”“三战”，客观上(shàng)会将部分青年(nián)人(rén)初(chū)次就业(yè)时间(jiān)从16-24岁延(yán)迟到25岁(suì)之后(hòu)，从而导致(zhì)16-24岁劳动(dòng)参与率出现下降。

　　4.结论：未来(lái)失业率的分母端可(kě)能(néng)会越来越(yuè)重(zhòng)要(yào)

　　失业人口(kǒu)的增加不能完全解(jiě)释(shì)青年失业率的上升。假(jiǎ)如当(dāng)前青年(nián)劳动(dòng)力与2020年(nián)相同，在失业人口增加132万(wàn)至632万人的情况下，对应(yīng)青年(nián)失(shī)业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能解释当(dāng)前(qián)青年失业率的一(yī)部分，另一部分则来自分母端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国(guó)人口已经开始(shǐ)负增(zēng)长，未来(lái)青年失业率的变动可能出现(xiàn)以下三种情况：

　　①青年失业(yè)人口增加(jiā)，同时劳动力减少，青年(nián)失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　②青年失(shī)业人(rén)口与劳(láo)动力(lì)均(jūn)在减少，但失业人(rén)口降幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年失业率(lǜ)上升；

　　③青年失业(yè)人口(kǒu)与劳动力均在减少，失业(yè)人口降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率(lǜ)下降。

　　我们认为，未来失业人口会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但经济复苏难以改变失业率(lǜ)的分(fēn)母下降趋势。青年劳动力的下(xià)降可能成为就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期(qī)来(lái)源，抬高青年失(shī)业率的长期中(zhōng)枢。未来(lái)失业率的分母端可能会越(yuè)来越重(zhòng)要，这也是人口长周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年(nián)失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口调查(chá)失业率时(shí)，有(yǒu)必要明晰这一概念的两个要点：一是调查(chá)失业率是城镇(zhèn)就业范(fàn)围，并非针(zhēn)对全部就业人口，不包(bāo)括乡(xiāng)村(cūn)就业，2022年底我国城乡就业大约分(fēn)别(bié)占63％、37％，近四成的(de)就业人口并未(wèi)包含在(zài)内。因此，许多针对(duì)青年失(shī)业率的讨论以(yǐ)全国青(qīng)年人口数(shù)量(liàng)为出发点，未区分人口总量(liàng)与城乡结构(gòu)的(de)问题，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如无特(tè)别(bié)说明，各概念(niàn)均是指(zhǐ)城镇就业(yè)口径。

　　二是失业(yè)率的分母不(bù)含没(méi)有劳动(dòng)意愿的劳动年龄人口。按(àn)照统计(jì)局的定义，“劳动(dòng)力指年满16周岁，有(yǒu)劳动能(néng)力，参加或要求参(cān)加社会经济活动的(de)人员。包(bāo)括就业(yè)人员和失业人员”，因(yīn)此没有就业意愿的劳(láo)动年龄(líng)人口不(bù)计入劳动力。根据《2022年中国劳(láo)动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国(guó)16岁以上的人(rén)口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿，而就业(yè)人(rén)口为约7.46亿，据此推算城(chéng)乡失业(yè)人口可能为3372万人左右(yòu)。

　　从数据来看，失业(yè)率来(lái)自全国(guó)月度劳动力调查(chá)。该项(xiàng)调查制度于2005年正(zhèng)式实施(shī)，每年进(jìn)行(xíng)两(liǎng)次全国劳动(dòng)力抽样调查，调查范围为中国(guó)大陆的城镇和乡村，调查(chá)对象为16岁(suì)及以(yǐ)上人口(kǒu)。2009年3月，为更及时准确反映劳动力市场(chǎng)变化情况，建立了(le)31个(gè)大(dà)城市月(yuè)度劳动力调查制度。2013年(nián)4月，又将月度劳(láo)动力(lì)调查(chá)范(fàn)围(wéi)扩大至(zhì)65个城市。2016年(nián)1月，全(quán)国月(yuè)度(dù)劳动力调(diào)查(chá)正(zhèng)式在全(quán)国范围内开展，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度(dù)劳动力(lì)调查样本比(bǐ)例约为(wèi)0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国(guó)每月调(diào)查(chá)约(yuē)12万(wàn)户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样(yàng)本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年度(dù)人口(kǒu)调查样本(běn)比例为1‰，五(wǔ)年一次的人口抽样调(diào)查(chá)样本比例(lì)为1％。而每10年一次的人(rén)口(kǒu)普查(chá)则在长表部分纳入就(jiù)业调查，长表抽(chōu)样(yàng)比例是(shì)10％左右，因而人口普查的就业数(shù)据质(zhì)量更(gèng)高。

　　就业(yè)人员总数(shù)会根(gēn)据(jù)普(pǔ)查(chá)数据进行修(xiū)正，但(dàn)结构数据仍会存在差异(yì)。比如2020年(nián)的《劳(láo)动统计年(nián)鉴(jiàn)》显(xiǎn)示，2019年末全国就业人(rén)员约为7.75亿人；而七(qī)普后次年(nián)的(de)年鉴将(jiāng)这(zhè)一数据(jù)修(xiū)正为7.54亿人左(zuǒ)右，误差约2100万人。但(dàn)结构数据的(de)差异仍然存在。比如《2021年劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》中(zhōng)，2020年城镇制造业(yè)就业(yè)人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率出(chū)现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等(děng)不及预期，经济和就业恢(huī)复(fù)偏慢(màn)。

　　报告(gào)信息

　　证券研究(jiū)报告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就(jiù)业：从三(sān)因素框(kuāng)架看(kàn)“疤痕效应”来自何(hé)处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首(shǒu)席(xí)宏观(guān)经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外(wài)发布时间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布(bù)机(jī)构：德邦证券股份有(yǒu)限公司

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思