美东时间周三，美联储(chǔ)发布的(de)最新会议纪要显示，美联储官员在本月的会议上(shàng)一致同意加息25个基点，但在是否有(yǒu)必要进一(yī)步(bù)加息的问题(tí)上存在明显分歧，更多(duō)官员暗(àn)示他们(men)准备暂(zàn)停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会(huì)者(zhě)指(zhǐ)出，如果经济(jì)发展与他们目前的预(yù)期(qī)一(yī)致(zhì)，那么在(zài)这次会议之后可能没(mé故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么i)有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他(tā)们预期美国(guó)经济(jì)增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这将(jiāng)消除(chú)进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)货(huò)币政策的必要(故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么yào)性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议(yì)上可能有必要进一(yī)步收紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将通胀恢(huī)复(fù)到(dào)2％的进程可能(néng)会(huì)继续缓慢得令人(rén)无法接受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高(gāo)了。与会(huì)者指出，物价压力(lì)可能(néng)比(bǐ)预期更持久，因为(wèi)消费(fèi)者支出强于预(yù)期，劳动力(lì)市场吃紧，特别(bié)是如果银行压力对经济活动的(de)影响被证明是温和的(de)。

　　然而(ér)，也(yě)有委(wěi)员(yuán)们指出，信贷条(tiáo)件进(jìn)一步收紧(jǐn)可能会减缓家庭支出，减少企(qǐ)业投(tóu)资和(hé)招聘，所有(yǒu)这些都将支持正在进行的产(chǎn)品和劳动力市(shì)场供需(xū)再平衡(héng)，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些(xiē)美(měi)联(lián)储官员(yuán)表示(shì)，通胀和(hé)经济活动(dòng)的放缓程度还(hái)不足以证明结(jié)束加(jiā)息是合理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔在(zài)内的其他人(rén)暗示(shì)，他们可能更倾向于不加(jiā)息，以(yǐ)评估过去加息(xī)的影响和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美(měi)联储宣布连续第十次(cì)加息后，本轮紧缩周期已累(lèi)计500个基点，为上世纪80年(nián)代以来最激进的政(zhèng)策路径之一。

　　对于(yú)未来的政策走向，由于全球经济前景(jǐng)的(de)不确定性和近期(qī)银行业的压力，官员(yuán)们透露未来的决(jué)策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太(tài)多(duō)了(le)，无数变量将(jiāng)决(jué)定(dìng)加息周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对(duì)未来收(shōu)紧政策的程度表示(shì)不确定，在这(zhè)次利率决议之(zhī)后(hòu)，美(měi)联储官员最关注(zhù)的还是掌握政策的主动权，因(yīn)此保留(liú)加息(xī)的选择是有必要(yào)的，接下(xià)来该(gāi)央(yāng)行大概(gài)率不会给出一(yī)个明晰(xī)的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至关重要(yào)的是不要传达(dá)降息的(de)可能性，或者已经排(pái)除(chú)了(le)进一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒(lēi)表示(shì)，该行在6月会议上决定继(jì)续调高利率或是维(wéi)持利率不变都是有可(kě)能的。“即(jí)使6月维(wéi)持(chí)利(lì)率不变，美联储仍有(yǒu)可能需要(yào)在今年(nián)晚(wǎn)些时候加息(xī)。直到有明(míng)确证据表明通胀正在降温之前，美联储(chǔ)都不应(yīng)结(jié)束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市(shì)场(chǎng)普遍预计，5月的加息将是(shì)本(běn)轮紧缩周期的最后一次，美联储(chǔ)极(jí)有可能在年底前降息25个基点。这种(zhǒng)预期是基于(yú)这(zhè)样一(yī)种假设，即经济增长将放(fàng)缓，甚至可(kě)能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降(jiàng)至(zhì)接(jiē)近(jìn)美(měi)联(lián)储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在(zài)是否进一(yī)步加息问题上的分歧，以及官员们采取的是(shì)依赖数据的做法——这并不意味着他们不会(huì)再(zài)次加(jiā)息，但这肯定会支持这(zhè)样的(de)观点，即他们(men)现(xiàn)在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业危机(jī)

　　对于严重冲击市场的银行业(yè)危机，美联储官(guān)员们对此专门进行了讨论。纪要指出(chū)，已准备好使用他们的工具，以确保金融体系有足够的流动性来满足其(qí)需求(qiú)。

　　在3月份的会议(yì)上(shàng)，美联(lián)储经济学家曾指出，银行业压力(lì)导致的信贷收(shōu)缩(suō)可能(néng)会使经(jīng)济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重(zhòng)申了这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款外流(liú)在(zài)3月底和4月基本停止。尽管地区(qū)性银行的股价在此(cǐ)期间进一步下(xià)跌(diē)，但(dàn)对(duì)绝(jué)大多数银行来说，这(zhè)些下跌似乎主要反映(yìng)了对(duì)盈(yíng)利(lì)能力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场参(cān)与(yǔ)者(zhě)仍对银行业压(yā)力再次加剧的可能(néng)性(xìng)保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区(qū)性银行业危(wēi)机带来(lái)的(de)信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对(duì)于受到全(quán)球(qiú)高度关(guān)注的债务(wù)上限(xiàn)僵局，纪要(yào)指出，许多与会者提到，必(bì)须及时(shí)提高(gāo)债务上限，以避免(miǎn)金融体(tǐ)系和整(zhěng)体(tǐ)经济出现严重混乱的(de)风险。

　　一些(xiē)与会者指出(chū)了美(měi)国国债市场有序运作的重要性，或(huò)强调了有关当局(jú)继续解决与市场韧性相关问题的重要性(xìng)。一些与会者强调，美联储应随时准备故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么使用其流(liú)动(dòng)性工具，以及(jí)微观(guān)审慎和宏观审慎(shèn)监管和监督工具，以减(jiǎn)轻未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会(huì)谈判代(dài)表(biǎo)继续举行债务上限谈判。共和党谈(tán)判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何进(jìn)展。美(měi)国财政部长耶伦(lún)重申(shēn)她的部门(mén)最(zuì)早可能在6月(yuè)1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽(jǐn)资金的不确定(dìng)性而(ér)言，美(měi)联储会议纪要(yào)只是次要(yào)的。很难(nán)想象，在这(zhè)样的背景下美(měi)联(lián)储(chǔ)会倾向于(yú)采取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可能松了一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论(lùn)上美国违(wéi)约的(de)“X日(rì)”愈发(fā)临近(jìn)，美股市(shì)场周三仍处(chù)于持续(xù)下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业(yè)指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议(yì)院议长凯文·麦(mài)卡锡(xī)接受(shòu)采访时表示，谈判的情况“有一点(diǎn)点(diǎn)好转”。麦卡锡(xī)进(jìn)一(yī)步表示，共和党这边要(yào)求白宫(gōng)接受10年的开支限制，双方正在为这件(jiàn)事进(jìn)行讨(tǎo)论。在(zài)被(bèi)问及是否有(yǒu)可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非(fēi)常快，但民(mín)主(zhǔ)党需要(yào)意识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周(zhōu)三(sān)发(fā)布的数据，截至5月23日的账上现(xiàn)金为(wèi)765亿美元(yuán)，较之前一天上升82亿(yì)美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进(jìn)入“垃(lā)圾时间”，但周三(sān)盘(pán)后的英伟达(dá)突然(rán)爆发，令市场重新看到(dào)炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本财年第一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技(jì)公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数(shù)据中心业务实现创(chuàng)纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英(yīng)伟达(dá)对二季度(dù)的营收指引(yǐn)为110亿美(měi)元，远(yuǎn)远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英(yīng)伟达(dá)股价在(zài)盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全(quán)球资本市场(chǎng)的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个(gè)板(bǎn)块依(yī)然只有能源板块收(shōu)涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前(qián)。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多(duō)跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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