美国债务违(wéi)约的(de)风险(xiǎn)比以往任(rèn)何时候都要大，并有可能将全(quán)球市场推(tuī)入一(yī)个(gè)全新的痛(tòng)苦(kǔ)深渊。而在此背(bèi)景下，投资者应(yīng)如何保护自身的财富呢？对此，一份业内(nèi)机构的最新(xīn)调查揭露出(chū)了(le)业内(nèi)人士眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对(duì)于那些寻(xún)求避(bì)风港的人来说(shuō)，贵金(jīn)属仍是(shì)迄(qì)今为止的首(shǒu)选，以防华(huá)盛顿在债务上(shàng)限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超(chāo)过(guò)一半的金融专业人士表(biǎo)示，如(rú)果(guǒ)美国政府未能(néng)履行其(qí)义务(wù)，他们将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引(yǐn)人(rén)注目的，或许是其(qí)他替代对冲工具的稀(xī)缺。根据(jù)这份最(zuì)新业内调查(chá)，在美国债(zhài)务违约情况下，第二大受(shòu)欢迎(yíng)的资产仍然(rán)是美国国债。这毫无疑问有(yǒu)点讽(fěng)刺—讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意—因为(wèi)这正是美国政(zhèng)府(fǔ)可(kě)能拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使(shǐ)是(shì)那些相对悲观的(de)分析(xī)师也(yě)认为(wèi)，债券持有者最终会得到(dào)偿付——只是(shì)要晚一(yī)些。事实上，即便在上(shàng)一次最为(wèi)令人担忧的(de)2011年(nián)债(zhài)务上限危机中，当时标准普尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美国长期国(guó)债(zhài)也依然出(chū)现(xiàn)了(le)上涨。

　　此(cǐ)外，日元(yuán)和(hé)瑞郎(láng)等传统避险货币也有(yǒu)一(yī)些拥趸，但它们(men)都不如美元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特币(bì)——被一(yī)些投资者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资(zī)者(zhě)在美国债务违约下(xià)的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美(měi)国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告(gào)，如果债(zhài)务上(shàng)限僵局在(zài)大限前得不到解决，可能会发(fā)生什么。美国总统(tǒng)拜(bài)登提醒称(chēng)，“整个世界都(dōu)将面临麻烦(fán)”，而摩根(gēn)大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危(wēi)机(jī)风险更大(dà)

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风险比2011年(nián)更(gèng)大，2011年是(shì)过去美国所经历的最(zuì)严重的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权(quán)信(xìn)用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远(yuǎn)超之(zhī)前几次债限危机(jī)时的水平，尽(jǐn)管(guǎn)这(zhè)仍表(biǎo)明实际违约的(de)可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到(dào)选民和国会(huì)的两极分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前更高。双(shuāng)方(fāng)都如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味着他(tā)们有(yǒu)可能(néng)无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的是，买入(rù)黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因(yīn)为今(jīn)年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现(xiàn)非常(cháng)好——先(xiān)是受到中国买家不断增(zēng)长的需求的提振，然(rán)后是银行(xíng)业危机(jī)和美国债务违约引发的(de)避(bì)险(xiǎn)需求，目前现(xiàn)货黄(huáng)金仅略低于本月早些时候触及的历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都认为，如果债(zhài)务上限之争僵(jiāng)持到最后关头(tóu)，但美国政府最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有(yǒu)违约，10年期美国(guó)国债将上涨。然(rán)而，对(duì)于如果(guǒ)美国政府真的跌落债务(wù)悬崖会发生什(shén)么，专业人士(shì)意见(jiàn)不一(yī)。约60％的散户(hù)投(tóu)资者预计，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美(měi)国国债收(shōu)益率上周(zhōu)收于(yú)3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点(diǎn)左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局(jú)推高了(le)一些期限非常短的国库(kù)券收益率，这(zhè)些短期国(guó)库(kù)券被认为最有可(kě)能(néng)被延期支付(fù)，这加剧了(le)国库(kù)券(quàn)收益率曲线的扭曲(qū)。收(shōu)益率最高的(de)是6月初左右到期的国库(kù)券，因(yīn)为(wèi)这(zhè)批票据最为接近(jìn)美国财政部长耶伦所警(jǐng)告的最早在(zài)6月1日(rì)触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中(zhōng)旬，其可(kě)能会(huì)从(cóng)预期的(de)纳税(shuì)和其(qí)他(tā)收入措施中获得一点(diǎn)的喘息空间(jiān)，从而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月(yuè)底到期(qī)国库券的市(shì)场(chǎng)定价也表明(míng)了一定程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的(de)债(zhài)务上限(xiàn)僵局(jú)中，美国长(zhǎng)期国债购(gòu)买(mǎi)量曾激增(zēng)，将10年期(qī)国(guó)债收益率推至了(le)当时的创纪(jì)录低(dī)点，与(yǔ)此(cǐ)同时，金(jīn)价上(shàng)涨，数(shù)万亿美元的全(quán)球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的前景预(yù)测(cè)，没(méi)有散户交易员那么悲(bēi)观。道明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到(dào)短(duǎn)期违讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意约(yuē)，市(shì)场(chǎng)反(fǎn)应将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债(zhài)务上限闹(nào)剧已(yǐ)经(jīng)对美(měi)元造成了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违约，美(měi)元作为全球主(zhǔ)要储备(bèi)货币的地位将面临风险。

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