本周铁矿石期(qī)货(huò)价格(gé)大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石(shí)期货主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至(zhì)下午5点，新加坡铁矿石指(zhǐ)数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本(běn)周后(hòu)几个交易日，铁(tiě)矿石期货一直处(chù)于(yú)下跌(diē)的态(tài)势，本周进(jìn)口(kǒu)铁矿石价格(gé)指数呈现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监(jiān)测(cè)数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上周同期(qī)下(xià)跌(diē自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查)4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期(qī)货铁矿石研究员梁海宽认(rèn)为，铁矿石本(běn)周加速下(xià)行，直(zhí)接原(yuán)因(yīn)源于成材表需继续走弱，二季度以(yǐ)来成材(cái)消费持续(xù)低迷，市(shì)场对“旺(wàng)季不旺”担忧(yōu)进一步(bù)发(fā)酵(jiào)。成材价格下降(jiàng)使得钢厂利润(rùn)被进一步压缩，本(běn)周铁水产量出现(xiàn)见顶回落，下游(yóu)需求走(zǒu)弱开(kāi)始对炉料端价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至(zhì)历史同期最(zuì)高(gāo)水平，铁矿(kuàng)石现货价格受高铁水(shuǐ)产量的刚(gāng)性支撑(chēng)相(xiāng)较坚挺，支撑近月合约价(jià)格。而远(yuǎn)月(yuè)合约开始计价终(zhōng)端需求走弱和铁矿石受自身供需趋(qū)于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以来(lái)，由于需求复苏不(bù)畅(chàng)，成本中枢下(xià)移，叠加外(wài)围风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间形成负反馈局面(miàn)。从终端(duān)需求看，尽管地产销售明显好转，但传导至投资端尚需时间，一季度房(fáng)屋(wū)新开工同比仍下(xià)滑19.2％。这也(yě)导致钢材需求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹(wén)钢表需基本和去年同期持(chí)平(píng)，整(zhěng)体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降库(kù)意愿(yuàn)增强，对原(yuán)料需求构(gòu)成(chéng)压力。”国(guó)投安信期货(huò)高级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰(tài)君安期货(huò)铁矿石分析师马亮认为(wèi)，近(jìn)期市场对于国内钢厂(chǎng)减产担忧的不断加重导(dǎo)致铁(tiě)矿石出现连续下跌(diē)。

　　基(jī)本面方(fāng)面，外矿短期到港压力不大，疏港依(yī)旧维持高(gāo)位，铁(tiě)矿石(shí)库(kù)存(cún)总量矛(máo)盾不明显。港口库存本(běn)周止跌回升，重回(huí)13000万吨上方，钢厂厂内库存(cún)明显低(dī)于历史(shǐ)平均水平，低(dī)库存有望成为(wèi)常态，对补库不应有过高(gāo)期待。海外主(zhǔ)流铁矿石二季(jì)度将逐步进入发运旺季，力(lì)拓(tuò)一季度(dù)铁矿石发运创同期(qī)纪录，淡水河(hé)谷(gǔ)一季度产(chǎn)量也同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)，到港压力将(jiāng)增(zēng)加。“国(guó)产(chǎn)矿(kuàng)产量近期持续回升(shēng)，铁矿石供(gōng)应将(jiāng)逐步转向(xiàng)宽松。而(ér)铁(tiě)水(shuǐ)继续提产空(kōng)间(jiān)有限，开(kāi)始(shǐ)面临减产压力，铁矿石(shí)供需将逐步转向宽松，下半自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查年这(zhè)一趋(qū)势将更为清晰(xī)，远月合约的估值有中长期的下调压(yā)力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过(guò)，马亮则(zé)认(rèn)为，受(shòu)澳洲飓风(fēng)等因素影响，目前铁(tiě)矿(kuàng)石发运(yùn)依然偏低，港口库存(cún)维持(chí)下降态(tài)势，不过由于终端需求疲弱，政策调控力(lì)度增大，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值得注意的是(shì)，上海钢联(lián)4月21日(rì)调研(yán)247家钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢(gāng)厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增加(jiā)12.91万吨。全(quán)国45个港口进(jìn)口铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日(rì)均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂进口铁矿(kuàng)石(shí)库存(cún)总量为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万(wàn)吨；当前(qián)样本钢厂的进口矿日耗为(wèi)298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环(huán)比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁(tiě)水产量止(zhǐ)增转(zhuǎn)降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端(duān)支撑减(jiǎn)弱；港口库存止降转增，钢厂低库(kù)存(cún)按需补库(kù)为主。澳(ào)巴极端(duān)天气导致4月(yuè)底5月(yuè)初(chū)港(gǎng)口到货将有缩量。”中辉期货铁矿(kuàng)石(shí)研(yán)究(jiū)员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)见顶，铁矿石供(gōng)需总体将转(zhuǎn)向宽松，价格中枢(shū)将面临下(xià)移。2309合约当前(qián)整体(tǐ)估值水平偏高，旺季后(hòu)面(miàn)临(lín)回调压力，维(wéi)持逢高沽空的策略。

　　对于(yú)后市(shì)，兰格钢铁研究中心王国清认为，近期市场(chǎng)振荡调整，钢厂采购(gòu)仍(réng)相(xiāng)对谨(jǐn)慎(shèn)，多以按需补库为主，整体(tǐ)交(jiāo)投氛围较为冷清。五一假期(qī)将至，下周补库需求或(huò)有增加。综(zōng)合来看(kàn)，预计下(xià)周进口铁矿石价格指数将继续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高(gāo)需求对铁(tiě)矿石的(de)支撑转弱，近(jìn)期(qī)供应端表现缩量(liàng)，五一节前钢(gāng)厂低库(kù)存补库(kù)对价格或形成支撑。可逢高布局(jú)空单(dān)。”李海蓉说(shuō)。

　　对于(yú)黑色板(bǎn)块的后市，何建辉认为，目前终端需求尚未(wèi)有(yǒu)太大起(qǐ)色，市场情绪仍偏悲观，黑色(sè)系整体依(yī)然承压。持续调(diào)整(zhěng)后压(yā)力得到基本释(shì)放，下行节奏将会放缓(huǎn)，波(bō)动(dòng)有所加剧(jù)。拉长时间周(zhōu)期看，今年(nián)大基调是经济复(fù)苏，尽(jǐn)管节奏上较(jiào)为(wèi)波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并(bìng)不是(shì)太突出，价格(gé)波动幅度(dù)较前两年将(jiāng)有明显(xiǎn)下降。这也意味着，以内需为主(zhǔ)的黑色系下方仍有支撑，当(dāng)前位置(zhì)不宜(yí)过分悲观。预计(jì)市场整体以(yǐ)区间振荡为(wèi)主，节奏上(shàng)或(huò)先抑后扬，后期(qī)关键仍是(shì)需求复苏力度。

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