关注国际方面消(xiāo)息(xī)。

　　克(kè)里米亚突发，无人机袭击(jī)！

　　据今(jīn)日俄罗斯电视(shì)台（RT）网站(zhàn)消息，4月(yuè)29日清晨，俄(é)罗斯(sī)海军黑海舰队(duì)所在地(dì)，克里米亚(yà)半岛的塞瓦斯托波尔市的(de)一个储油(yóu)设(shè)施遭(zāo)到(dào)无人机袭击。从网(wǎng)络上曝光的照片可以看到，袭击导致储(chǔ)油(yóu)设施燃起(qǐ)大火(huǒ)。

　　报道称，俄(é)罗斯(sī)任命的塞瓦斯托波尔市(shì)市长米哈伊尔·拉兹沃(wò)扎耶夫在(zài)社交媒(méi)体(tǐ)上称：“由无(wú)人机袭击造成(chéng)的(de)火湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少灾影(yǐng)响(xiǎng)面积(jī)约为1000平方米，所(suǒ)有安全(quán)和(hé)救援人员都已抵达现(xiàn)场。火灾所在地和民用区域间隔很远。”

　　现场目击(jī)者(zhě)分享的多段视频(pín)显示，一(yī)场大火照亮(liàng)了整(zhěng)个夜空，浓(nóng)烟直冲云(yún)霄。RT称，目(mù)前还没有任(rèn)何伤亡报告，地(dì)方政府(fǔ)敦促人(rén)们(men)在(zài)消防员(yuán)努(nǔ)力扑灭大火时保持冷静(jìng)。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯托波(bō)尔也曾(céng)遭到两(liǎng)架(jià)无人机的袭击，其中一(yī)架(jià)无人机(jī)被俄军摧毁，另一(yī)架无人(rén)机在港(gǎng)口(kǒu)外(wài)爆(bào)炸。

　　油脂(zhī)龙(lóng)头(tóu)一季度业绩(jì)大(dà)反(fǎn)转

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金龙鱼(yú)发布2023年一季报。报告(gào)期内，公司实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入610亿元，同比增长(zhǎng)7.97％；归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净(jìng)利润(rùn)8.5亿元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报告期内(nèi)，随着国内餐饮行业的逐步回(huí)暖，厨房食品的销量较去年(nián)同期有所上涨。另外，去年(nián)一(yī)季度受南(nán)美(měi)干旱天(tiān)气等(děng)因素影(yǐng)响，大豆、大豆油及棕榈油等(děng)公司主要原材料的(de)价格快速上涨，今年一季度公司(sī)主(zhǔ)要原材料成本低于去年同(tóng)期。销(xiāo)量上涨和毛利率提(tí)升共同(tóng)推动(dòng)了厨房食品的利润增(zēng)长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数(shù)量合计7768家，较上年(nián)增(zēng)加1647家。金龙鱼在投资者关系活动上表示(shì)，新增渠道主要来源于网络下沉、细(xì)分(fēn)产品的专业经销商(shāng)，以及餐(cān)饮渠道的快速(sù)发展带来(lái)的经销商增长。

　　产能方(fāng)面，金(jīn)龙鱼目前有70多个已投产生(shēng)产(chǎn)基(jī)地，央(yāng)厨杭州、周口、重庆、兴湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少平基地已投产，沈阳和廊坊的(de)央厨项目(mù)也将于年内建成投(tóu)产。目前，河南周口和陕西兴(xīng)平央(yāng)厨开始供(gōng)应学生餐业务，多款预制菜在线下及电商平台(tái)开展(zhǎn)销售(shòu)。

　　不(bù)过，期货日(rì)报记者(zhě)还注意(yì)到，金龙(lóng)鱼(yú)归属于上市(shì)公(gōng)司(sī)股东的扣除(chú)非经常性损益(yì)的净(jìng)利润为2.4亿元，同比(bǐ)下降70.94％。这主要是公(gōng)司(sī)的套期保值操作(zuò)未(wèi)完全满(mǎn)足套(tào)期会计要求(qiú)的衍生金融工(gōng)具(jù)损益的影响，因此将(jiāng)套期保值业(yè)务划定为非经常性损益，排除(chú)在净利(lì)润外(wài)。

　　金龙鱼在《关于开展(zhǎn)2023年度商品期货套(tào)期保值业务的公(gōng)告》中披露，将在(zài)2023年(nián)对在(zài)场内市场交易的与(yǔ)公司及下属子公司的生产经营有直接关(guān)系的原料(liào)、产品、油脂等(děng)期货品种，主要包括(kuò)：棕榈油、豆油、菜油、菜(cài)粕、大豆、玉米(mǐ)、花生等(děng)品种。第一季(jì)度(dù)，饲料原料和油(yóu)脂科技产品的销量有所增长(zhǎng)，营业收入同(tóng)比(bǐ)上涨，但是(shì)在行情(qíng)下跌(diē)的过程(chéng)中(zhōng)，公司油(yóu)脂科技相(xiāng)关产(chǎn)品的利润(rùn)受到(dào)挤(jǐ)压，导致利润同比有所减(jiǎn)少(shǎo)。从合并资产(chǎn)负债(zhài)表中可以看出，衍生金(jīn)融资产从年初余额的5.8亿元(yuán)增长(zhǎng)到了期末的8.3亿元，实现了对现货市场的对冲作用，弥补了一定的利润损失。

　　记(jì)者(zhě)还注意到，油脂加(jiā)工企业道道全一季(jì)度扭(niǔ)亏为盈(yíng)。4月(yuè)26日晚间，道道全发布2023年(nián)一季度报，公司实(shí)现(xiàn)营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非(fēi)后净利润(rùn)7093万元，实现(xiàn)经营活动产生的现金流量净额3.31亿元(yuán)，亦(yì)跟(gēn)随同步转(zhuǎn)正。由(yóu)于产能释放、原料回落、消(xiāo)费复苏、推出(chū)新(xīn)品等利好因素影响(xiǎng)，道(dào)道(dào)全(quán)迎来业绩修(xiū)复(fù)时刻。分析人士(shì)表示，道道全业绩修复有持(chí)续性，预计二季(jì)度还有增长(zhǎng)。

　　“原材料价格下降”是道道全(quán)业绩(jì)出现大反转的(de)主要原因。

　　三年间(jiān)，原料菜油价(jià)格从(cóng)8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历(lì)史高(gāo)位，这大大抬升(shēng)了(le)企业的加(jiā)工成(chéng)本。然(rán)而零售(shòu)终端的包装油价格上涨幅度(dù)却不及(jí)成本上涨幅度，甚至出现(xiàn)卖得(dé)越(yuè)多(duō)、亏得越多(duō)的情况，这导(dǎo)致油(yóu)脂加(jiā)工企业的盈利能力大幅下降(jiàng)，道(dào)道全也不例外(wài)。自2022年下半年以来，道道全(quán)新(xīn)建产能陆续释(shì)放，海外到港原料陆续增长(zhǎng)，带动(dòng)道道全的包装油(yóu)毛(máo)利率逐步回升。

　　道(dào)道全近年来(lái)主推旗(qí)下茂名工(gōng)厂建设，并于今年一季度(dù)取得阶段性成绩。2022年7月份，道(dào)道全茂(mào)名工厂建成(chéng)投产(chǎn)，此后产(chǎn)能处于爬坡(pō)释放期。今(jīn)年以来，广东大力(lì)发展(zhǎn)预制菜产业，一(yī)季度广东地区餐饮消费回暖势(shì)头良好，为道道全茂名工厂的(de)投(tóu)产及产能(néng)释放带来正(zhèng)面影响。

　　道(dào)道(dào)全还表示，今年一(yī)季度扭亏为盈(yíng)的另一主要原因是(shì)主(zhǔ)要原料价格(gé)出现(xiàn)下降趋(qū)势，缓解公司的采购及成本压力。自2022年下半年开始，道道全所用(yòng)主(zhǔ)要原料的国际交(jiāo)易价格呈现出回(huí)落走势，受船期和现(xiàn)货到厂的(de)时间(jiān)影(yǐng)响，道道全的(de)主要原料综合采购成(chéng)本随后于(yú)2022年年(nián)末回落，2023年(nián)一季度则进一步延续回(huí)落趋势(shì)，对其一季度实现(xiàn)扭亏为盈有明(míng)显正面贡献。

　　目(mù)前，道道全旗下拥有多个(gè)品(pǐn)牌，经销商总数已达(dá)1308家(jiā)，遍及(jí)华中、西南、西北、华东、华南等菜油主(zhǔ)要消(xiāo)费区域，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂(mào)名、靖江设(shè)立生(shēng)产加工基地。由于(yú)拥有多个品牌及多地工(gōng)厂，下(xià)游消费(fèi)复苏、上(shàng)游原(yuán)料看跌将成为道(dào)道全(quán)今年业绩(jì)修复的两大驱动因子。对于今(jīn)年的(de)业绩(jì)，道(dào)道全持有谨慎乐(lè)观态度(dù)，认为业绩修复有一定持续性，未来不(bù)宜过(guò)度悲(bēi)观。亦有(yǒu)多家券(quàn)商对道道全今(jīn)年业绩表(biǎo)达正面预期，并预(yù)测其今年(nián)全年营业收入将突破100亿(yì)元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕(zōng)榈油、包材(cái)等大宗(zōng)原(yuán)材料价格(gé)自2022年下半年高位(wèi)回落，且叠加(jiā)提价效应逐渐显(xiǎn)现，部分公(gōng)司毛(máo)利率迎(yíng)来较明(míng)显改(gǎi)善。

　　对于行业发展格局与(yǔ)趋势，道道全认为，2023年，从目前掌握(wò)的信息来(lái)看，原材料供给预(yù)计将(jiāng)趋向(xiàng)于(yú)宽松，但(dàn)天气、能源(yuán)及(jí)国际(jì)政治(zhì)经济形势(shì)等因素的影响，又给(gěi)油脂、油料市场带(dài)来(lái)不确定性(xìng)。包装食用(yòng)植(zhí)物油是生(shēng)活必需消费品(pǐn)，市场空(kōng)间广阔。随着消费者健康意识(shí)的提(tí)高，对健康、安全、营养的(de)食用油(yóu)需求也(yě)将(jiāng)持续增加，未来品牌(pái)化、高端化将是行业发展的趋(qū)势，品牌差(chà)异化现象也将日益凸显。

　　中(zhōng)信(xìn)建投油脂分析师石(shí)丽红告诉记者，在原料(liào)供(gōng)应端，大(dà)宗农产品价格已“退烧”，进入下行(xíng)周期，而且我国(guó)菜油原料供应出现了从未(wèi)有过的多元及(jí)宽松(sōng)局(jú)面(miàn)，包(bāo)装油的(de)成本端压力(lì)缓解趋势明显。

　　今(jīn)年以来(lái)，菜(cài)油的消费需求端则是(shì)喜忧参(cān)半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油料市场整(zhěng)体运行平稳(wěn)，缺乏突出矛(máo)盾且(qiě)供需端(duān)均有不确定性，盘(pán)面整体(tǐ)呈(chéng)现振荡走势。然而，进(jìn)入3月后市场风云(yún)突变，硅谷银行倒闭引发(fā)市场恐(kǒng)慌及连锁反(fǎn)应，为(wèi)全球金融市场的稳定(dìng)性带来了挑(tiāo)战，对整(zhěng)个商品乃至金融市场造(zào)成了较大冲击。此外，巴(bā)西(xī)大(dà)豆及欧洲菜油(yóu)供给压力从进(jìn)口成本(běn)端为(wèi)油脂油(yóu)料(liào)市场形成了(le)较大拖累(lèi)。宏观与基本面利(lì)空(kōng)出现共振，不(bù)论是油还是粕均显(xiǎn)著跌破此前振(zhèn)荡区间。虽然市场并不看好油粕走势，但如此凌厉的跌势仍在节奏上超出了市场预期。”石丽红说(shuō)。

　　也有行业(yè)人(rén)士(shì)认为，今年一季度油脂的走势也(yě)受到宏(hóng)观面影响。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽(zǐ)的冲击下，今(jīn)年欧洲菜籽进口同比增加(jiā)200多(duō)万吨，原油价格不景(jǐng)气(qì)带来生柴投料(liào)需求减少，这令(lìng)欧洲菜(cài)油(yóu)的出口潜力大大(dà)增加。此(cǐ)外，继(jì)续增(zēng)产的(de)俄罗斯菜油大部(bù)分依赖对中国出口，在加(jiā)拿大旧作菜籽(zǐ)采购(gòu)近500万吨的背景(jǐng)下，国内(nèi)后期面临的菜油供给压力(lì)十(shí)分明显(xiǎn)。

　　但(dàn)今年以来，行业普(pǔ)遍(biàn)反映，油脂(zhī)消费复苏不(bù)及(jí)预期(qī)，包装(zhuāng)油需求乏力，国内食用油(yóu)需求(qiú)整体增(zēng)量(liàng)空间不大。要(yào)想拿到更(gèng)多市(shì)场份额，不同油种之间(jiān)、大小企业之(zhī)间(jiān)的竞争十分激烈。

　　“当(dāng)前需(xū)求仍处于弱势，因提湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少货较好，菜(cài)油表观库存处(chù)于(yú)低位(wèi)，终端库存处(chù)于(yú)高(gāo)位。随(suí)供应逐步增加(jiā)，表观库存(cún)或逐步起量，二季(jì)度(dù)菜油价格与相关油脂价差缩小格局背(bèi)景下，菜油需(xū)求或起量(liàng)，但中(zhōng)短期仍(réng)处(chù)于累(lèi)库态势。”石(shí)丽(lì)红说。

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