今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发了全(quán)行业(yè)所(suǒ)有基金(jīn)经理(lǐ)关(guān)注，而公(gōng)募基金2023年一季报揭开了基金(jīn)经理的(de)观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的(de)诺安积极回报基金，一(yī)季度(dù)主(zhǔ)要(yào)投资在人工智能、算法、应用、算力端等领域(yù)，因抓住了市场机(jī)遇实现了(le)超(chā下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长o)62％的(de)收益，成为今(jīn)年(nián)以来(lái)业(yè)绩最领先的(de)主动权(quán)益基(jī)金。同时，较好的业绩(jì)也(yě)让这只冠军基金(jīn)一季度规模(mó)暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡(cài)嵩松，AI板块(kuài)在(zài)一季度也吸引了(le)多位明星基金经理(lǐ)的(de)关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一(yī)季(jì)报表(biǎo)示，一季(jì)度在(zài)人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥(yōng)抱人工(gōng)智能

　　开年以来，计算机行业在(zài)人工智(zhì)能板块的带动(dòng)下，走出(chū)了波(bō)澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基(jī)金(jīn)蔡嵩松的(de)知名(míng)度更上一层(céng)楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱(bào)AI，所管理的(de)诺安积极回(huí)报成为2023年(nián)表(biǎo)现最强的(de)主动权益(yì)基(jī)金，最新观点备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问(wèn)世(shì)，人工(gōng)智能出(chū)现了突(tū)飞猛进的(de)发展(zhǎn)，将(jiāng)影响(xiǎng)几(jǐ)乎我(wǒ)们所有的行(xíng)业，或将(jiāng)成为未来最强的产业趋(qū)势。

　　他还提到，海外引领，从(cóng)算法大模(mó)型持续迭代，到各种应用(yòng)接入(rù)AI，再到算力(lì)芯(xīn)片(piàn)的突飞猛(měng)进，产业(yè)进展(zhǎn)迅(xùn)速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务(wù)的人(rén)工智(zhì)能领域的研究(jiū)，在(zài)股价飞涨的背后，是(shì)相关公司在产业端的积极布局，人工智能(néng)浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安(ān)积(jī)极(jí)回报基(jī)金一(yī)季度主要投资在人工(gōng)智能领域，算法、应用、算力端都有(yǒu)相应(yīng)布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重仓股进行了较大幅度的调(diào)整。相较(jiào)去年底，除了中微公司、沪硅产(chǎn)业仍出现在(zài)其前十大(dà)重(zhòng)仓股之列外，其他重仓股全部换(huàn)，新进了长川科(kē)技、华海清科、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦尔股份、浪(làng)潮信(xìn)息、中(zhōng)芯(xīn)国际(jì)、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓(cāng)股中微公司，截至4月21日，今年(nián)以来涨幅(fú)达到(dào)87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海(hǎi)清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也(yě)超(chāo)60％，这些(xiē)表现较好(hǎo)的(de)重仓股(gǔ)推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极(jí)回报并没有保持去年底的(de)高仓(cāng)位，一季度末(mò)仓(cāng)位仅84.29％，处于(yú)中性(xìng)水平。去(qù)年三、四季度基(jī)本保(bǎo)持在90％以上的(de)仓位水平，去年(nián)三季(jì)末、四季(jì)末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季(jì)末，股票(piào)仓位一度(dù)低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另外一只基(jī)金诺(nuò)安成长并没有太大变化，前十大重仓(cāng)股相较(jiào)去年底变化(huà)很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长(zhǎng)的(de)一季报中写道，主要布局芯片板块，在(zài)当前的市场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈(tán)及芯片板块的(de)两(liǎng)大(dà)细分(fēn)领(lǐng)域，在一季度都到了(le)临近拐点(diǎn)的(de)阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的(de)芯(xīn)片产业(yè)下行周期，随着疫(yì)情(qíng)落下帷幕，在今年一季度拐(guǎi)点(diǎn)将至。产业端一季度库存水平接近正常(cháng)，各厂商(shāng下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长)二季度毛利率水平见底。伴随(suí)着疫后经济恢复，未来(lái)需求端将对设计板块(kuài)持续拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉(jué)察(chá)到(dào)，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突(tū)飞猛进的发展，将(jiāng)影响几(jǐ)乎我们所有的(de)行(xíng)业(yè)，或将成为未来(lái)最强的产业趋势。海(hǎi)外引领，从算法大(dà)模型持续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再(zài)到算力芯片的(de)突(tū)飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而算力几何级的增(zēng)长(zhǎng)和边(biān)缘侧(cè)硬件的拉动，都是(shì)未来芯片需求的(de)重要增长。新需求将让芯片周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另外(wài)一个(gè)重要板块是芯片设(shè)备材料EDA，美国对中国(guó)半导体的制裁已经到了(le)穷途末路(lù)的(de)地(dì)步，暨2022年(nián)10月(yuè)7日美(měi)国半导体出(chū)口新法(fǎ)案对我国晶圆厂(chǎng)极限(xiàn)施压之后(hòu)，进(jìn)一步的制裁(cái)已(yǐ)经乏善可(kě)陈(chén)。国内晶圆(yuán)代工厂一(yī)方面加速(sù)扩产成熟制程，另(lìng)一方面在国内设备厂商(shāng)的配合下，继续研发攻克先(xiān)进(jìn)制程。虽然美国(guó)的制裁对我国先(xiān)进制(zhì)程(chéng)的(de)扩产造成了一定的影响，但是(shì)另外一个(gè)角度看，芯片(piàn)设备的国产化率却取得了突(tū)飞(fēi)猛进的增长。在全球(qiú)晶圆扩产(chǎn)处于下行周期的大背景下，国产(chǎn)替代进程加(jiā)速(sù)对(duì)设备材料EDA板(bǎn)块(kuài)的(de)拉(lā)动，很可能(néng)会超预期(qī)。

　　冠军(jūn)基金规模(mó)“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益(yì)于业(yè)绩一(yī)路(lù)领(lǐng)跑，冠(guān)军基金的(de)规(guī)模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺安(ān)积(jī)极回(huí)报A以(yǐ)62.04％的收益(yì)，成为2023年以来业绩最强的主(zhǔ)动权益基金(jīn)。这(zhè)一业绩还是受(shòu)到(dào)4月21日AI、半导体等领域(yù)大(dà)跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超(chāo)过(guò)72％，一路涨(zhǎng)势(shì)如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极(jí)回报去年底的规(guī)模仅0.7亿元，而一季度末(mò)规(guī)模已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值(zhí)涨幅，这一规模(mó)暴(bào)涨(zhǎng)更多来(lái)自(zì)于投资者申购(gòu)。相关(guān)蔡(cài)嵩松以及诺(nuò)安积极回(huí)报基金的话题也屡见报端，成为基民(mín)热议的话(huà)题。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨以及(jí)投资者申购，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的5只基金在一季(jì)度规模均出现上涨(zhǎng)，除了诺安积极回报之外(wài)，2023年(nián)业(yè)绩(jì)超40％的(de)诺安优化(huà)配置同样规模暴增，从去年底的(de)0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管理基金(jīn)的(de)总规模也从去年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基金经理(lǐ)俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金(jīn)分管(guǎn)投研的副(fù)总，市场上管(guǎn)理(lǐ)规模超过700亿的基金经理，谢(xiè)治宇一季(jì)度调仓换股方向也受到市场关注。

　　从(cóng)最新一季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体(tǐ)及光模块相(xiāng)关板块，他也(yě)坦言在一季(jì)度(dù)主要对对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进(jìn)行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全(quán)合润基金一季度新(xīn)进了海康威视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份(fèn)四只个股，几乎全部是与AI、半(bàn)导(dǎo)体、光模块方向相关。

　　其中(zhōng)，安防(fáng)龙头(tóu)——海康威(wēi)视在2022年已将AI技术应用于设备检测、产(chǎn)品(pǐn)盘点(diǎn)、安检(jiǎn)等(děng)多类产(chǎn)品。在(zài)4月15日发布(bù)的《投资者关系(xì)活动记录表(biǎo)》中，海康威视(shì)表(biǎo)示，AI技(jì)术对海康威视的(de)营收增长(zhǎng)起了很大的作用(yòng)。

　　澜起科技主营业务是(shì)为(wèi)云计算和人工智能领域提提(tí)供以芯片为基础(chǔ)的解(jiě)决方案，目前主要产品包括内存接口等。晶晨股(gǔ)份也是全球(qiú)布局、国内领先的无(wú)晶圆半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)系统设计(jì)厂商。

　　作为数据中(zhōng)心光模块供应商(shāng)。截止4月(yuè)21日，中际旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇也(yě)在积极加仓，仅一个季度的时间(jiān)就狂买8个多亿，直(zhí)接买进第七(qī)大重仓股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业(yè)在内的四只个股在(zài)一季度(dù)退出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治宇管理(lǐ)的另外一只可投港股的兴(xīng)全合宜基金(jīn)在一(yī)季(jì)度除了加(jiā)仓半导体等(děng)板块之外，互联网板块中(zhōng)的腾讯控股(gǔ)也(yě)是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季报中表示，随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股市场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒(héng)生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上涨较多(duō)，A股板块分化更(gèng)明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块等子(zi)版块带(dài)动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维(wéi)持了较高仓位(wèi)，对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的(de)硬件和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘(jué)公司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良(liáng)好投资性(xìng)价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)

　　2022年(nián)4月13日成(chéng)立，招商核(hé)心竞争(zhēng)力在当年弱市(shì)环境(jìng)下(xià)斩(zhǎn)获超47％的收益，让招(zhāo)商基金朱(zhū)红裕(yù)成为市场备受关(guān)注的基金经理。

　　招商核心竞争力(lì)一(yī)季报的披(pī)露揭(jiē)开了朱(zhū)红(hóng)裕的(de)投资思路(lù)和路径。从(cóng)股(gǔ)票(piào)持仓(cāng)来看，一季度(dù)末该基金股(gǔ)票市值占基(jī)金总资(zī)产比例为93.84％，处(chù)于该(gāi)基(jī)金成立以来的最高值，显(xiǎn)示(shì)出一种积极的态(tài)度(dù)。从该基金(jīn)2022年中报(bào)、三季报、年报(bào)来看(kàn)，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配(pèi)置A股比例有(yǒu)所降低(dī)，配置港股比例有所提升。数(shù)据显示，招商核心(xīn)竞争力配置中国大陆(lù)、中国香港股票(piào)市值占基金净值(zhí)比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底这(zhè)两个(gè)数据(jù)是(shì)63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配置来看，重点布局了信息技术、可选消费等。前十大(dà)重仓股(gǔ)来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振(zhèn)华科技(jì)、美的集团、金(jīn)蝶国际等。其中卫(wèi)宁健康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕(yù)整(zhěng)体做了一些(xiē)持仓调整，绿城服(fú)务、中国民(mín)航信息网络、安琪酵(jiào)母新进前(qián)十(shí)大重仓股之(zhī)列，通威股份(fèn)、希望教育、中(zhōng)航(háng)光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写道，一季度初期(qī)，我们(men)基于对经(jīng)济(jì)复苏预(yù)期大概率偏(piān)弱的判断，主(zhǔ)要减持了(le)经济复(fù)苏敏(mǐn)感度相对(duì)较高的部分制造业(yè)，增持了计算机(jī)、大众消(xiāo)费品等(děng)行业，同时，我们亦在一季(jì)度(dù)末(mò)期逐步逢低增持了港股中(zhōng)可能面临(lín)业绩拐点的(de)物业(yè)及计(jì)算机等公司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了一定的超额收(shōu)益，但市(shì)场(chǎng)的(de)博弈程度超出了我们的预期(qī)，导(dǎo)致对部分行业的定价出现了(le)较为显(xiǎn)著的(de)偏离。我们将基于中长期的行业研究(jiū)视(shì)野，逆势而行。

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