近期市场风向变动，北向资(zī)金(jīn)调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资(zī)金开始行动。透(tòu)露什(shén)么信号？我们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基金(jīn)加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国(guó)际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月(yuè)，基(jī)金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金(jīn)也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美(měi)团(tuán)、宁德(dé)时(shí)代、隆(lóng)基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国(guó)际。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能源车产业链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下三大(dà)旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只基金中，施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材(cái)料中并未解(jiě)释为(wèi)何基金(jīn)在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。不过(guò)，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链(liàn)的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解(jiě)释(shì)道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一(yī)是电动车供应链(liàn)；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电(diàn)动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化(huà)的影(yǐng)响日益显现，全球(qiú)各(gè)国(guó)的脱碳行(xíng)动变得越来越重要(yào)。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动的(de)一个(gè)方(fāng)面。中(zhōng)国(guó)在(zài)这方面为投资(zī)者提供了重要的机会。中国在(zài)电动汽车价值链(liàn)的(de)供(gōng)应方面是全球(qiú)的领(lǐng)导者，同(tóng)时(shí)中国对成品车(chē)辆的需求方面也(yě)占据重要(yào)地位。可(kě)能很多人不知(zhī)道(dào)的是，全(quán)球2022年(nián)销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外(wài)，中(zhōng)国也(yě)是全球(qiú)电动(dòng)车(chē)基础设施最(zuì)完善的国家之一(yī)。以(yǐ)充电(diàn)桩为例，中国平均一个(gè)公共充电(diàn)桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在在各自的(de)领域中建立(lì)主导(dǎo)地位(wèi)，以某智(zhì)能(néng)组件为(wèi)例，它是电(diàn)动汽车中(zhōng)用于电池和(hé)电机温控的关(guān)键组件(jiàn)的生产商。该公司在(zài)空调阀行(xíng)业全(quán)球市场(chǎng)占(zhàn)有约60％的份额，并在(zài)电动汽(qì)车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福(fú)特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继续占据市场(chǎng)份(fèn)额——在法规的(de)支持下，该公(gōng)司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新(xīn)规(guī)模47亿(yì)美元，截至(zhì)3月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就(jiù)是宁德(dé)时(shí)代(dài)，加仓幅度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中(zhōng)国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大重(zhòng)仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协(xié)会）近日(rì)发(fā)布(bù)的数据显示(shì)，2023年(nián)4月(yuè)，我国动(dòng)力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公(gōng)共充电(diàn)桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业(yè)集中(zhōng)度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动(dòng)力电池(chí)企业(yè)实现(xiàn)装(zhuāng)车配(pèi)套，较去年同期增(zēng)加2家。但(dàn)是(shì)排名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家动力电池(chí)企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据(jù)中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池(chí)行业的龙头企(qǐ)业，宁德(dé)时代于2023年一季度(dù)实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优(yōu)异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流(liú)入榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时(shí)代(dài)、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商银行、北(běi)方(fāng)华创、兴业(yè)银行、紫(zǐ)金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出较多(duō)的个(gè)股包括格力电器(qì)、中(zhōng)国建筑马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么(zhù)、东方财富、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴(xīng)通讯(xùn)、科(kē)大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有(yǒu)宁德时代时，写(xiě)道：宁德时(shí)代所处(chù)的位置是令(lìng)人羡慕(mù)的。它背(bèi)后有两(liǎng)大增长机遇(yù)一是(shì)电(diàn)动(dòng)车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷(lín)酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方面(miàn)它的市场份额(é)是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生(shēng)命(mìng)周期和不(bù)含(hán)钴等(děng)特征而受(shòu)到(dào)欢迎；动力电池的企业发展与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳计划是(shì)一(yī)致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通过(guò) “柏(bǎi)基(jī)十(shí)问(wèn)”来考察(chá)宁德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同所有的投资者，他们的判(pàn)断也(yě)可(kě)能是错的。例如，若(ruò)未来(lái)新的电池技术出现，宁德(dé)时代(dài)的竞争优势(shì)不复。随着电池成本下降，宁德时(shí)代若(ruò)不(bù)能(néng)保持利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商(shāng)的关系若不能维系。这些因(yīn)素都会(huì)影响柏基对于宁德(dé)时代(dài)的(de)判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投(tóu)资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减仓宁德时(shí)代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者(zhě)食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下(xià)瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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