今年以来基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)发布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营(yíng)不善或违规(guī)，已有多家基金销售机构主动或(huò)被动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间(jiān)的合作本(běn)就是(shì)双向选择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基(jī)金(jīn)公司严格筛(shāi)选代(dài)销机构也是降本(běn)增(zēng)效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基(jī)金(jīn)的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今年(nián)以来(lái)，还(hái)有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的(de)基(jī)金销售合作(zuò)关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告(gào)，经(jīng)与北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司、上海凯石(shí)财(cái)富(fù)基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)将不再代理销售(shòu)公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称(chēng)，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机(jī)构将(jiāng)不再(zài)代理公司(sī)旗(qí)下所有(yǒu)公(gōng)募基金(jīn)。自公告(gào)之日(rì)起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的(de)相关(guān)业(yè)务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户(hù)赎回全(quán)部份(fèn)额(é)。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得基金、上银(yín)基金也终(zhōng)止了与民商基(jī)金的基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关(guān)系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与(yǔ)民商基金的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立(lì)基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计17家独(dú)立基金销售机构的代销合(hé)作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的有5家基金公司(sī)终(zhōng)止了(le)合计6家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基金代销机构的合(hé)作，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中，正融基金解(jiě)除合作关系的基(jī)金公(gōng)司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基(jī)金解除合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和基金代销机构解除合作(zuò)关系(xì)，目前已累计(jì)解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构(gòu)

　　助推(tuī)降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解约的(de)基金销售机构(gòu)多为(wèi)中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募(mù)基金(jīn)公司对于(yú)代销机构的(de)选择标准也(yě)在提高。在高质量(liàng)发(fā)展背景下，严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机(jī)构，也(yě)是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下(xià)三种情况(kuàng)：一是基金(jīn)销量一直得不到有效(xiào)增(zēng)长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就(jiù)这样(yàng)终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部(bù)人(rén)员(yuán)也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷(mí)，基金销售困难也加速(sù)了(le)对尾部销售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多销(xiāo)售合作机(jī)构，没(méi)有(yǒu)太大意(yì)义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代(dài)销机(jī)构(gòu)销售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到(dào)监(jiān)管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断地解除(chú)合作关系。“基金公司(sī)与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的是市场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本(běn)与(yǔ)合作(zuò)的潜(qián)力，基金公(gōng)司会依据(jù)自(zì)身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在(zài)公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时(shí)间、综合能力(lì)，以(yǐ)及(jí)与哪(nǎ)些(xiē)公司(sī)合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要(yào)对(duì)接(jiē)系(xì)统，每(měi)年要付(fù)出系统维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的(de)合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方(fāng)面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营(yíng)业部为抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金(jīn)销售(shòu)市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部互联网公司(sī)，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽(hū)视的(de)力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依(yī)然是基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业(yè)所面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布(bù)的公募基金(jīn)销售保有量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独(dú)立(lì)基金销售渠道中，头(tóu)部(bù)机(jī)构竞争优势更为突(tū)出。截至今(jīn)年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安(ān)基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市(shì)场公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构保有(yǒu)规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基金(jīn)数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时，也(yě)有111家(jiā)基金销售机构(gòu)代(dài)销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销售(shòu)机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基金销售行(xíng)业(yè)分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金销售机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券监督管理委员会(huì)提(tí)交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的(de)申请，根(gēn)据《行政许可(kě)法》《证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资(zī)基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关(guān)规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会决定(dìng)注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一(yī)家主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基(jī)金代销机(jī)构由于经营困难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出(chū)竞(jìng)争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机(jī)构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富财富(fù)基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰(tài)金石(shí)基金等(děng)第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监(jiān)管态(tài)势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长(zhǎng)

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