金融(róng)界5月23日 万(wàn)物皆周期,周期皆供需！

　　日(rì)前，六年(nián)一个周期(qī)轮回的白糖期货正在迎来疯狂时刻。五(wǔ)一(yī)假期之前的最(zuì)后一个交易日(rì)，在(zài)郑州商品交易(yì)所交易(yì)的白(bái)糖主力期(qī)货合约收盘成功站(zhàn)上7000元/吨关口。

　　让人遗(yí)憾的是，如此关键的信息湮(yān)没(méi)在五(wǔ)一假(jiǎ)期的(de)兴奋与快(kuài)乐之中，并(bìng)未引起市场关注。直至昨日（5月22日(rì)），白(bái)糖主力合(hé)约收(shōu)盘站上(shàng)7100/吨关口，市场资金虎躯一震，恍然(rán)醒悟。

　　英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思5月23日，白糖主(zhǔ)力合(hé)约盘中(zhōng)继(jì)续狂飙(biāo)，盘中一度打破(pò)7200元/吨关口，创下7202元/吨的(de)高点。

　　六年一次(cì)的(de)白糖(táng)周期

　　而(ér)上一次白糖主力期货合约打破(pò)7000元/吨大关还是(shì)6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖(táng)主(zhǔ)力合约(yuē)正在(zài)上演最后的末日疯狂，一天之内，白糖主力合约连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关(guān)键点位，收盘大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随即(jí)第二(èr)天（11月29日），白糖主力(lì)合约(yuē)盘中就(jiù)创(chuàng)下7314元/吨的周期(qī)高(gāo)点(diǎn)，随即(jí)白糖期货开始一路狂跌，直至(zhì)2019年年初(chū)才(cái)勉强止住(zhù)颓势。

　　真的(de)注意的是，从白糖主力合约价格看(kàn)，2006年初(chū)、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大(dà)约六年(nián)一次的(de)白糖周期十分准时，从未缺席过。而形成这种周期的原因与白糖(táng)期货的种植周期有关，一(yī)般甘蔗的每(měi)三年一个种植周(zhōu)期(qī)，这从(cóng)根本决定了(le)白糖周期到(dào)来。

　　此轮白糖周期已(yǐ)经渐入(rù)高潮

　　目前，此(cǐ)轮白糖(táng)周(zhōu)期已经渐入(rù)高潮，据生(shēng)意社显示，截(jié)至5月22日，白糖现货市场价格报6962元/吨，较去年(nián)底涨幅约20%。与历史(shǐ)对比(bǐ)来看(kàn)，白糖价格已经创下(xià)2018年(nián)以来的新高。

　　国内白(bái)糖供给方面，减产是大概率事件。

　　中国糖业(yè)协(xié)会发(fā)布的全(quán)国食糖产销数(shù)据显示，2022年/2023年(nián)制(zhì)糖期截至(zhì)今(jīn)年4月底，甜菜(cài)糖厂已(yǐ)全部停机，甘蔗糖厂(chǎng)除云南省(shěng)有3家尚在生产外，其他省(区)糖厂已全(quán)部(bù)收榨(zhà)。

　　广发(fā)证券认(rèn)为，22/23年白糖生产季逐步进入尾(wěi)声，除云(yún)南地区外，广(guǎng)西等主产区陆续收榨。由于广西前期(qī)受不利天气影响，甘(gān)蔗单产降幅高于(yú)预期，22/23榨季国(guó)内糖产量延续(xù)下滑趋势。

　　据农业农村部预测(cè)，22/23榨季全国食糖产量(l英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思iàng)约933万吨，同比(bǐ)下降2.4%，其中广西白糖(táng)产量约(yuē)530万吨(dūn)，同(tóng)比减少约(yuē)80万吨。考虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估(gū)算供需(xū)缺口超过500万吨。

　　短时间增产对白(bái)糖(táng)来说并不现实，由于国内糖料作物种植面积增(zēng)长(zhǎng)有限，国内糖(táng)料作物产量(liàng)也增长缓慢且有限(xiàn)，我国食糖产量整(zhěng)体保(bǎo)持平稳，年产量(liàng)在1000万(wàn)吨(dūn)左右。目前国内食糖消费量每(měi)年在1500万(wàn)吨(dūn)左右，缺口部分通过(guò)进口糖补充。

　　但是(shì)，国(guó)际市场供需情(qíng)况也(yě)不容乐(lè)观。

　　据(jù)消费日报(bào)报道(dào)，联合国粮食及农(nóng)业组织（粮农组织）发布的报告显示(shì)，4月国际食品价格指数出现1年以来(lái)的首(shǒu)次回升，食糖、肉类及大米(mǐ)的世界(jiè)报(bào)价上涨。粮(liáng)农组织食(shí)糖价(jià)格(gé)指数4月环比(bǐ)上涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的新高(gāo)。

　　白糖全球主要生产(chǎn)国和地区包括(kuò)巴西(xī)、印度、欧盟(méng)、泰国、中国、美国、墨西(xī)哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利亚等，其中前十(shí)位食糖(táng)产量(liàng)约占全(quán)球(qiú)总产量的76%；前四大(dà)出口国分别是巴西、泰国、澳大利亚(yà)和印度，整体贸易(yì)量占全球比重超过67%。

　　但是作为全球主要产糖(táng)国之(zhī)一，印度正面临甘蔗产量下降危机(jī)，加上(shàng)政(zhèng)府(fǔ)实施的出口限制，世(shì)界各地的糖价可(kě)能(néng)会(huì)进一步飙升。

　　A股(gǔ)市场闻风而(ér)动

　　A股市场也是闻风(fēng)而(ér)动，5月22日(rì)，两大(dà)白糖(táng)龙(lóng)头股(gǔ)中粮(liáng)糖业、南(nán)宁糖业双双涨停。5月(yuè)23日，南宁糖业继续大涨，收(shōu)盘(pán)大涨(zhǎng)超(chāo)4%。截(jié)至(zhì)目前，今年以来，中粮糖业(yè)累计(jì)上(shàng)涨幅度超(chāo)过30%，南宁英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思糖业年内(nèi)涨幅(fú)超过40%。

　　至于白(bái)糖主力合(hé)约是否会重(zhòng)蹈覆辙(zhé)，还是继续挑(tiāo)战极限，市场将会(huì)给出答案。

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