近(jìn)期市(shì)场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换股，外(wài)资基金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡(dàng)上行(xíng)，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大(dà)基金同(tóng)时行动

　　施(shī)罗德(dé)旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为中国平安(ān)、招(zhāo)商银(yín)行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物(wù)。4月，基金(jīn)加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基金“施罗(luó)德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德旗下另一只旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳(zhèn)国际(jì)。4月，基(jī)金减持(chí)腾(téng)讯(xùn)控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能(néng)源车产业链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)基金大中华和施(shī)罗德(dé)国际精选(xuǎn)中国机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料(liào)中并未解释(shì)为何基金(jīn)在(zài)4月大手笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源(yuán)车(chē)产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志中解释道(dào)：长(zhǎng)期来看，关注三(sān)大主题(tí)。一(yī)是电动(dòng)车供应(yīng)链；二(èr)是(shì)技术自主可(kě)控；三是(shì)医疗健(jiàn)康基础设(shè)施。

　　为何看好电(diàn)动(dòng)车(chē)产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气(qì)候(hòu)变化的(de)影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动的一个方(fāng)面。中国在这方(fāng)面为投资者提供了(le)重要(yào)的机会。中国在电动汽车(chē)价值链的供应方(fāng)面是全球的领导者，同时(shí)中国对(duì)成品(pǐn)车辆的需求方(fāng)面也占据重要地位。可(kě)能(néng)很多人不(bù)知道的是，全球2022年销售的(de)所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国(guó)销(xiāo)售的(de)。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电动车基础设(shè)施最完善(shàn)的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个公共(gòng)充电桩(zhuāng)对(duì)应(yīng)7辆车，欧洲是(shì)16、美国(guó)是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车供应链中(zhōng)，有许多公(gōng)司(sī)正在在各(gè)自的领域中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以某智能组件为(wèi)例，它是电(diàn)动汽车中(zhōng)用于电池(chí)和(hé)电机温控的关键组(zǔ)件的生(sh圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么ēng)产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市(shì)场(chǎng)占有约60％的(de)份额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉(lā)等全(quán)球电(diàn)动汽车专(zhuān)家以及福(fú)特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围内继(jì)续(xù)占据市(shì)场份额——在法规的(de)支持下，该公(gōng)司的增长潜(qián)力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基金安联神州A股(gǔ)基金也(yě)在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新(xīn)规模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证券(quàn)、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方(fāng)财富、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十大重仓(cāng)股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最大(dà)的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车(chē)工业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月(yuè)，我(wǒ)国动力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行(xíng)业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国(guó)新能(néng)源汽(qì)车市场共计(jì)36家(jiā)动力电池企业实现(xiàn)装车配套(tào)，较(jiào)去年同(tóng)期(qī)增加2家。但是排名(míng)前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家动力(lì)电池企业(yè)动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽(qì)车动(dòng)力电(diàn)池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么(lì)润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至(zhì)5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金净流入较多的(de)其(qí)它个(gè)股还包括宁德(dé)时代(dài)、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银(yín)行(xíng)、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比(bǐ)亚(yà)迪(dí)、中国石化。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包括格力电(diàn)器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外资还(hái)包括“柏基”。超(chāo)长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背(bèi)后(hòu)有两大增(zēng)长机遇(yù)一是电动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电(diàn)池，这(zhè)方面它的市(shì)场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全(quán)性、生命周(zhōu)期(qī)和不(bù)含钴等(děng)特征而(ér)受到(dào)欢迎；动力(lì)电池(chí)的(de)企业发展与政府的脱碳计(jì)划是一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的(de)投资者，他们(men)的判断也可能是错的。例(lì)如，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁(níng)德时代(dài)的竞(jìng)争(zhēng)优势不复(fù)。随着电池(chí)成本下降，宁(níng)德时(shí)代若不能保持(chí)利润率。宁(níng)德时代和(hé)电(diàn)动车(chē)厂(chǎng)商的关系若不能维(wéi)系。这些因素都(dōu)会影响柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么)有(yǒu)的(de)外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)安本投(tóu)资旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微(wēi)减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁(níng)德时代之(zhī)外，互联网或者食(shí)品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金(jīn)山软件、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、万(wàn)华化(huà)学、恒(héng)生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为(wèi)泸州老窖(jiào)，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿(ā)里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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