公募基金(jīn)一季报(bào)募集披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规模(mó)，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密(mì)集披(pī)露期，顶流基金(jīn)经(jīng)理调仓路径和投资思路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的(de)管理规模超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘(liú)彦春一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持(chí)中国(guó)中免(miǎn)、药明(míng)康德(dé)。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视(shì)，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达蓝(lán)筹精选、易方达(dá)优质(zhì)企业三年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再(zài)度(dù)成为主动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓位运作，4只基金的(de)权益资产仓位均超(chāo)过了(le)92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消(xiāo)费等(děng)行(xíng)业的配置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实(shí)现(xiàn)了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)末(mò)的(de)基(jī)金(jīn)规模(mó)为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内基金份额(é)净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油大幅加仓，使其进入(rù)了易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度还(hái)减持(chí)了(le)香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍(réng)然(rán)持有商业模(mó)式出色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人(rén)的一点是(shì)，投(tóu)资者可以用很长一段时间来充(chōng)分观(guān)察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的成(chéng)长潜力(lì)之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优势之一在(zài)于可积累性。如果只是(shì)针对(duì)某一次投资(zī)，积累的重要性可(kě)能并不显(xiǎn)著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合(hé)回(huí)报作(zuò)为终级(jí)目标(biāo)，可(kě)积(jī)累性就是这一目标(biāo)的(de)最重(zhòng)要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可积累的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期(qī)行业(yè)中(zhōng)寻找投资(zī)机(jī)会(huì)

　　一(yī)季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦(yàn)春(chūn)管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模(mó)最大的基金，一季度(dù)末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度A类和(hé)C类份额净值(zhí)增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明(míng)康(kāng)德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液(yè)等(děng)股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国(guó)经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年(nián)主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济运行正常化需要一(yī)个过(guò)程，特别是(shì)居民和中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修(xiū)复信心。霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊随着经(jīng)济逐步正常化(huà)，居民消费信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今(jīn)年大概(gài)率超(chāo)预期回霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊升。就近(jìn)期公(gōng)布的社融和地产数(shù)据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整(zhěng)个经济体发展状况之外(wài)，可以将目光(guāng)更多(duō)放在微(wēi)观企业层(céng)面。可以看到很多公(gōng)司在过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正(zhèng)确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数(shù)据，多(duō)看看微观企(qǐ)业变化可(kě)以让内心更加平静。我们对(duì)全年(nián)股票市场(chǎng)有信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定(霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊dìng)较高仓位运作(zuò)，更(gèng)多(duō)在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期(qī)内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季(jì)度(dù)基金份(fèn)额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为三(sān)安光电、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季(jì)度(dù)兴全合润加(jiā)仓三(sān)安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季报中指出，今(jīn)年一季(jì)度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳增长政策落实与全球范围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏(sū)加上预(yù)期改(gǎi)善推动资本市场风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然海外(wài)银行(xíng)出现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季(jì)度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中字(zì)头(tóu)的(de)‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软(ruǎn)件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表示。

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