金融(róng)界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年(niá崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读n)的(de)日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新(xīn)高(gāo)，真(zhēn)是活久见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股市主要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年(nián)的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来日(rì)经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经(jīng)挣扎(zhā)但是(shì)最终都(dōu)黯(àn)淡收(shōu)场，但是似乎这(zhè)次有点(diǎn)不(bù)一(yī)样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华(huá)尔(ěr)街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使得日本股(gǔ)市(shì)变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是(shì)不(bù)可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的(de)力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿美元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模(mó)的外(wài)国人净购买(mǎi)量(liàng)。不过(guò)，日(rì)本(běn)企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年(nián)初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也(yě)包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的(de)伯克(kè)希(xī)尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司(sī)每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大贸(mào)易公(gōng)司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外任何(hé)其他国(guó)家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特(tè)增持了日(rì)本五大商社(shè)，并暗示将进一(yī)步投资(zī)日本股票。现年92岁高龄(líng)的他还在上个(gè)月罕见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何(hé)在这个时点，不断增持日本股票？在(zài)5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常(cháng)简单(dān)，也(yě)非常(cháng)容易(yì)理解(jiě)，我们可能(néng)和这五家公司(sī)都有(yǒu)过(guò)业(yè)务来(lái)往。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的(de)分红(hóng)，在某些情况下也会回购(gòu)股(gǔ)票，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们(men)就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至这件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险业务副董事长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的(de)接班(bān)人），因为接下来(lái)双方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年(nián)布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲(fēi)特，还有其(qí)他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了日本(běn)首相岸田文(wén)雄。黑石集团两年前(qián)在(zài)日(rì)本一举收购8家酒店，此行被(bèi)外(wài)界(jiè)普遍(biàn)认为(wèi)日本还蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑(hēi)石集(jí)团(tuán)最主要的(de)竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克(kè)拉维斯也在(zài)日本与投(tóu)资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初(chū)造访日本东京的还有(yǒu)美(měi)国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定(dìng)重新在东京开设(shè)办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘政治(zhì)格局变(biàn)化

　　自1989年(nián)日本泡沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃以来，日本(běn)股市(shì)一直都(dōu)在苦苦(kǔ)的(de)填坑之(zhī)中，如(rú)今(jīn)似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上解释了(le)抄(chāo)底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老(lǎo)爷子也有(yǒu)所保留。站在事(shì)后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有独特理解的巴菲特(tè)对国际地缘政治的变化(huà)也颇有(yǒu)研(yán)究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸易争(zhēng)端以来(lái)，国际地(dì)缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要(yào)的(de)角色，同时(shí)日本在芯片等(děng)产业(yè)发展中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都(dōu)成为了边际上的重要(yào)变(biàn)量(liàng)。仔(zǎi)细(xì)观察日本的(de)经济(jì)脉络，我们也(yě)会发现(xiàn)日本的设备投资开始进入加速(sù)期，这背后有产业(yè)自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是，日本(běn)相对稳(wěn)定甚(shèn)至略显僵化的政治格(gé)局，在(zài)全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感(gǎn)变化(huà)的巴菲(fēi)特，一直在等待出手的时(shí)机。直到新(xīn)冠危(wēi)机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低(dī)估(gū)的日本资产，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本(běn)5大商(shāng)社也用(yòng)业绩证明自(zì)己的确(què)被低估了。据日(rì)经中(zhōng)文网，日本(běn)综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时(shí)间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化，日本监管层的助推(tuī)也是一股不(bù)容忽视的力量。日本监管层持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力的改善和价值(zhí)的修复，其中(zhōng)敦促(cù)企业对(duì)投(tóu)资者(zhě)提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)为了改变大量个(gè)股股价跌破净值的(de)情况，发布《关于实现关注资金成本(běn)和股价经营(y崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读íng)要(yào)求(qiú)》要求(qiú)上市公司提高企业价值和资本效(xiào)率从而(ér)提升(shēng)股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出(chū)来高喊日本可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇(yù)的牛市(shì)。至于日本股(gǔ)市未来将走向何方，一切将由时间给(gěi)出答案吧。

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