美东(dōng)时间周三(sān)，美联(lián)储发布的最新会议纪要显示，美联储官员(yuán)在本月的会议上一致(zhì)同意加息25个(g形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句tyle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句è)基点，但在是(shì)否(fǒu)有(yǒu)必要(yào)进一步加息的(de)问题上存在明显分歧，更多(duō)官员暗示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指出，如果经济发展与他们目前的预期一致(zhì)，那么在这(zhè)次会议(yì)之后可能没有必要进一步收紧政策。”他(tā)们预期美(měi)国经济增(zēng)长将(jiāng)放缓，这将消除进一(yī)步收紧货(huò)币政策(cè)的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者(zhě)认为“在未(wèi)来的会议(yì)上可能有必要进一步收紧政策(cè)”，因(yīn)为他们预计“将(jiāng)通胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目(mù)前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与(yǔ)会者(zhě)指出，物价压力(lì)可(kě)能比预(yù)期更(gèng)持(chí)久，因为消(xiāo)费者(zhě)支(zhī)出(chū)强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如(rú)果银行压力对(duì)经济活动的影响被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指(zhǐ)出(chū)，信(xìn)贷条件进一步收紧可能会减(jiǎn)缓(huǎn)家庭支出，减少企(qǐ)业(yè)投资和(hé)招(zhāo)聘，所有(yǒu)这些都将支持(chí)正在(zài)进行的产品和劳动(dòng)力市场(chǎng)供(gōng)需再平衡，并(bìng)降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一(yī)些美联储官员(yuán)表示，通胀(zhàng)和经(jīng)济活动(dòng)的(de)放缓程度还不足以证明结束加息(xī)是合理(lǐ)的。但包括美(měi)联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔在内(nèi)的其他人暗(àn)示(shì)，他们可能更倾向于不加息(xī)，以评估过去(qù)加息的影响和银(yín)行业的(de)压(yā)力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期已累计500个基(jī)点，为上世(shì)纪80年(nián)代以来最激进的(de)政策路(lù)径之一。

　　对于未来(lái)的政策走向，由于(yú)全球(qiú)经济前景(jǐng)的(de)不确定性(xìng)和近期银(yín)行业(yè)的压(yā)力，官员(yuán)们透露(lù)未来的决策(cè)将(jiāng)转向(xiàng)更加(jiā)依赖数据(jù)的方(fāng)式。但麻烦在于，变数太(tài)多了，无(wú)数变量(liàng)将决定加息周期是否会(huì)继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对未来(lái)收紧(jǐn)政策的程(chéng)度表示不确定，在这次利率(lǜ)决议之后，美联储官员最关注的(de)还是掌(zhǎng)握政策的主动权，因此保(bǎo)留加息的选择是有必要的，接下来(lái)该央行(xíng)大概(gài)率不会给(gěi)出一个明晰的(de)利率路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至关重要的是不要传达降息的可能性，或者已经排除了进一步(bù)提(tí)高利率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒表示，该行在(zài)6月会(huì)议上决定继续调高利率或是(shì)维持利(lì)率不变都是有可能的。“即使6月维持(chí)利率不变，美联(lián)储仍(réng)有可能需要在今(jīn)年(nián)晚些时(shí)候加息。直到(dào)有明确(què)证据(jù)表明(míng)通胀正在降温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预(yù)计，5月的加(jiā)息将是(shì)本轮紧缩周期(qī)的最(zuì)后一次，美联(lián)储极有可能在年底前降息25个基点。这种预期是基于(yú)这样一种假设(shè)，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至(zhì)可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率(lǜ)将降至接近美联(lián)储2％的目标(biāo)。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步加息问题(tí)上(shàng)的分歧，以(yǐ)及(jí)官员们采取的(de)是依赖数据的做法——这并不意(yì)味着他们不会再次加息，但这肯定会(huì)支持这样的观点，即他们现(xiàn)在对(duì)进一步收(shōu)紧(jǐn)政策要(yào)谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击(jī)市场(chǎng)的银行(xíng)业危机(jī)，美(měi)联储官员们对(duì)此(cǐ)专门进行了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使(shǐ)用他(tā)们(men)的工(gōng)具，以确保金融体系有足够的流动性(xìng)来满足(zú)其需求(qiú)。

　　在3月(yuè)份的会议上(shàng)，美联储经济学(xué)家曾(céng)指(zhǐ)出，银行业压力导(dǎo)致的信(xìn)贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重申了这一观(guān)点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小(xiǎo)银行的存款外流(liú)在3月底和4月基本停(tíng)止。尽管地区性银行(xíng)的股价(jià)在(zài)此(cǐ)期间进一步下跌，但对(duì)绝大多数(shù)银行来说，这(zhè)些(xiē)下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预(yù)期，而不是对偿付能力的担忧(yōu)。市场参与者(zhě)仍对(duì)银行(xíng)业压力再次(cì)加(jiā)剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示(shì)：“5月份美联储会议纪要(yào)中最突出的主题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球高度关注的债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会者(zhě)提到，必(bì)须及时(shí)提(tí)高债务上(shàng)限，以避(bì)免金融体系(xì)和整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会者指出了(le)美国国(guó)债市场有(yǒu)序运作的重要性，或强调了有(yǒu)关当局继续解(jiě)决与市场(chǎng)韧性相关问题(tí)的(de)重(zhòng)要性。一些与会者强调，美联(lián)储应(yīng)随时准备使用(yòng)其流动性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和监督工具，以减轻未来的(de)金融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国(guó)白宫(gōng)和国会谈判代表继续举行债务上限(xiàn)谈判。共(gòng)和党谈(tán)判代(dài)表格雷夫斯透露(lù)，双方(fāng)谈判没有取得任何进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申(shēn)她的(de)部(bù)门最早可(kě)能在6月(yuè)1日耗尽用(yòng)来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国(guó)联邦(bāng)政府是(shì)否会在未来几周(zhōu)内耗尽(jǐn)资金(jīn)的不确定(dìng)性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象(xiàng)，在这样(yàng)的背景下美联储会倾向于(yú)采(cǎi)取(qǔ)鹰(yīng)派立(lì)场，因(yīn)此该行现在可能松了一口气，因为他们(men)有空(kōng)间(jiān)从(cóng)现在开(kāi)始慢(màn)慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随着(zhe)理论(lùn)上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于(yú)持续下(xià)跌的(de)状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯(sī)工业(yè)指数(shù)跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时表示(shì)，谈判的情(qíng)况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党(dǎng)这边要求白(bái)宫接受(shòu)10年的开支限制，双方正在为(wèi)这(zhè)件事进行讨(tǎo)论。在(zài)被问及是(shì)否有可能在未来24-48小时内(nèi)达成协议时(shí)，麦(mài)卡锡(xī)表(biǎo)示，达成(chéng)协议(yì)其实(shí)可以非常(cháng)快(kuài)，但(dàn)民主党需要意识到他们花了(le)太多(duō)的钱。

　　根(gēn)据美国(guó)财政部周三发布的数据，截至(zhì)5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元(yuán)，较之前一天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的(de)“剧本”，美股原(yuán)本将(jiāng)在国(guó)会(huì)扯(chě)皮(pí)的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的(de)英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据(jù)财报(bào)，英伟(wěi)达在(zài)本财年第一财(cái)季总共(gòng)实现营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受惠于云计(jì)算平台和(hé)大(dà)型(xíng)科技公(gōng)司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收。更令市场(chǎng)震(z形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句hèn)惊的是，英伟达(dá)对二季度的营收指引为110亿美(měi)元，远(yuǎn)远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英(yīng)伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股表现

　　周(zhōu)三(sān)标(biāo)普500指数11个(gè)板块依然只有(yǒu)能源(yuán)板块(kuài)收涨，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数(shù)走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面，阿里(lǐ)巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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