总(zǒng)市值超6万(wàn)亿的(de)科创板市场，增添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消息(xī)，为健全多层次(cì)资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天(tiān)，上(shàng)交所也(yě)发布消息，将在中国证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工作。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示(shì)，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场(chǎng)的(de)科技创新投资带来(lái)风险管(guǎn)理工具(jù)，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满(mǎn)足投资(zī)者多(duō)元化的交易和风险管理需求(qiú)。而相关合(hé)约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影响(xiǎng)，同(tóng)时为科(kē)创板市场投(tóu)资(zī)带来(lái)中长期资(zī)金，增(zēng)强市场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板新(xīn)增风险管(guǎn)理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。

　　科创50ETF期(qī)权是(shì)我国首只基(jī)于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，科(kē)技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持(chí)浦东(dōng)新区(qū)高水平(píng)改(gǎi)革开放(fàng)决策部(bù)署的重要安排。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创板(bǎn)，激发科创(chuàng)板创新(xīn)活力，满足多(duō)元(yuán)化的交易(yì)和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)求，有助于继(jì)续发挥好(hǎo)科创板改革先(xiān)行(xíng)先试(shì)的示(shì)范引领作用，不断提升(shēng)服务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易(yì)所(suǒ)官网也发布消息，上交所将在中国证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)相关工作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上市，是上交所贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金融支(zhī)持(chí)创(chuàng)新体系(xì)”、支持浦(pǔ)东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放、支持创(chuàng)新(xīn)驱动发(fā)展战略(lüè)的(de)重要举措，对促(cù)进科创板企业进(jìn)一(yī)步(bù)发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持科创板建设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立(lì)以(yǐ)来(lái)，科创(chuàng)板建设稳步(bù)推(tuī)进，市(shì)场运行平(píng)稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的(de)科技创新属性持续(xù)强化。

　　上交所表示(shì)，目前科(kē)创(chuàng)板尚缺(quē)少相(xiāng)应(yīng)的(de)风险管理(lǐ)工具，上(shàng)交所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品(pǐn)研(yán)发，将(jiāng)其(qí)作为完(wán)善(shàn)科创板配(pèi)套产品(pǐn)体系、提升(shēng)科创板吸(xī)引力和流(liú)动性、推(tuī)进科创(chuàng)板做(zuò)市商制度(dù)功能发挥、持续(xù)发挥(huī)科创板改革先行先试示范引领(lǐng)作用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改革试验(yàn)田作(zuò)用，对于促进科(kē)创板(bǎn)和股(gǔ)票期权市场(chǎng)长期持续健康(kāng)发(fā)展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负(fù)责(zé)人称。

　　同时，监管(guǎn)机(jī)构还(hái)积极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防控工作，多举(jǔ)措确保新(xīn)产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证监会一(yī)直高度重视ETF期(qī)权市(shì)场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制(zhì)度规(guī)则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表(biǎo)示(shì)，上交所高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)风险(xiǎn)防控(kòng)工作，基(jī)于我国ETF期权市场(chǎng)发展特点(diǎn)，实(shí)施了投(tóu)资者(zhě)适当性管理制度、保证金制度、持仓限额制度等一(yī)系列风控安排(pái)，保障了期权市(shì)场平稳(wěn)运行(xíng)。

　　针(zh白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗ēn)对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用(yòng)前期的风控措(cuò)施，并根(gēn)据科创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)参(cān)数适(shì)应性调整为(wèi)20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和(hé)市场监管措施(shī)的(de)基础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　“下一步(bù)，将在中(zhōng)国(guó)证监会(huì)的(de)指导下，会同市场各方扎实做(zuò)好各项业务和技术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权(quán)平(píng)稳上市。”上(shàng)交所(suǒ)相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至(zhì)8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作为(wèi)全球资本(běn)市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发(fā)挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会(huì)组(zǔ)织沪深交(jiāo)易所先后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了引入(rù)增量资金(jīn)、稳(wěn)定现货市(shì)场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场的基础性(xìng)风(fēng)险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交(jiāo)所就上(shàng)市(shì)交易(yì)上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权(quán)，同(tóng)期深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市(shì)创业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期(qī)权在(zài)深(shēn)交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者的(de)风险管理工(g白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗ōng)具将更加丰(fēng)富(fù)和多元化。

　　一位公(gōng)募投资人士(shì)对此(cǐ)表示，目前我国(guó)已经推出(chū)了(le)不同类型的期权品(pǐn)种，不同品种(zhǒng)对(duì)应市场不同的市值的公司和(hé)投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对(duì)科创板市场的宽(kuān)基指(zhǐ)数形(xíng)成覆盖，科技(jì)创(chuàng)新风格投资(zī)有了风险管理(lǐ)工(gōng)具，这将有(yǒu)利(lì)于投资(zī)者做好(hǎo)风险管(guǎn)理，满足不同投资者的投资交易(yì)需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权的(de)合(hé)约(yuē)标的都(dōu)是ETF市(shì)场的(de)龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合约标的。

　　而(ér)从目前全市场跟(gēn)踪科(kē)创50指数的(de)ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规(guī)模最(zuì)大，达(dá)到(dào)583亿元(yuán)，目(mù)前管理规模仅次(cì)于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同(tóng)类型指(zhǐ)数跟踪(zōng)产品中，规模也(yě)位居前列。

　　“根据(jù)以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能性较(jiào)大，管(guǎn)理规模和产品流动性都(dōu)具备突出优势(shì)。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而根据业内人士分析(xī)，相关合约标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期权上市后，投资者可以借(jiè)助(zhù)相(xiāng)应的风险管理工具进行方向性投资、波动率投资(zī)等，在投资层(céng)面的(de)配套策略(lüè)也会(huì)丰富起来。充分发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交(jiāo)易需(xū)求，流动(dòng)性进一步提高(gāo)，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工具，有利于(yú)吸(xī)引中长(zhǎng)资资金(jīn)，增强股票ETF产品关(guān)注度，这也(yě)会让(ràng)相应的龙头(tóu)ETF产品的规模(mó)和(hé)流动性进一步巩固，市场吸(xī)引力也会不(bù)断增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基(jī)金(jīn)经理称。

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