金融界(jiè)5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布(bù)一则重磅消息(xī)，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券交(jiāo)易所主办、工商银行承办的“沪(hù)市金(jīn)融业专题座(zuò)谈会”将在(zài)本(běn)周三召(zhào)开。此次会议讨论的重要内(nèi)容为(wèi)“在服(fú)务中国式现代化中促(cù)进金融业估值提升和高质量(liàng)发(fā)展”。参(cān)会机构(gòu)包括银(yín)行、保(bǎo)险、基金和券商人士(shì)。

　　消息(xī)发布后(hòu)，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板(bǎn)块开启(qǐ)加速键，券商(shāng)、保险(xiǎn)、银行股等都有出(chū)色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人(rén)寿(shòu)一度冲(chōng)击涨停(tíng)板(bǎn)，收盘报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创阶段(duàn)新(xīn)高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的(de)集体(tǐ)发威下，上证(zhèng)综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速翻红，深成指和创业(yè)板一路高奏(zòu)凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中(zhōng)特估(gū)的后(hòu)续走势，机构之间(jiān)的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策略指(zhǐ文章真实身高，文章个人资料简介)出，部分高分红国企标的(de)近期显著盘整是(shì)对(duì)短期(qī)交易扩散过快(kuài)过(guò)多，股(gǔ)息支(zhī)付能(néng)力相(xiāng)对较弱板块（如部分(fēn)金融）做(zuò)出的正常反应(yīng)，而并非意(yì)味着(zhe)整体(tǐ)高分红国(guó)企投资主题的结束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也指出，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性价比仍(réng)相对(duì)较(jiào)高，未(wèi)来随(suí)着经济的(de)逐步复苏，“中特估”主题(tí)行情或(huò)仍具有较强的持续性。从(cóng)估值和(hé)交易拥挤度(dù)来看，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题(tí)的安全边(biān)际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但(dàn)是(shì)中信证(zhèng)券(quàn)则(zé)看法相对(duì)偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题(tí)在4月中旬以来先后步入了热度很(hěn)高、波(bō)动很大但是区间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现出典(diǎn)型的(de)板块(kuài)内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公(gōng)募基(jī)金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外(wài)资在4月(yuè)净(jìng)流(liú)出(chū)24.4亿元，是(shì)继(jì)去年10月(yuè)以来首次单(dān)月(yuè)净(jìng)流出(chū)，5月截至12日恢复(fù)净(jìng)流(liú)入75.8亿元，但较(jiào)前3个月(yuè)的平均水平仍有较大(dà)差距(jù)。在(zài)缺(quē)乏持(chí)续增量机构资金的情况下(xià)，A股存(cún)量(liàng)博弈特(tè)征已演绎(yì)到极(jí)致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济(jì)全面系统性(xìng)恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋(xuán)转需(xū)要时间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期下修过程中的阶段(duàn)性产物(wù)，过度博弈降(jiàng)低了市场定价的有效性，但也提高了业(yè)绩驱动策略的潜在(zài)回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有(yǒu)买(mǎi)方更加激进(jìn)。据券商中国(guó)报道，有基金经理直(zhí)言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已出(chū)现短期(qī)泡(pào)沫化，他(tā)一股也(yě)不想要。

　　该基(jī)金(jīn)经理表(biǎo)示许多中特估的龙头股在当前位置对他(tā)而言(yán)没(méi)有配置的吸引(yǐn)力(lì)，尽(jǐn)管从估值(zhí)的角度而言许多(duō)市(shì)场参与者可以给出许多个继续买入中特估的理由，但当(dāng)一只中(zhōng)特估(gū)龙头(tóu)股在两三个(gè)交易日(rì)内涨(zhǎng)幅(fú)就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及(jí)待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的直(zhí)观(guān)判断，这代(dài)表着资(zī)金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息(xī)传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日(rì)，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发(fā)布公告称，该基(jī)金累计有(yǒu)效认购(gòu)申请份额总(zǒng)额(é)超(chāo)过20亿份发行上限，基金(jīn)管(guǎn)理人将(jiāng)启(qǐ)动比例(lì)配售。

　　此(cǐ)外3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF、招(zhāo)商中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF和汇添富(fù)中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF于今日开售，每只产品的(de)首募文章真实身高，文章个人资料简介规模(mó)上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发(fā)基金，今年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿元。其(qí)中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿(yì)元(yuán)，规(guī)模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流(liú)入(rù)也逼(bī)近10亿元，规模(mó)增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增(zēng)长倍(bèi)数(shù)最高的ETF。

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