金融界(jiè)5月15日消息 主题(tí)行情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报发布一则(zé)重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券交易(yì)所主办、工商银行(xíng)承办(bàn)的“沪市金融业专题(tí)座(zuò)谈会(huì)”将(jiāng)在本周三召开。此次会议(yì)讨论的重要内容为“在服务中国式现(xiàn)代化中促进金融(róng)业(yè)估值提升和高质(zhì)量发(fā)展”。参会(huì)机构包括银(yín)行、保(bǎo)险、基(jī)金(jīn)和券商人士(shì)。

　　消息(xī)发布后，市(shì)场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融板块(kuài)开启加速键，券(quàn)商、保险(xiǎn)、银行股(gǔ)等都有出色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方(fāng)面(miàn)，光大证(zhèng)券触一度及涨停(tíng)，收(shōu)盘大(dà)涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的中国人寿(shòu)一度冲击涨停(tíng)板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元/股，大(dà)涨(zhǎng)超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后(hòu)集(jí)体翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威下，上证综指午后迅速翻红(hóng)，深(shēn)成(chéng)指和创业板一路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间(jiān)看法并不相同(tóng) 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已过(guò)

　　对(duì)于中特(tè)估(gū)的(de)后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对(duì)此中金(jīn)策略指出，部分高分红国企标的(de)近期显(xiǎn)著盘整是对短(duǎn)期(qī)交(jiāo)易扩(kuò)散(sàn)过快(kuài)过多，股(gǔ)息支付能力相对较(jiào)弱板块(kuài)（如部(bù)分金融(róng)）做出的(de)正常反应，而并非意味(wèi)着整体高分红国企(qǐ)投资主题的(de)结束。

　　光大(dà)证券也(yě)指出，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价(jià)比仍(réng)相对(duì)较高，未来随(suí)着经济的逐步(bù)复苏(sū)，“中特估”主题行(xíng)情或仍具有(yǒu)较(jiào)强的(de)持续性。从估(gū)值和交易拥挤度来看，当(dāng)前“中特(tè)估(gū)”主题的安(ān)全边际和(hé)性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对偏空。中信证券研报表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以来先后步(bù)入了热(rè)度很(hěn)高、波动很大但(dàn)是区间回报(bào)不明显的阶段，表现出典型的板块内(nèi)部(bù)博弈(yì)和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公(gōng)募(mù)基(jī)金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年(nián)10月(yuè)以来(lái)首次单月净流出，5月截(jié)至12日恢复(fù)净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平(píng)均水平仍有较大(dà)差距。在(zài)缺(quē)乏持续增量(liàng)机构资(zī)金的情况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到(dào)极(jí)致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券研报(bào)表示(shì)，疫后经(jīng)济全(quán)面系统性恢复是渐进(jìn)和(hé)渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐(nài)心，主题(tí)交易是过(guò)高的经(jīng)济预期下修过(guò)程(chéng)中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈(yì)降低(dī)了(le)市场(chǎng)定价的(de)有(yǒu)效(xiào)性，但也(yě)提高(gāo)了业(yè)绩驱动(dòng)策略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理(lǐ)：中(zhōng)特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研究(jiū)相比，有(yǒu)买方(fāng)更加(jiā)激进。据券商中国报道(dào)，有基金经理直言，中特估龙头(tóu)在连(lián)续(xù)涨停后已(yǐ)出现短期(qī)泡沫(mò)化(huà)，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经理(lǐ)表示许多中特(tè)估的龙(lóng)头(tóu)股在当前位置对(duì)他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度而言许多市场参与者可以给出许多个继(jì)续买入中特估的理(lǐ)由，但当(dāng)一只中特(tè)估(gū)龙头股在(zài)两三个交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着(zhe)资金已(yǐ)迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这代(dài)表着(zhe)资金参(cān)与方的(de)短期泡(pào)沫化，过(guò)高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不(bù)过(guò)在资(zī)金面，“中(zhōng)特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中(zhōng)证央企(qǐ)红利ETF发布公告(gào)称(chēng)，该基金累计有效(xiào)认购申请份额(é)总额超过20亿份发行(xíng)上限(xiàn)，基金管理人将启动比例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证国新(xīn)央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央企股东回报ETF于(yú)今日开售，每只产(chǎn)品的首募规模上限均(jūn)为20亿元人(rén)民币。

　　事实上(shàng)，不(bù)止新发基(jī)金，今年以来，场(chǎng)内多(duō)只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国(guó)泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流入(rù)超过12亿(yì)元(y乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么uán)，规(guī)模(mó)增(zēng)幅超(chāo)过15倍(bèi)。南方(fāng)中国国企ETF年内资(zī)金净流(liú)入也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今年(nián)全市场(chǎng)规模(mó)增长倍数(shù)最高的ETF。

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