投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智(zhì)能主题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布(bù)局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和(hé)算力的先进技术，英伟达(dá)公(gōng)司(sī)的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突破万(wàn)亿(yì)美元。截(jié)至6月1日(rì)收盘(pán)，其股价回落(luò)至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万(wàn)亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面的(de)工(gōng)作正在改变全球(qiú)大型行(xíng)业，并将为社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的(de)关注热情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年(nián)以来涨幅(fú)最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概(gài)念的(de)热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随(suí)其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人(rén)工智能(néng)等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早已布(bù)局英伟达或相关概(gài)念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通达信推出了(le)英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示(shì)，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的(de)合(hé)作。从(cóng)公(gōng)募基金一季(jì)度末的(de)数据来看，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或(huò)间(jiān)接持有英伟达(dá)公(gōng)司股票的公(gōng)募基金主要集中(zhōng)在能投资海外市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达且基金(jīn)规模最(zuì)高的是广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年一(yī)季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全(quán)球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基(jī)金中，持(chí)有英(yīng)伟达且规模最高的是广发(fā)全(quán)球(qiú)精选，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度(dù)末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值(zhí)占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达(dá)，该基金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股年初至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合(hé)进(jìn)Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十(shí)亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的提供商，英伟达(dá)公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大(dà)赢家，该公司今年一季(jì)度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据(jù)中心(xīn)业务(wù)的营收创历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市(shì)场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握(wò)投资机(jī)会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题投资机会的(de)投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的众多美股科技股(gǔ)公司(sī)是其(qí)关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产业(yè)发展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科(kē)技革命最新(xīn)的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)的(de)公司将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英(yīng)伟达(dá)已具备这些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故(gù)事看起(qǐ)来(lái)很(hěn)美好，但(dàn)实际投(tóu)资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到(鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读dào)资金关注，行业成交(jiāo)热(rè)度(dù)上(shàng)升，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到业绩(jì)的(de)验证，半导体行(xíng)业一(yī)季度整体营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全(quán)球半导体产业(yè)整体仍(réng)处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来(lái)半导体重回(huí)弱势(shì)。最近两周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽(suī)然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱动(dòng)力主要(yào)来源于AI产(鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读chǎn)业(yè)的(de)大发展，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器(qì)）为代表的(de)算力芯片业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就(jiù)是最好的例证(zhèng)。而(ér)从未来的一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示(shì)，尽管目前半(bàn)导体产业(yè)周期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业(yè)绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下(xià)，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势(shì)值(zhí)得期待，但投资(zī)需要仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过去(qù)经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投(tóu)资与(yǔ)产业发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买入，而是(shì)需要在(zài)相对低位或调整一定程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要(yào)关注业(yè)绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌握核(hé)心技术鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读、真(zhēn)正具有核(hé)心竞争(zhēng)力的投资(zī)标的(de)，确保产业景气能(néng)够反映在(zài)未来的业(yè)绩上，要避免没(méi)有(yǒu)业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的(de)投资(zī)标的也(yě)要以合适(shì)的价格买入，否则(zé)很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最(zuì)后，投资(zī)者要做好分(fēn)散(sàn)配(pèi)置(zhì)，不(bù)要(yào)将资(zī)金全押一个赛(sài)道。

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