华尔街真是(shì)风(fēng)云诡谲。

　　曾发(fā)百页(yè)报(bào)告做空印度首富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波(bō)的美国新兴(xīng)做空机构兴(xīng)登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击(jī)，此(cǐ)次矛(máo)头对准的是“华尔街之狼”、著名(míng)亿万富翁投资者卡尔(ěr)·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎(kǎn)旗下(xià)控股公(gōng)司(sī)伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美(měi)东(dōng)时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以(yǐ)来最大(dà)单(dān)日跌幅，市值蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人身价(jià)，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民币(bì)）。根据(jù)福(fú)布(bù)斯榜单显示(shì)，截至收稿，伊(yī)坎个人身价(jià)为(wèi)147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研(yán)究：

　　伊坎企业(yè)经(jīng)济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在报(bào)告中指出(chū)，伊(yī)坎企业（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究表示(shì)，IEP利用来(lái)自(zì)新(xīn)投资者(zhě)的资金向(xiàng)老投(tóu)资者支(zhī)付股息。报告指出，简而(ér)言(yán)之，伊坎(kǎn)一直在使用从(cóng)新(xīn)投(tóu)资者那里(lǐ)获得的资金向老(lǎo)投资者支付股(gǔ)息。“这种类似庞(páng)氏骗局的经(jīng)济结构只有在(zài)新(xīn)资金愿意(yì)冒着(zhe)成为最后一批(pī)'持(chí)有资金的风险的情况下才(cái)是(shì)可持续的(de)”，报(bào)告(gào)说道。

　　兴登(dēng)堡研究还在(zài)报告(gào)中(zhōng)称，IEP的56亿美元年(nián)终净资(zī)产价值被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴(xīng)登堡研究在报告中表(biǎo)示，IEP的股票(piào)被高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比上次报(bào)告的资产净值高出(chū)218％，远远(yuǎn)高于所(suǒ)有可(kě)比公司。”

　　报告指出，另(lìng)一方面，伊坎企业的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比(bǐ)尔(ěr)·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴(xīng)广(guǎng)场控(kòng)股公司(sī)，其交易价格(gé)均低于(yú)各自的资产净(jìng)值。资产净值(zhí)是衡量基金业绩(jì)的关(guān)键指标，衡量(liàng)基金所持证券(quàn)的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股(gǔ)票(piào)泡沫的是其15.8％的股息收益率(lǜ)，这是迄今为(wèi)止美国大型(xíng)股公(gōng)司中最高的。兴登堡指责伊坎以股(gǔ)票而不是现金的形式发放股息(xī)，并让伊坎企(qǐ)业出售新股(gǔ)，以满足股(gǔ)东的支出，从而抬高(gāo)了股息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还(hái)举例称(chēng)，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美元，但一个月后(hòu)，该部(bù)门的(de)一家重要子公司申请(qǐng)破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯(wéi)一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月伊坎之间的(de)关系(xì)密(mì)切。报告称(chēng)，杰富瑞在其研究中假设，即使在最坏的(de)情况下，伊坎的股息也将永久支付，同时还从安排(pái)IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登堡的(de)报告“自以为是”

　　这份做(zuò)空报(bào)告对伊(yī)坎来说是一个(gè)重大(dà)挑战。他也在报告(gào)刊登的几小时后发(fā)声反击(jī)。

　　伊坎在(zài)一份声明(míng)中表示，兴登堡“自以(yǐ)为是”的(de)报告旨在(zài)以牺牲IEP长期(qī)股东的(de)利益为代价获取利(lì)润。伊坎表(biǎo)示：“我们(men)坚(jiān)持公开披露的信(xìn)息(xī)，我们相信，从长期来看，IEP的业(yè)绩将(jiāng)会像以往一样不(bù)言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我(wǒ)们仍(réng)然相(xiāng)信激进主(zhǔ)义是最好的投资(zī)范例。“我过去(qù)25年的激进主义(yì)投资已经很(hěn)好地证明了这一(yī)点(diǎn)。我们定期将我(wǒ)们的(de)维(wéi)权原(yuán)则付诸(zhū)于我们的多数控股公司(sī)以(yǐ)及我(wǒ)们投(tóu)资部门持有的少数股权(quán)，目前在14个上市公司董事会中都有代表。此外，我们坚信(xìn)通过对(duì)冲头寸来降低风(fēng)险，尤其是在我们(men)今天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有他在能源、汽车、食品包装、房地产和其他行业的各(gè)种投资。他是(shì)IEP的(de)控(kòng)股股东(dōng)，持有85％的股份。

　　申明还指出(chū)，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有(yǒu)人和员工(gōng)的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权(quán)益机构也坐不住了！股(gǔ)东(dōng)权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投资者(zhě)就兴登堡(bǎo)研(yán)究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡(bǎo)研究的做空实例，最出(chū)名的莫过(guò)于今年2月(yuè)做空印度首富(fù)的阿达尼集(jí)团(tuán)了。兴登堡研究(jiū)百(bǎi)页的做(zuò)空报(bào)告使得前(qián)“亚洲首富(fù)”高(gāo)塔姆·阿达尼跌(diē)下神(shén)坛，引(yǐn)发了外(wài)资纷纷(fēn)从(cóng)印度股市撤离，更让印度(dù)总(zǒng)理莫迪受到反对派质疑。

　　根据(jù)当时美国全国(guó)公共广播电(diàn)台称(chēng)，截至2023年2月6日(rì)，阿(ā)达(dá)尼集团市(shì)值在短短10日(rì)内蒸发(fā)逾1000亿美(měi)元(yuán)，集团(tuá黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月n)的债券价格(gé)跌至垃(lā)圾债水平。阿达尼(ní)的(de)个人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究究(jiū)竟什么来头(tóu)？公开资料显示，兴登堡研(yán)究(jiū)公司成立于2017年(nián)，总部(bù)位于纽约市(shì)。据兴登堡研究官(guān)网介绍，公司的主要(yào)业务(wù)包括披露(lù)企(qǐ)业的会计造假、管(guǎn)理问(wèn)题、未(wèi)公开关联(lián)交易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司(sī)共对30家公(gōng)司发过难。他们雇佣金融分(fēn)析(xī)师、会计师(shī)和记(jì)者，来进行调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾在康涅狄格大学学(xué)习商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学期间，他加入了以色列的救(jiù)护车急救部门(mén)，是拥有(yǒu)以色(sè)列(liè)证书的救护(hù)人员(yuán)。

　　公司官网(wǎng)显示(shì)，“兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)”这个名字源于1937年在新(xīn)泽西上空不幸坠毁(huǐ)的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以避免(miǎn)的(de)人为灾(zāi)难的(de)缩黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月影，”该公(gōng)司(sī)的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及(jí)阿达尼集团，兴(xīng)登堡研(yán)究也曾瞄(miáo)准(zhǔn)其他企业。2020年，兴登(dēng)堡研(yán)究？份69页的做(zuò)空报告，让市值(zhí)一度达到340亿美元的“卡车界特(tè)斯拉”公司Nikola的(de)创始人(rén)被迫辞职(zhí)，美(měi)国司法部和证券监(jiān)管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡(bǎo)研(yán)究指控电动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生(shēng)产(chǎn)能力方面误导投资者(zhě)。该(gāi)公(gōng)司的市值(zhí)一(yī)度超过50亿美元，如今已缩水至(zhì)不到2.6亿美元(yuán)，其股(gǔ)票(piào)在兴登堡(bǎo)研究做空报告(gào)公布(bù)后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究还曾介入(rù)马斯克对推特的收购案。在兴(xīng)登(dēng)堡研究宣布做空推特后，推(tuī)特的股价从49.80美元(yuán)跌(diē)至37.39美元(yuán)，随后安德森(sēn)宣布关闭做空仓位(wèi)。去年7月(yuè)中旬(xún)，当(dāng)推特的股(gǔ)价位于低点附近时，兴登堡(bǎo)研究宣布转为做空推(tuī)特，推特股价随即大涨约8％。

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