5月9日晚间，A股上市公司金证股(gǔ)份发布(bù)的一则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份及支付现(xiàn)金(jīn)购买上海文(wén)华财经资(zī)讯股(gǔ)份有(yǒu)限公司（下(xià)称(chēng)文华(huá)财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同(tóng)时(shí)募(mù)集配(pèi)套资(zī)金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起(qǐ)开始停牌(pái)，预计停牌(pái)时间不超(chāo)过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期货软件(jiàn)商。公(gōng)开资料显示，截至2021年(nián)年末，文华(huá)财经(jīng)与(yǔ)国内(nèi)139家期货公司合作，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾(céng)两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资(zī)本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅(lǚ)要追溯到(dào)2015年，当年11月(yuè)，文华财经首次报(bào)送(sòng)创业板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两年多的漫长等(děng)待(dài)后，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所决定(dìng)终止审(shěn)查，文华财经此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书(shū)，拟(nǐ)冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发行上市申请(qǐng)文(wén)件，深交所(suǒ)决定终止(zhǐ)对其首次公开(kāi)发行股票并在创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的(de)公(gōng)告显示，本次交易事(shì)项尚处于筹(chóu)划阶段，公(gōng)司目前正与交易意向方接洽，初步确(què)定的交易对(duì)方包括尚守哲、大(dà)连经一(yī)卓远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏(sū)州中新(xīn)兴富新(xīn)兴产业投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中新）、上海(hǎi)经一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)上海经一）、挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信上海兴富创业投(tóu)资管理中心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持有(yǒu)标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)表示，根据《上市公司(sī)重大(dà)资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交易前，交易对方与(yǔ)公司不存在关联关系(xì)。本次交易完成(chéng)后，交易(yì)对方尚守哲持有公司的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本(běn)次交(jiāo)易(yì)预计将(jiāng)构成关联交易。本次交易前(qián)，公司无控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制人；本次(cì)交易完成后，公司(sī)第(dì)一大股(gǔ)东不(bù)会发生(shēng)变化，且不存在实际支(zhī)配(pèi)公(gōng)司股份表(biǎo)决权超过30％的(de)股东(dōng)，公司(sī)仍将无控股股东、实际控制人(rén)，预计不构成(chéng)公司重大(dà)资(zī)产重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万元(yuán)，实际控制(zhì)人为该公司董事(shì)长兼总经理尚守哲。根据文华财经(jīng)此前披露(lù)的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上海经一分别控(kòng)制文华(huá)财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其(qí)他交(jiāo)易对方中，苏(sū)州中新(xīn)、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例(lì)分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利(lì)能(néng)力有望(wàng)提(tí)升(shēng)

　　作(zuò)为金融科技全(quán)领域(yù)服务商(shāng)，金证股份(fèn)为(wèi)证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提(tí)供全技(jì)术栈、全产(chǎn)品线解决方案，同时(shí)与政府机关、互联网(wǎng)公司(sī)合作(zuò)开(kāi)展包括(kuò)智慧(huì)城市在内的数字经(jīng)济业(yè)务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显示，报告期内，金证股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期(qī)内，金证股份(fèn)证券经纪业务软件收入较上年同(tóng)期略有(yǒu)增长，资管机构软(ruǎn)件(jiàn)收(shōu)入基本持平。报告(gào)期内，数字经济(jì)业务因验收(shōu)的大型政务项目(mù)成本增幅(fú)大(dà)于(yú)收(shōu)入增幅，导致业务毛(máo)利率及利润下降(jiàng)。报告期内公(gōng)司确认投资收益-1748万(wàn)元，较上(shàng)年同期减少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年(nián)报显示(shì)，报告期内，公司实现营(yíng)业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归(guī)属于(yú)上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份(fèn)认为，公司金融行业的增长主要得益于两方面(miàn)的因素：一是(shì)公司在证券(quàn)市场行业占有率基(jī)础稳定，核心产品需求(qiú)刚性，公司加快产品(pǐn)新一代(dài)产品布局、积极推(tuī)进项目上(shàng)线验收。二是在资管领(lǐng)域加强了资管IT业务发展力(lì)度，在多个核心产品(pǐn)和技术上形成(chéng)领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括数(shù)字(zì)经济业务、IT设备分销业务及科(kē)技园租赁业务。金(jīn)证股份解释称，非金融行(xíng)业的收入下降，主(zhǔ)要(yào)由(yóu)于公司在数字经济业务上，不(bù)同(tóng)程度受到需(xū)求端的影(yǐng)响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结算审(shěn)计等(děng)存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点(diǎn)；非金(jīn)融科(kē)技(jì)业(yè)务毛利率6.53％，较上年下(xià)降(jiàng)0.93个(gè)百分点。

　　交(jiāo)易标(biāo)的(de)业绩(jì)表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经(jīng)总资产为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出，无论从(cóng)资产规(guī)模和盈(yíng)利能力来看，金(jīn)证股份均远高于文华财经，但文华财经的毛利(lì)率显著(zhù)高于(yú)金证股份，无疑是(shì)一块优质资(zī)产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺(shùn)利实施，对于(yú)金(jīn)证股(gǔ)份而言，文华(huá)财经的(de)优质资产注(zhù)入后，其盈利能(néng)力将进一步提升；对(duì)于文华财经而言，多(duō)年(nián)谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在(zài)昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具体(tǐ)的交易细节，例如交(jiāo)易对价(jià)等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交易对方(fāng)就本次交易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发行股份及支(zhī)付现(xiàn)金的方(fāng)式购买其(qí)持有(yǒu)的文华(huá)财经90.97％的(de)股权(quán)。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次(cì)交易的初步合作意(yì)向，交易(yì)各方在本(běn)次交易中的具体权(quán)利义务以及各项安排以交易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本(běn)次交易仍处(chù)于筹(chóu)划阶段，交(jiāo)易双(shuāng)方(fāng)尚未(wèi)签署正式的交易协议，本次交(jiāo)易尚(shàng)需履行(xíng)必要的内部决策程序，并(bìng)经有权监管机构批准后方可正式实施，本(běn)次(cì)交易(yì)最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今(jīn)年(nián)以来，金(jīn)证股份股价步(bù)入挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信上升通(tōng)道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股(gǔ)份股(gǔ)价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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