为了让自己的限售股解禁后能获得(dé)好的(de)回报，上市公司董事长雇(gù)人拉(lā)抬自家的股票价格，然(rán)后(hòu)高位出货。

　　最近，中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会网站披露(lù)了一(yī)则行政处罚决(jué)定书，引发市(shì)场关粤西是指什么地方注。时为新美星董(dǒng)事长(zhǎng)何德平和(hé)其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新美星进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便后续(xù)自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资金(jīn)优(yōu)势(shì)、持(chí)股优势(shì)，连(lián)续集中交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监(jiān)会对此操(cāo)纵证(zhèng)券市场行(xíng)为(wèi)，罚(fá)没合计9567.12万元；还(hái)对何(hé)德(dé)平(píng)信息披露违(wéi)法违(wéi)规，给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们(men)一起来看看，究(jiū)竟是(shì)怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自(zì)家(jiā)股票

　　多人合谋(móu)操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据证(zhèng)监(jiān)会行政(zhèng)处罚决定书披露(lù)的信息，新美(měi)星(xīng)董事长、法(fǎ)定代表人、实际控制人何(hé)德(dé)平和(hé)他的妻(qī)子黄秀芳(fāng)当时向时任独(dú)墅(shù)湖文化传播(bō)有(yǒu)限公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)约3200万(wàn)元，这些(xiē)钱部(bù)分来(lái)自他们所(suǒ)掌控(kòng)的上海(hǎi)海得(dé)泽广(guǎng)投资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得(dé)泽(zé)广）减持(chí)“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目(mù)的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何德平(píng)所持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁(jìn)后能够获(huò)得(dé)好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开(kāi)始(shǐ)利(lì)用(yòng)控(kòng)制(zhì)的证券账户(hù)并(bìng)联(lián)合(hé)其他(tā)市(shì)场资金在二(èr)级市(shì)场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后续操(cāo)作(zuò)中(zhōng)向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)其操作(zuò)情(qíng)况。

　　据(jù)了(le)解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)控(kòng)制(zhì)各(gè)自筹得的证券(quàn)账(zhàng)户、资金开(kāi)始与(yǔ)蒋维共同交易“新美(měi)星(xīng)”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟(gōu)通各自操盘(pán)情况，以利(lì)于(yú)两方交易决(jué)策，更(gèng)好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制“俞某华”等(děng)35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交易(yì)“新美(měi)星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日(rì)，“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿(yì)元，对应卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连(lián)续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，影响(xiǎng)股(gǔ)票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉(lā)抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然后出货，违(wéi)法获利(lì)的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账(zhàng)户组连(lián)续(xù)集中交易(yì)“新美星”，申买量(liàng)占(zhàn)市场(chǎng)申(shēn)买量比(bǐ)例超20％的(de)交易(yì)日有19天(tiān)，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交(jiāo)易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股(gǔ)本比例自粤西是指什么地方(zì)2019年(nián)3月5日开始(shǐ)超过(guò)5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值(zhí)，占(zhàn)流(liú)通(tōng)股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资(zī)金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持续大量(liàng)买入(rù)“新美星(xīng)”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买入(rù)成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期(qī)初(chū)持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增(zēng)加。在此期(qī)间，“新美星”股价(jià)累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指3.33个(gè)百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末(mò)持股量较(jiào)期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一(yī)价或市价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期(qī)申买量41.33％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价(jià)累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至(zhì)6月(yuè)26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉(shè)案账户组(zǔ)还多次实施盘(pán)中拉抬和对倒(dào)，并反(fǎn)向(xiàng)卖出获利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费(fèi)，账(zhàng)户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不(bù)予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出(chū)多点(diǎn)申诉意(yì)见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联合(hé)他人(rén)操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，一(yī)是“市值管(guǎn)理”不等(děng)同(tóng)于“操纵证券(quàn)市(shì)场(chǎng)”；二(èr)是黄秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三(sān)是蒋(jiǎng)维没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论交易新美星的(de)情况告知黄秀芳或(huò)何德平(píng)，涉(shè)案股东名册(cè)并(bìng)非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四是(shì)蒋维(wéi)没有(yǒu)与毛明土、李传武就各(gè)自账户交易新(xīn)美星的(de)盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维账户组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德平、黄秀芳(fāng)不(bù)能控(kòng)制(zhì)蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金(jīn)后(hòu)部(bù)分用于偿还债务，部分(fēn)用于(yú)非法(fǎ)活动，属于(yú)欺诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户组、李传(chuán)武账(zhàng)户(hù)组(zǔ)交易行(xíng)为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账(zhàng)户不(bù)受(shòu)蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项(xiàng)不知情、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫(fū)妻或一致(zhì)行动人中一(yī)方存(cún)在(zài)不当行为，不应(yīng)推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他们(men)的代理(lǐ)人也就是否(fǒu)合谋、部分账(zhàng)户的控制关(guān)系、委托(tuō)理财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当事(shì)人及其代(dài)理人的主(zhǔ)要陈述(shù)意见不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多个(gè)环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合作，共(gòng)同完成(chéng)的操纵行为(wèi)。在(zài)案(àn)证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资(zī)金作为保证(zhèng)金，委托其(qí)通过二(èr)级市场交易影响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易情(qíng)况；何(hé)德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上述(shù)行为的实(shí)质是操纵股价，并非合(hé)法理(lǐ)财。在案证据(jù)可以证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武有共(gòng)同(tóng)影(yǐng)响(xiǎng)“新(xīn)美星”股价的(de)意图和目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬(tái)股(gǔ)价，并且采(cǎi)取了联合(hé)影响(xiǎng)股价(jià)的行动，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违(wéi)法期间(jiān)和责任承(chéng)担，证监会(huì)表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控(kòng)制的账(zhàng)户交易“新美星”客观上(shàng)为后续(xù)的(de)合(hé)谋操(cāo)纵(zòng)起(qǐ)到一(yī)定(dìng)程(chéng)度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上(shàng)市公司(sī)的合作(zuò)，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿意(yì)买入“新美(měi)星(xīng)”，因此毛明土和李(lǐ)传武的(de)违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认(rèn)定及处罚时将(jiāng)合谋各方视(shì)为(wèi)一个(gè)整体，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武上述行为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七条第(dì)一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三条所(suǒ)述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会决定(dìng)：就操纵证券(quàn)市场行为，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万(wàn)元(yuán)，并处(chù)以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其中(zhōng)，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披露(lù)违法

　　被予以(yǐ)警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的(de)相关情况，行政处罚决定书披露(lù)，在新美星(xīng)2016年4月上市(shì)前，海(hǎi)得泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇(fù)持有公司(sī)80万股股(gǔ)份，占新美星上市时总股本的(de)1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽(zé)广自(zì)2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新(xīn)美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违法，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提(tí)出：第一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉案股份系(xì)海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得(dé)泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户(hù)的原(yuán)因(yīn)系兰某(mǒu)向黄秀芳(fāng)归还借款本息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻(qīng)微。第(dì)三，即便认定代(dài)持成(chéng)立，何德平对借款、还款等事(shì)项(xiàng)，不参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不(bù)应受(shòu)到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应(yīng)，根(gēn)据黄(huáng)秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交易(yì)流水(shuǐ)、资金流水及相关(guān)银(yín)行账户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶(ǒu)关(guān)系，代持(chí)资金(jīn)和减持所(suǒ)得系家庭共同(tóng)财(cái)产，可以认定海得(dé)泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳持有新美(měi)星(xīng)股票。当事人所提相关理由不具有事实和(hé)法律依据(jù)，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上(shàng)市公(gōng)司实(shí)际控制(zhì)人，未如实告知上市公司上述持股(gǔ)情(qíng)况，导(dǎo)致新美(měi)星在相关公告中均未披露(lù)相(xiāng)关(guān)情况，导致(zhì)新(xīn)美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规(guī)定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券(quàn)法》第一百九(jiǔ)十三(sān)条第(dì)三款(kuǎn)规(guī)定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息(xī)披露违法行为，对何德平(píng)给予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

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