财联社(shè)4月28日讯（记(jì)者 吴(wú)雨其）随(suí)着公募基(jī)金2023年一季报披露完成，多(duō)位知名(míng)基(jī)金经(jīng)理大幅调仓换股的动向和投资方向也(yě)浮出水面。

　　其中，张坤(kūn)大幅加(jiā)仓中国海洋石油，刘彦春(chūn)则(zé)加(jiā)仓海康威视、美的集团(tuán)、腾讯(xùn)控股，谢治(zhì)宇(yǔ)布局AI板块，加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份、中际旭创、澜起科技(jì)、中(zhōng)国移动、腾讯控股、赛腾股份、星环科技-U，常处于风(fēng)口(kǒu)浪尖的(de)葛兰，也开始布局人工智能，加仓(cāng)同花顺、金山办公、寒武纪-U等概念股(gǔ)。

　　在人工(gōng)智能大行其道的首季，包括谢治(zhì)宇、周蔚文、葛兰等顶(dǐng)流开始追(zhuī)逐AI，另一面，一(yī)些专(zhuān)注长期成长(zhǎng)价值的基金经(jīng)理(lǐ)仍坚守新能源，如曾(céng)经的公募冠军刘格(gé)菘。

　　有人追逐(zhú)成了风

　　2023年一季度，是人工智(zhì)能的盛典。面对火出(chū)天际的AI赛道，究竟是(shì)应该与其共舞，还是不(bù)为(wèi)所动继(jì)续坚守“初心”？

　　观(guān)察一季(jì)报的(de)调仓换(huàn)股，可见越来越多的基(jī)金经理选择了(le)前者。“不买AI就是等死，追买(mǎi)AI可能(néng)是找(zhǎo)死，横竖(shù)都是死，不如搏(bó)一把再死(sǐ)，也许(xǔ)富贵险(xiǎn)中求(qiú)呢”，是行业心(xīn)态(tài)的生动写照。

　　光大证券统计数据也证明(míng)了这(zhè)一(yī)点(diǎn)，公募(mù)基金一季度大幅加仓TMT板(bǎn)块中的计算机和通(tōng)信行业。截至2023年3月31日(rì)，主(zhǔ)动(dòng)偏股基金重仓股在TMT板块配(pèi)置市值4707亿元，一季度大幅提升1163亿元。

　　包括(kuò)一直深耕医疗(liáo)的葛兰在内，众多知名基金经理布(bù)局(jú)AI。具体来看，中欧(ōu)阿(ā)尔(ěr)法混合(hé)一季度大手笔新进(jìn)中芯国(guó)际、上海电(diàn)影，其中前者加仓(cāng)1366.4股，还加仓(cāng)腾讯83.67万股。其所管(guǎn)的(de)另一只中(zhōng)欧研究(jiū)精选混合一季度新进金山办公14.37万股(gǔ)。此外，中欧明睿新起点混合一季度新进中芯国际、同花顺，将寒武纪的仓位从0.46万股加到28.53万股(gǔ)，金山(shān)办公的仓位从0.09万股(gǔ)加到15万股。

　　从上(shàng)述调仓换股中也能看出葛兰的人工智能投资方向——从AI上游的芯片、到算力(lì)以及(jí)终端的应用、办公等。

　　窥一斑而知全豹(bào)，葛兰的操作只是公募基金经(jīng)理加(jiā)仓AI的一个缩影。从各(gè)位知名基金经理调仓动(dòng)向可(kě)以看出，大家(jiā)都(dōu)纷纷“搬家”到了(le)TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的周(zhōu)蔚文也(yě)在一季报中也提到，随着ChatGPT的横空(kōng)出世，海外大模(mó)型以(yǐ)及相关人工智能的产业趋势受到市场(chǎng)关注，并很快扩散到(dào)国内产(chǎn)业界，市场聚焦(jiāo)于上游算力、传(chuán)输和下游运用，在经济复苏相对温和(hé)的情景下，计算机、通(tōng)讯、传(chuán)媒、电(diàn)子行业受到(dào)各方(fāng)甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处资金的追捧，涨幅遥遥领(lǐng)先。

　　从(cóng)十大(dà)重仓(cāng)股来看，万(wàn)达电影(yǐng)新入(rù)他所(suǒ)管理的中(zhōng)欧新趋(qū)势十大重仓股，中欧洞见一年(nián)持有则(zé)加仓了立(lì)讯精密(mì)、腾讯控股等个股(gǔ)；中欧明(míng)睿新常态则加仓深信服等(děng)。

　　再如(rú)谢治宇，海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)等(děng)AI热股均为新晋(jìn)兴全合(hé)润重仓(cāng)股(gǔ)。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了(le)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子板(bǎn)块带(dài)动的人工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。

　　值得注意(yì)的是，此(cǐ)前(qián)招商证券研报(bào)称(chēng)，从历史(shǐ)上来看，30％是(shì)主动偏(piān)股公募基金大类行业配置比例一(yī)个(gè)很重要的临界值(zhí)，往(wǎng)往(wǎng)预示着(zhe)某个(gè)板块进入过热阶段。截至2023年一季度末(mò)，主动偏股公募(mù)基金对TMT配(pèi)比明显提升至20.26％，但与临(lín)界值尚存安全距离。从这点看，基(jī)金经理对(duì)于TMT来说仍称(chēng)不上“抱团”，仍有基金经(jīng)理并未上车。

　　有人守(shǒu)候成(chéng)了景

　　在“追风”的另一面，仍(réng)有一部分仍坚(jiān)守新(xīn)能源(yuán)，也有一部分(fēn)试图低位(wèi)捡拾新能源筹码(mǎ)。

　　如(rú)曾经的公募状元(yuán)刘格菘。据(jù)了解，广发基(jī)金成长团队(duì)对新能源的(de)钟爱业内闻名，最新披露的(de)一季报中也证实了他们的“坚守初心”。

　　当年(nián)的冠军基金广发双(shuāng)擎升级，从其十大重仓股来看，前五大重仓股(gǔ)的占比均超过(guò)了8.5％，分别是晶澳科(kē)技、阳光电源、亿纬锂能、隆(lóng)基绿能，圣邦股份，均属于新能源概念股(gǔ)。除此之外(wài)，他还仍加仓(cāng)了(le)天合(hé)光能(néng)、荣盛石化等个股，且新晋晶科能源为十大重仓股。

　　刘格菘在一季报表达了仍对新能源保持信心，“我(wǒ)们对本产品重点持仓的(de)光伏、储(chǔ)能、新能(néng)源车方向保持相对乐(lè)观，投资中相信(xìn)基本(běn)面优秀和(hé)增量价值(zhí)积累的公司(sī)。经(jīng)过(guò)调整，行业估值(zhí)水平已在(zài)历史低位，产(chǎn)业(yè)链的变化(huà)在市场定(dìng)价(jià)中未(wèi)被充分认(rèn)知和体(tǐ)现。”

　　再如傅(fù)鹏博，其(qí)管理的睿远(yuǎn)成长价值混合前十大重仓股分别(bié)为(wèi)中国(guó)移动、宁德时代、三(sān)安光(guāng)电、通(tōng)威股份、万华化学甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处、广汇能源、东方雨虹、立讯精密、三诺(nuò)生物、新(xīn)宙邦。对比去年年底该基金增持了(le)宁德时代、通威(wēi)股份、万(wàn)华化学、广汇能源、东方雨虹。值得关(guān)注的是，加仓幅(fú)度(dù)最多(duō)的(de)是光伏(fú)龙头通威股份，为60％。

　　李晓星所管(guǎn)的银华心(xīn)怡混合也加仓了(le)新能源，如晶科(kē)能(néng)源、锦(jǐn)浪科技、东方电缆等(děng)。他表示，“我们曾(céng)经提到(dào)了新能源板块的一些风险(xiǎn)点，这些风险点在经过大半(bàn)年(nián)的(de)消化后，在这个(gè)估值分位(wèi)以及股价位置下(xià)，我(wǒ)们认为新能源板块的(de)风险因素已经(jīng)充分释放，目(mù)前这个时(shí)间段，新(xīn)能源非(fēi)常具有吸引力(lì)。在一季度(dù)我们对(duì)于电动车(chē)、光伏、储能、海风的(de)一些标的，都增加了一些仓(cāng)位。”

　　对于人工智能(néng)，他认(rèn)为，“太阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个阶段总会消退(tuì)。”

　　实际上(shàng)，许多基金(jīn)经理在AI的“大(dà)风”之下，并(bìng)没有选择“押注(zhù)”TMT。

　　万(wàn)家基(jī)金(jīn)经(jīng)理章恒在接受财(cái)联(lián)社(shè)记者采访时(shí)提(tí)到，他曾重点关(guān)注过(guò)TMT板块，但并不喜欢去追逐风口，他选(xuǎn)择会(huì)在全市(shì)场做行业(yè)轮动(dòng)，在操作(zuò)上(shàng)绝对(duì)不(bù)是去(qù)捕捉每个时期的(de)“最(zuì)靓的仔(zǎi)”。“对于自己看好的行(xíng)业，你重(zhòng)仓押进去，不(bù)确定性来的时候，无(wú)论是基金经(jīng)理(lǐ)个(gè)人还是投资(zī)者(zhě)，其实都是(shì)无(wú)法(fǎ)承受的(de)。所以，任何一个行业，即使你再看(kàn)好，也要控制持有比例，分散风(fēng)险。”他表(biǎo)示。

　　交银施(shī)罗德基金的王崇(chóng)一(yī)季(jì)报表示暂时无(wú)法预测(cè)其(qí)兑现节(jié)奏和时(shí)间，短期(qī)内也很(hěn)难在A股找到明显的受益标的，就没有参与。不过他(tā)也认为这些(xiē)股票的估值体系还在合理接受范围内(nèi)。

　　极(jí)致行情(qíng)下，AI还能“爱(ài)”吗？

　　上述分(fēn)析(xī)可知(zhī)，今年一季度仍(réng)有不少基金经理(lǐ)重(zhòng)仓(cāng)“押注”AI。在这种极致行情下，AI板(bǎn)块的未来走(zǒu)势将如何？

　　一部分市场人士仍看(kàn)好AI。

　　国海(hǎi)策略(lüè)目前仍(réng)维持TMT为(wèi)全年(nián)市场主线的判断，相关领域(yù)如AI芯片、服务器(qì)以及光模块等(děng)细分(fēn)赛(sài)道将陆续迎来基本(běn)面的(de)确(què)认，中(zhōng)微观层面上尚(shàng)有(yǒu)空间，估值修(xiū)复尚未(wèi)结束，个股(gǔ)上是找(zhǎo)机会的格局(jú)。

　　中金公(gōng)司(sī)研(yán)报指出，年初至今市(shì)场对AI关注度持续(xù)高企，上一轮行情催化(huà)主要集(jí)中于大模型的突(tū)破进(jìn)展；而4月(yuè)以来，我们观察到各个领(lǐng)域的应用厂商正(zhèng)加速AI融合(hé)应用产品(pǐn)的研发和发布，其中办公场景进展相(xiāng)对较快，我们(men)预计5月之后将(jiāng)进入AI应用的加速(sù)繁荣(róng)阶段。我们持续看(kàn)多AI，并在应用(yòng)、算力、模型三(sān)层中建议(yì)投资者优先(xiān)关注应用层(céng)投资机遇。

　　百亿私募大佬董承(chéng)非(fēi)也看好相关板块(kuài)，他认为，2011年之前是周期(qī)的时代，2011年之(zhī)后是消费的时代，但未来10年，最牛的资产是科技(jì)。他坦言，自己目前重仓半导体板块。

　　不过另一部分市场人士也指出，AI后(hòu)续或有波(bō)动或调整。

　　中信建投证(zhèng)券策略(lüè)首席分析师陈果，在A股二季(jì)度投(tóu)资策(cè)略会上提(tí)到“今年大概率还是(shì)一(yī)个偏成长风格(gé)占优，尤其(qí)是很多科技股在过去几(jǐ)年其实(shí)没(méi)有(yǒu)太多(duō)的表现。以前我们讲茅指数、宁组合，其实TMT板块有很长时间没有太多表现。今年要推(tuī)动数字(zì)经济(jì)，今年半导体周(zhōu)期要见底，本(běn)身今(jīn)年科技股的机会是可以期(qī)待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没(méi)有(yǒu)走完，但二季(jì)度可能(néng)会有一些波动。AI现在还是主题投资阶段不太适合(hé)大多数的投资(zī)者，不(bù)适合在这(zhè)个(gè)位置上去追。”

　　广发证(zhèng)券研报中(zhōng)判断，本(běn)轮AI板块(kuài)已进入(rù)第一轮调整期，但(dàn)对标2013年“移动互(hù)联(lián)网+”行情节奏，预(yù)计本轮后续(xù)调整时长与幅度有(yǒu)限。对于下一阶段“AI+”行(xíng)情，建(jiàn)议逢低(dī)布(bù)局有(yǒu)望率(lǜ)先实现业绩兑现(xiàn)的环节，即满足“自身产业(yè)周期向上+AI加持下的业绩增厚机遇(yù)”的领域(yù)，比如，电(diàn)子、计算机、传媒(méi)、通信(xìn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处