5月(yuè)以来，港股(gǔ)市场(chǎng)仍在持(chí)续下跌(diē)，最(zuì)近(jìn)一个(gè)交易日即5月25日主要指数更是创(chuàng)出年内收(shōu)市新低。不(bù)过，虽然多只投(tóu)资港股的(de)ETF产品年内(nèi)收益告负，但(dàn)资金越(yuè)跌越(yuè)买，多只港股ETF产品年内份额(é)增幅明显，纷纷创下历史新(xīn)高。如广(guǎng)发基金两只港股ETF年(nián)内份额分别激增16倍、13倍，华(huá)夏恒生互联网ETF份(fèn)额也持续增长(zhǎng)，最新份额(é)更(gèng)是逼近700亿(yì)份。

　　多(duō)位业内人士(shì)对此表示，港股作为离岸市场，基本(běn)面主要跟随国内市场，而流动(dòng)性与海外流动性相关度较高(gāo)，在(zài)基(jī)本面及流(liú)动(dòng)性双重压(yā)力下(xià)，5月市场走势较弱。不(bù)过，当前(qián)港股市心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思场估(gū)值水平已(yǐ)处于(yú)历史偏低水平，具备一定的投资性价比，看好人工智能、互联网科(kē)技(jì)、创新药等细分领域的投资机会。

　　最高(gāo)激增16倍！

　　多只(zhǐ)份额再创新高

　　Wind数(shù)据显示，截至5月26日，港股ETF产(chǎn)品年(nián)内份额合计达2284.37亿份，相(xiāng)较于年初增幅超37％，年内资金合计净流入达244.42亿元。

　　具体来(lái)看，有多(duō)只ETF产品份额增幅明显，且再创历史新高。其中(zhōng)，广(guǎng)发恒生(shēng)科技ETF、广发港股(gǔ)创新药ETF年内(nèi)份额增(zēng)幅分别(bié)高达(dá)1606.32％、1318.78％；份(fèn)额增幅(fú)不仅领涨港股ETF产(chǎn)品，亦(yì)在跨境ETF产(chǎn)品(pǐn)中(zhōng)位(wèi)列(liè)前(qián)二(èr)。而易方达、富国基金(jīn)等旗下5只港(gǎng)股ETF产品份额也实现(xiàn)倍数增幅。

　　此(cǐ)外，华夏(xià)恒(héng)生互联网ETF份额(é)也持续增(zēng)长，年内份额增幅超(chāo)31％，心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思最新份额已站上699.71亿份的高位，再创历史新高，并继续蝉联市场规模最(zuì)大的(de)港股(gǔ)ETF产(chǎn)品。

　　不过，从产品业绩(jì)来看(kàn)，截至5月26日，仍有超九(jiǔ)成(chéng)港股ETF产品年内收(shōu)益(yì)为负，产品平均(jūn)收益率为-8.27％。

　　事实(shí)上，今年以来港股市场持续震荡下(xià)跌(diē)，3月(yuè)下旬虽有小(xiǎo)幅回调，但4月下旬(xún)之(zhī)后又转(zhuǎn)跌，5月25日，港股(gǔ)再度缩量下跌，恒生指数、恒生科技指数在同日(rì)创下年(nián)内收市新低(dī)；而整体看，5月港股市场跌多涨少，波动中枢朝下移动。

　　对于近期港(gǎng)股市场波动下跌，广(guǎng)发(fā)恒生科(kē)技(jì)ETF基(jī)金经理刘杰分析系受多个因素(sù)影响。一(yī)方面，国内(nèi)经济复(fù)苏(sū)斜率放缓，市场(chǎng)处(chù)于弱预(yù)期和弱复苏叠加的阶段(duàn)；另一方面，海外核心通胀仍存韧性(xìng)，美(měi)国(guó)债务上限到期带来的(de)债务(wù)违约风险也(yě)对市场(chǎng)风险偏好形成扰(rǎo)动。

　　同时，港股囊(náng)括(kuò)了大部分(fēn)内地互联网(wǎng)以及新经济领域上市公司，5月份日本正式出台(tái)了制造(zào)设备管制措(cuò)施，加大了市场(chǎng)对(duì)于国内科技(jì)领域(yù)的(de)担忧，同期(qī)A股市场情绪(xù)偏弱，均(jūn)影响了5月份(fèn)港股市场的表现(xiàn)。

　　诺(nuò)德(dé)基(jī)金基金经(jīng)理张昳(dié)泓认(rèn)为，港股(gǔ)近期波动(dòng)较(jiào)大主要有(yǒu)基本面(miàn)以及资(zī)金面两方面的原因。

　　首先，从(cóng)基本面角度来看，去年防(fáng)疫政(zhèng)策转向后市场对(duì)于国内(nèi)疫后复(fù)苏有较高的预期(qī)，“从春节(jié)前后的(de)复苏情况，我们确实看到(dào)由于线下场景的修复，消费需求出现了比(bǐ)较好的(de)恢复。而进入4、5月份，国内经济整体(tǐ)相较一季度环比有所(suǒ)减弱，这(zhè)也使得市(shì)场(chǎng)对于国内(nèi)经济复(fù)苏(sū)预期开始修正(zhèng)，整体盈利(lì)端预期(qī)有所下修。”

　　其次，从资金(jīn)流动性的角度来看，张昳泓表示，海外对于(yú)暂停加息的(de)节奏出(chū)现反复，人民币汇率也在持续(xù)走(zǒu)弱(ruò)，近期跌破(pò)7的关口。港股作为离岸(àn)市场，基本面主要(yào)跟随国内市场(chǎng)，而流动性与海外流(liú)动性相关(guān)度较高，在基本面及流动性双(shuāng)重压(yā)力下，5月市场走势较弱。

　　中融基(jī)金直言，港股(gǔ)从Beta的角(jiǎo)度是中美经济相对强(qiáng)弱关系的(de)直接反馈，“放开(kāi)国(guó)门之后我们(men)预(yù)期(qī)中国经济向(xiàng)上，美国经济进(jìn)入衰(shuāi)退，所以港股(gǔ)表现很(hěn)亢奋，但实际结果中(zhōng)美两(liǎng)边的状态(tài)变化还是需要(yào)更长(zhǎng)时间，但大概率还是(shì)会(huì)发生的(de)，在这个过程中的(de)波折(zhé)就对应着人民币汇率(lǜ)和港(gǎng)股的大幅波动。”

　　看(kàn)好AI、创(chuàng)新药等细分领域投资机(jī)会

　　尽管年内持续(xù)下跌，但多位业内人士认为，当(dāng)前港(gǎng)股市场估(gū)值水平已处于(yú)历史偏(piān)低(dī)水平，具(jù)备一定的投资(zī)性价比(bǐ)，并看好人(rén)工智能、互联网科技(jì)、创新药(yào)等细分领域的投资(zī)机会(huì)。

　　广发基金刘杰表示，受欧美(měi)银行业危机(jī)影响(xiǎng)和主要(yào)经济(jì)体政策变化扰动，今(jīn)年以来(lái)港(gǎng)股持续回调，整体表现不如A股。但随着国内外流(liú)动性压力(lì)持续缓解，未来(lái)港(gǎng)股资金面或有机会得到改善，结合当前的(de)低(dī)估值水平(píng)，港股吸引力(lì)或许逐步(bù)凸(tū)显(xiǎn)。“某些波(bō)动较大且回调较多的细分(fēn)板块或许是值得关注(zhù)的方向(xiàng)，例如恒(héng)生科(kē)技以及港股创新药等，若未来市场进(jìn)一(yī)步(bù)回暖，科技领域、港(gǎng)股创(chuàng)新药以(yǐ)及消费复苏或者更(gèng)能(néng)调动(dòng)市场的关注度。”

　　投资建议上，广发基金(jīn)刘杰认(rèn)为港股波(bō)动性较(jiào)大，建议投资者通过定(dìng)投(tóu)分(fēn)散(sàn)参(cān)与，较好平衡风险和机会。同(tóng)时，选(xuǎn)择更(gèng)有价值(zhí)的细分赛(sài)道(dào)，或许更(gèng)符合(hé)未来市场的表(biǎo)现(xiàn)。

　　具(jù)体来(lái)看，首先，人工(gōng)智能(néng)有望成为全球投资的主线，推动(dòng)了中美股市的表现，未来人工智能应用或利(lì)好科技(jì)相关(guān)细分领域(yù)。其次，港股创新药是国内(nèi)医药领域长期具备相对优势的细(xì)分赛道(dào)，对比美国(guó)创新药(yào)占比医药(yào)市(shì)场80％的占比，国内(nèi)占比仅为10％左右，未来(lái)肿瘤等(děng)方向需要(yào)更多更先进(jìn)的疗(liáo)法和创新(xīn)药，长期投资价值值得关注。此外(wài)，港股消费行业也有望上行。因为目前我国(guó)经济总量数据(jù)回暖，国内(nèi)经济长远发展的确定性增强(qiáng)，居民可(kě)支(zhī)配(pèi)收入增加，消费信心正逐步恢复。

　　中(zhōng)融基(jī)金表示，港股市(shì)场(chǎng)是以机(jī)构和外资为(wèi)主导的市场，因此海外经济数据对港股资(zī)金面会产生较大影响(xiǎng)。在当前流动性持(chí)续承压和较弱的国(guó)际宏观环境背(bèi)景下，短期港(gǎng)股或是震荡行情，投资者可以关(guān)注高稳定性且(qiě)具备估值性价比的标的。

　　“当中国(guó)经济恢复比预期更强或者美国经(jīng)济下滑比预期更快这二者中任一情景发生(shēng)甚至同时发生时，我们可(kě)能就会看到人民币汇(huì)率的走强，同时(shí)港股(gǔ)整体表现(xiàn)也(yě)会走(zǒu)强。”中(zhōng)融(róng)基金进(jìn)一步指(zhǐ)出(chū)，可以(yǐ)先重点关注运(yùn)营商等(děng)高股(gǔ)息资产，而随着市(shì)场预(yù)期更进一(yī)步强化，可以更多关(guān)注互(hù)联(lián)网、创新药等(děng)高弹性板块。因为消费品的业绩差(chà)异很大，建议(yì)更多关注个股的性价比(bǐ)与成长的(de)确(què)定性。

　　诺德基金张昳泓直(zhí)言，从长期维度来看，当(dāng)下港股市场具备一定的投资性价比，当前估值水平仍然位于历史偏低水平。从基本面角度来说，他(tā)们(men)认为(wèi)国内经(jīng)济的复苏节(jié)奏可能大(dà)概率是一波三折趋势向上的弱复苏(sū)态势，当(dāng)下港股市场(chǎng)已经price in经济复苏较弱的相对悲(bēi)观(guān)的预期，往后看随(suí)着经(jīng)济的缓慢复苏，预计盈利预(yù)期也会逐步上修。而从流动性角度来(lái)看，美联储暂停(tíng)加息虽在节奏(zòu)上较(jiào)难判(pàn)断，但往(wǎng)未(wèi)来看是大概率事件，预计人民币汇率的(de)压(yā)力(lì)也会逐步缓解(jiě)。

　　“细分板(bǎn)块上，我们认为顺周期受(shòu)益(yì)于(yú)国内经(jīng)济复苏(sū)的消费、互联网、医药等(děng)板(bǎn)块仍(réng)然值得重点(diǎn)关(guān)注(zhù)。”张(zhāng)昳(dié)泓表示，港股市场由于其离岸(àn)市场特(tè)性(xìng)，海外(wài)投资(zī)人占比较高，受国内及海外多重因素影(yǐng)响，市场整体波动性较大，建议投资人可以逢低布局，更多可以采取基金定投的(de)方式投资于(yú)港股市场。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思