海通(tōng)策略认(rèn)为，全(quán)A盈利拐点已现(xiàn)，23Q1全A归母净利润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计(jì)23年增速(sù)为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利(lì)增(zēng)速持续下滑，利润向下游(yóu)转移；中游制造盈利增速走(zǒu)弱，TMT降幅收窄，计算机和传媒表现亮眼；下游消费盈利改善幅度放缓，券商(shāng)和保险盈利(lì)大增。 数(shù)字经济归母(mǔ)净利单季同比已(yǐ)经开始回升，AI和半导体产业盈利有待改善(护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端shàn)，其中受(shòu)益于国产替代的半导(dǎo)体材料(liào)和半(bàn)导体(tǐ)设备(bèi)维持较高(gāo)增速，其中设备盈利加速增长(zhǎng)；低碳(tàn)经济景气度高(gāo)位回落，新型电网盈利增(zēng)速(sù)持(chí)续提升，主要受益于储能的快速发展。

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