随(suí)着公(gōng)募(mù)基金(jīn)2023年一季报披露(lù)拉开帷幕，多位知名基金经理调仓(cāng)换股以及对后市看法跃然纸(zhǐ)上。

　　银华基(jī)金李晓星在一季报中表示，看好半导体、电动(dòng)车、风(fēng)光电储、军工等领域投资(zī)机(jī)会。他认为AI 产业的发展不(bù)会一蹴而就，中间也必(bì)然会有(yǒu)曲折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可能(néng)造(zào)成板块后续波(bō)动(dòng)。投(tóu)资(zī)机会(huì)上，“卖水人”硬(yìng)件先(xiān)行的算力(lì)产业链，以及 AI 为用户赋能(néng)的垂(chuí)直类(lèi)应用场(chǎng)景值(zhí)得(dé)关注。

　　信达澳亚基金冯明远一季报中表示两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音，二季度(dù)，随(suí)着(zhe) TMT 板块(kuài)部分(fēn)公司加入(rù) AI 或数(shù)字经济等热门概念的创新，以及半(bàn)导体(tǐ)和(hé)制造业正经历(lì)触底反(fǎn)弹的复苏，市场整体会逐步回暖(nuǎn)，产生一(yī)定(dìng)正面效应。会继续(xù)在新 能(néng)源、科(kē)技(jì)、高端制造等主要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的优(yōu)质个股，自下(xià)而上挖掘投资机会。

　　此(cǐ)外，今(jīn)日，中泰(tài)资管姜诚、中信保诚基金王睿等(děng)人也发(fā)布了一季报，均谈到了(le)自己(jǐ)对AI领域的密(mì)切关注，但观点(diǎn)略有不同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重仓股

　　李晓星一季度大幅调入AI相关概念股

　　一季报数(shù)据(jù)显示，从银(yín)华基(jī)金(jīn)李(lǐ)晓星在管的(de)10只基金(jīn)来看，整体基金仓位维持在90％左(zuǒ)右。

　　其(qí)中，银华中(zhōng)小盘精选、银华盛世精选A、银华大盘定开、银(yín)华(huá)丰享一年持有(yǒu)、银华(huá)心选一年持有A 在(zài)今年(nián)一季度小幅(fú)减仓，其中，减仓幅度最(zuì)大(dà)的是银华心选一年(nián)持(chí)有A，较去(qù)年(nián)底下降了4.65个百分点。

　　而银(yín)华心(xīn)诚A、银(yín)华心怡A、银华心佳两年(nián)持有(yǒu)期(qī)、银华心(xīn)享一年(nián)持(chí)有(yǒu)、银华心兴三年持有A 则在一季(jì)度小幅加仓，其中(zhōng)，加仓幅度最大的是银华心兴三年持有A，较去年底加(jiā)仓了2.30个百分点。

　　一季度，李晓(xiǎo)星(xīng)旗下基金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)大幅提高了(le)港(gǎng)股仓位，比如银华心佳(jiā)两年持有期港股(gǔ)仓位从(cóng)去年底14.38％上升(shēng)到一季度(dù)29.55％，银华心兴三(sān)年(nián)持有A港股仓(cāng)位从去年底14.93％上升到(dào)一季度29.58％。

　　持仓方面，以(yǐ)李晓星代(dài)表作银华中小(xiǎo)盘为例，前十大重仓(cāng)股变动较大。今(jīn)年一季度，立讯精(jīng)密、金(jīn)山办(bàn)公、用(yòng)友网络、中科创达、中(zhōng)微(wēi)公司、星环科技(jì)-U “新进(jìn)”前十大。其(qí)中(zhōng)，“果链(liàn)”龙头立讯(xùn)精密(mì)成为(wèi)第(dì)一大重仓股，截(jié)至一季报，该(gāi)基金持有立(lì)讯精密826.3万股，持(chí)有市(shì)值约2.5亿元。一季度，该基金(jīn)还增持了精测电子，较(jiào)去年底增加了(le)16倍，目前持有市值(zhí)约1.61亿元(yuán)，新晋成为第7大(dà)重(zhòng)仓股。值得注意的是，上述“进新”个股大多数是AI相关概(gài)念股。

　　而宁德时代、晶(jīng)澳科技(jì)、德业(yè)股份、晶科能(néng)源、海光信息、复旦微电(diàn)、锦浪科技(jì)则(zé)退出前十(shí)大。

　　减持方面，今年一季度，该基金减持紫光国微、华海清科(kē)，分别较去年底减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该(gāi)基金分别持有紫光国微、华海(hǎi)清科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位(wèi)列第二、四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　在一季报(bào)中，李晓星再次(cì)用“千字小作文(wén)”表达了自己对市场的看法(fǎ)，基(jī)金君为(wèi)大家做了些(xiē)重点摘(zhāi)要。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星在(zài)一(yī)季(jì)报中表(biǎo)示，对于今年国(guó)内的宏(hóng)观判断依(yī)然(rán)是(shì)经(jīng)济(jì)整体稳健复苏，产业(yè)结构调整继续升(shēng)级(jí)，居民消费信心逐(zhú)渐(jiàn)恢(huī)复；我们判断由于国家(jiā)自身实力的(de)不断增强(qiáng)，国际伙伴跟我们的(de)利益(yì)共同点(diǎn)变多，国际形势(shì)相对之前会趋暖(nuǎn)，国际贸易(yì)会逐渐触(chù)底回升。

　　一季度市场(chǎng)最火热的方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人(rén)工智能板块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互联(lián)网之后又一革命(mìng)性的技术，现象级(jí)应(yīng)用推(tuī)出后，国内外(wài)各巨(jù)头加(jiā)速入局。需要关注的是，AI 产业的(de)发展不会(huì)一蹴而就，中(zhōng)间也必然会有曲折，包(bāo)括(kuò)数(shù)据隐私、伦(lún)理等(děng)潜在风险(xiǎn)，可能造成板块(kuài)后续(xù)波动。投资机会上，“卖水(shuǐ)人(rén)”硬件先(xiān)行(xíng)的算力(lì)产(chǎn)业(yè)链，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的垂直类应用场景值得关注。

　　半(bàn)导(dǎo)体方面，我(wǒ)们维持(chí)看(kàn)好国产(chǎn)替代方向，集中在半(bàn)导体设备、材(cái)料(liào)、零部(bù)件环节(jié)，中长期 看，伴随国(guó)产供应商积极验证导入，国内晶圆(yuán)产(chǎn)线建(jiàn)设将(jiāng)再度提(tí)速(sù)。在景气(qì)复苏方向，我们的(de)看 法(fǎ)边(biān)际(jì)转(zhuǎn)向积极，全球半导体下(xià)行周期(qī)接近(jìn)尾声，经历(lì)了过去几(jǐ)个季度的(de)去库存(cún)，有望(wàng)在今年下 半年重启上行周期，向上弹(dàn)性(xìng)取决于下(xià)游需求恢复(fù)的力度(dù)，数据(jù)中心有望率先回暖(nuǎn)，其次是汽车、 消(xiāo)费电子，关注相关左侧(cè)布局机会。

　　新能源板块是一季两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音(jì)度(dù)被市场抛弃较(jiào)多的板(bǎn)块，交(jiāo)易占(zhàn)比和(hé)估值已经处于历史偏低的(de)位置。只是市场(chǎng)对于上(shàng)涨的标的更多地关注利好，对于下跌的板(bǎn)块更多地关注(zhù)利空。我们总体认(rèn)为(wèi)现在市场对于新能源板块(kuài)的担忧讨论，更(gèng)多(duō)是对于(yú)一个下跌板块的应激式反(fǎn)应。在(zài)去(qù)年的中(zhōng)报中，我们曾经提(tí)到了新能源板块的一些风险点，这(zhè)些风险点在(zài)经过大半(bàn)年的(de)消化后，在这个估值分位以及股(gǔ)价位(wèi)置下，我们认为新能源板块的风险因素已经充分释放，目(mù)前这个时(shí)间段，具有较(jiào)强(qiáng)吸引力(lì)。

　　此外，李晓星还看(kàn)好电(diàn)动车、风(fēng)光电储、军工(gōng)等领域投资(zī)机会。

　　璞泰来仍是(shì)第一大重仓股

　　冯明远继续(xù)加仓新(xīn)能源相(xiāng)关个股

　　一季报数据显示，信达澳亚(yà)基金冯明(míng)远(yuǎn)在(zài)管的6只基金平均(jūn)仓位(wèi)为(wèi)92.27％，其中，信澳研究优选A的(de)股票(piào)仓位(wèi)从去年(nián)底(dǐ)75.82％上(shàng)升到(dào)今(jīn)年一(yī)季度(dù)末87.68％，信澳新(xīn)能源产业、信澳科(kē)技创新(xīn)一年定开A、信(xìn)澳星奕A则不(bù)同程度小幅减(jiǎn)仓(cāng)。

　　从持仓情况来看，以冯明远的(de)代表作信(xìn)澳新(xīn)能源产业为例，该基(jī)金一季度增(zēng)持璞泰来，较去(qù)年末加仓25.92％，目前(qián)持(chí)有股数876.4万股，持(chí)有市(shì)值为(wèi)4.37亿元，仍位列第一(yī)大重仓股(gǔ)。

　　此外，还增持了科达(dá)利、中(zhōng)伟股(gǔ)份、宁德时代、东阳光、华(huá)阳集团、祥鑫科技，其中，增持幅度(dù)最大的是中伟股份，今年一(yī)季度较去年底增持(chí)了(le)129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大重仓(cāng)股。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥鑫科技为“新(xīn)进”前十(shí)大个股(gǔ)，斯莱克、保隆科(kē)技、比亚迪(dí)则退出前十大之列(liè)。

　　一(yī)季度，该基金对爱柯迪(dí)、天齐锂(lǐ)业、赣锋(fēng)锂业进行不同程度减持，其中，减持幅度最(zuì)大(dà)的是(shì)天齐锂业(yè)，今年一季度较去年底(dǐ)减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例第4大(dà)重仓(cāng)股。

　　冯明(míng)远在一季报中表示，2023 年(nián)一季度(dù) A 股市场经历了疫情复(fù)苏后的调整修复，经济先是在(zài)大家“强复苏”的预期 中趋于明显(xiǎn)的(de)回暖，但基(jī)于“强预(yù)期(qī)，弱(ruò)现实”的(de)担(dān)忧，随后(hòu)又出现了显著的(de)回调，从而总体呈 现出震(zhèn)荡趋势。本基金的投资主要聚焦在新能(néng)源、科技、高端制(zhì)造等新(xīn)兴产业领域，细分板块的整(zhěng)体走(zǒu)势与市场趋同，导致(zhì)本基金的净值也出现小幅震荡。

　　展(zhǎn)望二季(jì)度，随着 TMT 板块部分(fēn)公(gōng)司加入 AI 或(huò)数字经济等热(rè)门概念的创(chuàng)新(xīn)，以及半导体 和制造业正经历触底反弹的复苏(sū)，市场整体会逐(zhú)步回(huí)暖，产生一定(dìng)正面效应。我们会继续在新 能(néng)源、科(kē)技、高端制造等主要(yào)赛道耕(gēng)耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下而上挖(wā)掘(jué)投资(zī)机会。

　　中信保(bǎo)诚基金王睿：

　　谨慎乐(lè)观看(kàn)待人工(gōng)智(zhì)能

　　今日(rì)，中(zhōng)信保诚基金旗下多位基金(jīn)经(jīng)理也发(fā)布了一季报。其中，中信保诚基金权(quán)益投资部总监王(wáng)睿(ruì)在一季报中表(biǎo)示，宏观经两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音济目前处(chù)在一个(gè)温(wēn)和复苏的通(tōng)道，在海外加息进(jìn)入尾声后，社会流动性将相对(duì)宽松，宏观(guān)及货币环境(jìng)有利于权益市(shì)场行情(qíng)的开展，二(èr)季度指(zhǐ)数仍(réng)有可能会是震荡上行的态势。

　　一(yī)季度，王睿减表示持了部(bù)分(fēn)短期达到目标价的相(xiāng)关品种，并根据(jù)收益率预(yù)期的变化调整了一部分科技持仓。具体(tǐ)来看，以其代表作中信保诚(chéng)创新成长为例，该基金在一季度(dù)增持了晶盛机电、TCL中环、当升(shēng)科技(jì)、中航(háng)光电等个股，人(rén)福(fú)医(yī)药“新进”前十(shí)大。

　　王睿在一(yī)季报(bào)中表示，对于人工智能这(zhè)一非常宏大的命(mìng)题，他目前持谨慎乐观的态度。首先我们相信这是一项(xiàng)会对(duì)目前的生产和生(shēng)活方式带来重(zhòng)大变化的技术(shù)变革(gé)，值得(dé)我们投入(rù)非常多的精力(lì)去跟踪(zōng)和研究。但另一方(fāng)面(miàn)，我(wǒ)们目(mù)前还无(wú)法相对准确的评估这项技术革命(mìng)给具体公司和行(xíng)业格局(jú)带来的影响，也不能给出大部分公司(sī)一个相对清晰(xī)的定(dìng)价(jià)，因此我们一季(jì)度暂(zàn)时(shí)还没有(yǒu)明显增加(jiā)相关的持(chí)仓。后续我们会紧密(mì)跟(gēn)踪。一季(jì)度我们持(chí)仓较(jiào)多的电(diàn)动车(chē)和光伏(fú)表现(xiàn)不佳(jiā)，受到了一些短期因素的干扰，投资者(zhě)的信心出(chū)现(xiàn)了波动。投资者预期变(biàn)化导致部分个股(gǔ)出(chū)现了(le)较(jiào)大回(huí)调，目前行业(yè)整体估值水(shuǐ)平处(chù)于历(lì)史较低位置，而这(zhè)两个行业未来的发展方向还是相对比较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永(yǒng)远没有躺(tǎng)平(píng)的(de)一天

　　今日，中泰资(zī)管基金(jīn)经理(lǐ)姜(jiāng)诚也发(fā)布了一季报(bào)在一季报(bào)中，姜诚表示，一季度的市场走(zǒu)势再次佐证了一个道理，即市场是难(nán)以预测(cè)的(de)。迄今(jīn)为止，表现最好的是AI相(xiāng)关板块，AI或许是科技发展进程中(zhōng)最重要的(de)事件之一，但要搞清楚它对(duì)投资(zī)有哪些影(yǐng)响却(què)很难。利润在产业链(liàn)不同环节之间(jiān)将如何(hé)分配？ 市场当前认为的受益环节是否能如愿受益？它的“智(zhì)能”水平达到了(le)什么程度以(yǐ)及渗透率将多快提升？都(dōu)是很容易让人(rén)兴(xīng)奋、可细说起来(lái)又让人不明就里的难题。谈资(zī)和(hé)投资之间，隔着一道鸿沟。

　　价值投(tóu)资的基本原(yuán)理(lǐ)告诉我们(men)，价(jià)值会随着时(shí)间增长(zhǎng)，而非随着(zhe)利润波动。所以在海量信息(xī)中，我们(men)需(xū)要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注长期因素，淡(dàn)化(huà)短期因(yīn)素。人工(gōng)智能的发展(zhǎn)是一个长期因素(sù)，我们(men)还没有足够的把握去捕捉到它带来的投(tóu)资机会，但可以尽(jǐn)量(liàng)回避它带来的(de)伤(shāng)害。以尽(jǐn)可能(néng)低的价格买尽(jǐn)可(kě)能好(hǎo)的资(zī)产，是(shì)我们的投资目标。好资产的标准是(shì)活(huó)得久、 站得牢(láo)、竞争优势维持得长、平均净资产收益率高，以及在好的公(gōng)司(sī)治理加持下(xià)能够把长期(qī)利润转(zhuǎn)化为(wèi)诱人分红。所以，我们(men)会(huì)一(yī)如(rú)既往(wǎng)，不去猜测和追逐市场(chǎng)热点。

　　具体持仓方(fāng)面，以姜诚代表作中泰星元价值优选A代表作为例，该基金在一季度减持了中国建(jiàn)筑、太阳纸业、华(huá)鲁(lǔ)恒(héng)升、苏(sū)泊尔、海螺水(shuǐ)泥(ní)、美的集(jí)团，增持了工商银行、建发股份、招商银行、扬农化工(gōng)。

　　过(guò)去的一个季度，姜诚表示(shì)，自己的组合没有(yǒu)大的(de)变化，是因(yīn)为(wèi)长(zhǎng)期(qī)观(guān)点没有大(dà)的(de)变化。对中国经济(jì)的(de)长期乐观(guān)，结合当前市(shì)场提供的较低估值水平(píng)，让我们可以在热(rè)点不断切换的市场中保持平(píng)和。但(dàn)投资是一项苦差事，需要随时准备(bèi)证伪自己的观点，需要保持学(xué)习(xí)，永远没(méi)有(yǒu)躺平(píng)的(de)一天(tiān)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音