投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及(jí)估(gū)值等因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人工智(zhì)能主题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带(dài)动了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的(de)先(xiān)进(j七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思ìn)技术，英伟(wěi)达(dá)公司(sī)的股(gǔ)价在近期(qī)大涨。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司(sī)股价最高达到(dào)419.38美(měi)元(yuán)，公(gōng)司(sī)市值(zhí)一度突(tū)破(pò)万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万(wàn)亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为(wèi)社会带来(lái)深(shēn)远的(de)影响。”除了(le)英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于(yú)AI行情(qíng)的关注热情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随(suí)其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布局英伟(wěi)达或相关概念(niàn)股(gǔ)。交易(yì)软件通达信推出(chū)了(le)英伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相关(guān)概念股(gǔ)一(yī)共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公司(sī)，这些(xiē)公司(sī)与英伟(wěi)达在(zài)某些方面有业务上的合作。从公募(mù)基金一季度末的数(shù)据(jù)来看，部分(fēn)被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接(jiē)持有英伟(wěi)达公(gōng)司股(gǔ)票的(de)公募基(jī)金主要集中在(zài)能(néng)投资海外(wài)市(shì)场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达(dá)且基金规(guī)模最高的(de)是广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达(dá)克100指数(shù)，前十大重仓(cāng)股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融(róng)报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股年初(chū)至今的(de)大涨(zhǎng)有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔(bǐ)投资(zī)。七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思作(zuò)为一站式解(jiě)决(jué)方案的提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一大赢家，该(gāi)公(gōng)司(sī)今年一季(jì)度的业绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中(zhōng)心业务(wù)的营收创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微(wēi)软在(zài)内的众多美股科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破口。能够率先建立(lì)起(qǐ)良(liáng)好(hǎo)商业(yè)模式的(de)公司(sī)与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心竞争力的(de)公司将会(huì)成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些(xiē)特(tè)质，他(tā)们的中(zhōng)长期基本(běn)面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来(lái)很美好，但(dàn)实际(jì)投资(zī)中(zhōng)还(hái)受诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半导体产业(yè)整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动去(qù)库存(cún)阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐点。在缺(quē)乏基本面(miàn)支撑的(de)情况下(xià)，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美(měi)股(gǔ)英(yīng)伟达的(de)股(gǔ)价表现以及背后的产能(néng)扩张信(xìn)息就是最好的例(lì)证(zhèng)。而从未来的一段(duàn)时(shí)间来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力(lì)，且(qiě)空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半导体产(chǎn)业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑(chēng)下(xià)，当前位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势(shì)值得期待，但投资需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过去经验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回归的规律永(yǒng)不变(biàn)色(sè)，所以投资与产业发展之间存在着较大差(chà)异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定(dìng)程(chéng)度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关注业(yè)绩(jì)验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保(bǎo)产业(yè)景气(qì)能(néng)够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要(yào)以(yǐ)合适的价(jià)格买入，否则(zé)很(hěn)可能会赚了(le)景(jǐng)气亏了(le)钱。最后，投(tóu)资(zī)者要做(zuò)好(hǎo)分散配置(zhì)，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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