金融界4月26日消息 国内期货(huò)市(shì)场早盘收盘，商品期(qī)货跌多(duō)涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌、生猪(zhū)、菜油(yóu)、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨(zhǎng)幅(fú)方(fāng)面，豆二(è良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物pan>r)、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨超(chāo)1％。

　　南(nán)华期货：纯碱(jiǎn)向下看胆(dǎn)量 向(xiàng)上无驱(qū)动 玻璃行情波(bō)动较大

　　短期SA属于(yú)估值合适做多但是驱动有限的阶段。前期我(wǒ)们做(zuò)空纯碱的原因在(zài)于4月偏宽松的预期下，存在累库和订单下滑导致(zhì)的现货价格下(xià)降，近几周现货也基(jī)本(běn)兑现，期货重心下移。从09可能(néng)的向(xiàng)上(shàng)驱动来(lái)看，检修、可流通现货(huò)、投(tóu)产延(yán)迟这三(sān)点可(kě)能会构成反弹的(de)驱动。而(ér)目前来看(kàn)，投(tóu)产(chǎn)的变数预计不大(dà)；中游库存偏低，但是现货反馈并不(bù)存在缺货迹象，基差表现同(tóng)样偏弱；因此09反弹的驱动(dòng)依旧是等待检修的兑(duì)现造成现货的(de)趋紧反馈，短期确(què)难见得。策略上(shàng)，SA现货存在(zài)企稳的(de)迹象，但(dàn)是(shì)驱(qū)动依旧是等待检修兑现(xiàn)，可选择9-1正套的方式入场(chǎng)，等待驱动。

　　从3-4月(yuè)的需求来看，玻璃的表现环比和(hé)同比上都(dōu)是(shì)相当出(chū)类拔(bá)萃，日均水平持平去(qù)年8月(yuè)份和(hé)2021年旺季(jì)的水平，而这一点和下(xià)游反馈(kuì)和(hé)实际地产的表现并不匹配。同(tóng)时，我们观察(chá)到下游原片(piàn)库存基本补(bǔ)至2022年年初水平；进入五月，我们(men)还是得考虑梅雨季(jì)的(de)因素，往年(nián)下游存(cún)在压(yā)缩原片(piàn)库存的可(kě)能(néng)性。但是从近良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物期的现货反(fǎn)馈来看，各家玻璃厂继续上调(diào)现(xiàn)货价格(gé)，产(chǎn)销维持(chí)在(zài)较高水(shuǐ)平，因此近(jìn)月确实难以出现(xiàn)回撤，总体还是正(zhèng)套(tào)思(sī)路(lù)。

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