就在(zài)全(quán)球为AI疯狂的(de)时候(hòu)，百年欧洲金融巨头罗斯柴尔德家(jiā)族却悄然减仓(cāng)。

　　据(jù)6月(yuè)2日彭博社(shè)报道(dào)，资管机(jī)构(gòu)Edmond de Rothschild的全(q《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节uán)球首(shǒu)席投资官（CIO）Benjamin Melman透露(lù)，公司自2020年年底以来一直超配(pèi)英伟达，但(dàn)是目(mù)前已经部分获利了(le)结(jié)，现在所持头寸“要远远(yuǎn)小得多”。

　　据了解，这家(jiā)总部位(wèi)于瑞士日内(nèi)瓦的资(zī)管机构为拥有200多(duō)年历(lì)史(shǐ)的欧洲老牌(pái)金(jīn)融世家罗(luó)斯(sī)柴尔德（Rothschild）家族所(suǒ)有，目前管(guǎn)理资产规(guī)模(mó)790亿瑞(ruì)郎（约合871亿美元）。

　　持有8年(nián)期间“踩准”节奏增(zēng)减持

　　根据(jù)Fintel整理(lǐ)的Edmond de Rothschild的持仓显(xiǎn)示，这家老牌资管机构在(zài)2015年英伟达业(yè)绩第一爆发之际，就增持了英伟(wěi)达。当时(shí)的持仓股数(shù)一度高达160多万(wàn)股。

　　然而英(yīng)伟达(dá)虽然业绩大爆(bào)发(fā)，股(gǔ)价却一(yī)直不(bù)怎么涨。这(zhè)家资管机(jī)构也不得不修正自己(jǐ)的错误(wù)，在英伟达股(gǔ)价的缓慢上涨(zhǎng)中减持(chí)，终(zhōng)于在2018年一季度减持到不足1万股(gǔ)。不过这(zhè)个时候(hòu)，英(yīng)伟达股价(jià)也(yě)从2015年(nián)4美元(yuán)附近涨到(dào)了60美元(yuán)附近，估(gū)计翻了15倍。

　　2018年(nián)以后，虚拟(nǐ)货币的(de)上上下下，让英伟(wěi)达的股价如做(zuò)过(guò)山车一(yī)般(bān)。2021年底，虚拟货币的崩盘(pán)，让英伟(wěi)达(dá)的股(gǔ)价也一度腰斩(zhǎn)。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每(měi)次都“踩准”节(jié)奏进行(xíng)增持和(hé)减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次大手(shǒu)笔增持是在2022年第二季(jì)度，虽然英伟达股价(jià)此后仍然经历(lì)了三波(bō)下挫，但是(shì)Edmond de Rothschild一(yī)路(lù)增持，在2022年年底，增持(chí)超过20万股(gǔ)。

　　今年以来(lái)，受(shòu)AI概(gài)念大爆发，英伟达作为底层(céng)算力代(dài)表(biǎo)，股价(jià)一度涨超100％，并在5月(yuè)30日创下419.38美元的(de)新高(gāo)，总市(shì)值一度超过1万(wàn)亿美元，差点(diǎn)成为全(quán)球第9家市值(zhí)超1万亿(yì)美元的(de)上市企业。

　　“估值教(jiào)父”清(qīng)仓

　　与(yǔ)Edmond de Rothschild一样选择高(gāo)位(wèi)套(tào)现的，还(hái)有(yǒu)被誉(yù)为(wèi)“估(gū)值教父”的当代著名投资估值专(zhuān)家阿斯沃(wò)斯？达摩达兰(lán)（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周(zhōu)刊》报道，达摩达兰自2017年以(yǐ)来一直在投(tóu)资(zī)英伟达(dá)，如(rú)今(jīn)已经卖掉(diào)了该公司的股票。

　　达(dá)摩达兰5月《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节30日说(shuō)：“直到今(jīn)天(tiān)早上英伟(wěi)达还在(zài)我(wǒ)的投资组合里，最(zuì)后把它剔除出投资组(zǔ)合，因为我(wǒ)无法承(chéng)受这样的上(shàng)涨，一周内市值(zhí)就增加了(le)3000亿(yì)美(měi)元，这是在挑战可持续价值的绝(jué)对极限。”

　　达摩达兰估计，英伟达(dá)目前在250亿美元的人工(gōng)智能芯(xīn)片市场占有80％的份(fèn)额，最乐观的预测是(shì)，10年后该市场规模(mó)将(jiāng)达到3500亿美元(yuán)。即使假设英(yīng)伟达未来(lái)的市场份额(é)达(dá)到100％，达(dá)摩达兰得(dé)出(chū)的估值也要比(bǐ)近期股(gǔ)价(jià)低20％，“我(wǒ)喜欢英伟达(dá)这家公司(sī)，但如果(guǒ)作为一项投资的话(huà)，我怎(zěn)么都得(dé)不出每股400多美元的估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年5月(yuè)30日持续(xù)出售(shòu)公司(sī)股权(quán)。

　　Kress Colette一(yī)共出(chū)售6124股英伟达股权，减持均价在400.254美元到417.79美元，一共套(tào)现约249万美元。

　　华尔(ěr)街吵翻了

　　有人觉(jué)得AI估值(zhí)太高(gāo)，减(jiǎn)持(chí)了仓位，也有人认为英(yīng)伟达(dá)现阶(jiē)段股价仍(réng)偏低。

　　在(zài)FactSet调查(chá)的49名(míng)分析师(shī)中，41名对英伟达给出买入(rù)评级(jí)，比去年10月给予这一(yī)评级的(de)人数30人增加约三分之一(yī)。这(zhè)些分析(xī)师对英伟达给(gěi)出的股价(jià)中间值约为 450 美元。截至发稿，英(yīng)伟(wěi)达的股(gǔ)价报收393.27美元。

　　纽约投资(zī)研究(jiū)公司伯恩斯坦的(de)分析师 Stacy Rasgon 在(zài)接(jiē)受 CNBC 采访时表示(shì)，华尔街近日纷(fēn)纷调高(gāo)英伟(wěi)达目标股价，是因为先前(qián)估测的获利(lì)预期(qī)太低。目前投资人仍存在不同(tóng)的声(shēng)音(yīn)，如方舟投资(zī) CEO Cathy Wood 等人则表示，英伟达估值过高，目前(qián)已进入泡沫阶(jiē)段(duàn)。

　　去年以来华尔街预测最准确的分析师、美国(guó)银行策略分析师Michael Hartnett在报告(gào)中表示，科技股和AI概念股的估值过高，建议(yì)投资者可以抛(pāo)售(shòu)美股了(le)。

　　Hartnett称，目前AI概念处于“婴儿期(qī)的泡沫”，而(ér)美联(lián)储的加(jiā)息(xī)周(zhōu)期(qī)或许还未结束。过(guò)去的(de)泡沫(mò)形成通常是因(yīn)“宽松货币政(zhèng)策(cè)”而起(qǐ)，以加息结束。以史为(wèi)鉴，他认(rèn)为需要在标普(pǔ)500位于(yú)4200点时(shí)开始抛售。

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