海通证券首席经济学(xué)家荀(xún)玉根表示，在全(quán)面注册制(zhì)背景下如何对上市公司进行(xíng)估值，有两个变(biàn)化。第一个变化，因(yīn)为是全面注册制，所以从上(shàng)市公(gōng)司角度(dù)来(lái)讲(jiǎng)，数量(liàng)会变多。同时池子里(lǐ)的鱼变浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗多了(le)。投资到鱼多(duō)的地方钓鱼，以前在老的发行(xíng)制度背景下(xià)，有一些公司被迫(pò)去海外上市，A股的投资者错过了他们成长的红利。在全面注册制背景里，这(zhè)些鱼都留在(zài)自己(jǐ)的池塘里，所以从钓鱼的角度讲，我们是有希(xī)望(wàng)钓到(dào)一些大鱼。第二个变化，从本身(shēn)的(de)投资维度来讲，也是充满(mǎn)了挑战(zhàn)，因为(wèi)全面(miàn)注册制里(lǐ)确实有(yǒu)大鱼(yú)，同时有小鱼、小虾，所以投资中(zhōng)专(zhuān)业性的要求更(gèng)高一些。全(quán)面注册(cè)制背景下，A股(gǔ)市场未来呈现的特点是个股和公司之间的分化会加大，投资的专业性会变得(dé)更强一点。

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