中共中央政治局上(shàng)月末召开(kāi)会议(yì)，提出加快推(tuī)进充电(diàn)桩等设施建设(shè)。国常会近日(rì)强(qiáng)调(diào)，要(yào)聚焦制约新能源汽车下乡的突出瓶颈，适度超(chāo)前建设(shè)充电(diàn)基(jī)础设(shè)施。

　　中国充电联盟11日(rì)发布数(shù)据显示，4月公共充电桩数量(liàng)比(bǐ)3月(yuè)增加6.7万台，同比(bǐ)增长52.0%。截至(zhì)2023年4月，联盟(méng)内成(chéng)员单位总计上(shàng)报公共充(chōng)电桩202.5万台(tái)，其中直流充电桩(zhuāng)85.5万台、交流充电(diàn)桩116.9万台。从2022年5月到2023年(nián)4月，月均新增公共充电桩约5.8万台。

　　二级市场(chǎng)上，国内充电(diàn)桩核心(xīn)部件制造商、20KW汽(qì)车充电模块试生产(chǎn)的英(yīng)可瑞最近三个交易日股价累计最大(dà)涨(zhǎng)幅39.52%；国内充(chōng)电模块(kuài)领先者通合科技4月25日(rì)迄(qì)今股(gǔ)价累(lèi)计最(zuì)大(dà)涨幅(fú)73.15%，今(jīn)年以来累计(jì)最大涨幅135.17%。

　　通合科技股价走(zǒu)势周线图(tú)

　　中信建投许(xǔ)琳等人4月24日研报(bào)表示，预计2023年将是充电桩(zhuāng)销(xiāo)量高增之年，预(yù)计2022、25年(nián)全球(qiú)公用充电桩增量(liàng)达88、300.8万个，复合增速51%。高压快(kuài)充+大电流水(shuǐ)冷技术(shù)带动充电模块、充电(diàn)枪/线等核心零(líng)部件价(jià)值量上升。

　　中信证券(quàn)袁健(jiàn)聪等人(rén)5月10日(rì)研报指出，受益于充电桩(zhuāng)建(jiàn)设加速及大功率趋势，充电(diàn)模块有望迎来量利齐(qí)升。从(cóng)需(xū)求量角度(dù)看，预计直流桩(zhuāng)在充电桩(zhuāng)建设中的(de)占比(bǐ)以及单桩充电功率将(jiāng)进一(yī)步提升(shēng)，进而提升(shēng)充电(diàn)模块的需求量。从(cóng)盈利角度看，目前充电模(mó)块(kuài)单(dān)W价格已趋于稳定，产品从(cóng)此前主流(liú)的(de)15/20kW向(xiàng)30/40kW发展，带(dài)来单品价值量和毛(máo)利率的提升。

　　据(jù)了解，充电模(mó)块是直(zhí)流充电桩最核心(xīn)的部(bù)件，直接影响充电效(xiào)率(lǜ)和充电(diàn)安全(quán)，被业内誉为直流充(chōng)电设备的“心脏”。从(cóng)成本角(jiǎo)度看，中(zhōng)信证(zhèng)券袁健聪等人(rén)在2月13日的(de)研报中(zhōng)指出，在直流充电桩所需元器件构(gòu)成中，充电模块成本占比(bǐ)最(zuì)高，约达50%。

　　袁(yuán)健聪等人(rén)表示，预计到2025年中国充电(diàn)模块市场增量达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业(yè)充电模块(kuài)均价在0.12元/W左右，据此预测，2025年中国充电模(mó)块(kuài)市(shì)场空间约217亿元。

　　在充电桩产业(yè)链的(de)上游，以(yǐ)充电(diàn)模(mó)块为核心的零部件生产(chǎn)制(zhì)造，代表企(qǐ)业有通合科技、欧陆通等。

　　从充电模块及设备(bèi)产业(yè)链来(lái)看，上游是(shì)生产设备零部件，充(chōng)电模块应用于直(zhí)流充(chōng)电设备；中游是充电桩及其他(tā)充电设备生(shēng)产商，包括直流充(chōng)电(diàn)设备生产商和交流充电设备生产商；下游是运营服务商(shāng)及终端客(kè)户，包括换电(diàn)站、充电站、新能源汽车(chē)厂商及配套运营服(fú)务(wù)商。

　　竞争格(gé)局方(fāng)面，东(dōng)吴证券曾朵红在4月27日研报中(zhōng)表示(shì)，由于(yú)充电模(mó)块的生(shēng)产(chǎn)技术(shù)要求较高且具备通信要求，目前主要以(yǐ)具备一定技(jì)术积累的充电模块供应商(shāng)（英(yīng)飞源、华(huá)为、中兴等(děng)电力(lì)电(diàn)源或通讯电源企业）生产，但随(suí)着充(chōng)电模块(kuài)价格逐渐下降，叠加大(dà)功(gōng)率、智能化、网络平台化的(de)发(fā)展趋势，充(chōng)电桩(zhuāng)厂商(shāng)逐步进入(rù)充电模(mó)块生产环节，逐步实(shí)现充(chōng)电模(mó)块的自(zì)产自研(yán)（如特锐德旗(qí)下子(zi)公司特来电、中恒电气等）。目前充电模块市占(zhàn)率前鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星>五的企业包(bāo)括(kuò)英飞源、特来电、永联、英可(kě)瑞、中兴，CR5超(chāo)70%。

　　据财联社不完全统计，在充电(diàn)模块领域有所布局的A股(gǔ)上市公(gōng)司包括通合(hé)科技、欧陆通、盛弘股份、英(yīng)可瑞和麦格米特等，具体如下：