在锂价初现(xiàn)企稳态(tài)势的微妙时(shí)点，头部锂(lǐ)电(diàn)厂商如何看待？行业(yè)去库存进(jìn)展又如何？

　　披露年报(bào)和一季报后，市值(zhí)近(jìn)500亿元的锂电(diàn)巨头(tóu)国轩高科4月28日(rì)举办媒体开放(fàng)日(rì)上作出一系列判(pàn)断。在交流(liú)中，公(gōng)司管(guǎn)理层对中国基金(jīn)报记者(zhě)表示，近期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)，或将(jiāng)在15-20万元(yuán)/吨之间形成震荡(dàng)。

　　同时，该公司一季报(bào)显示(shì)，库存“水(shuǐ)位”已经显著降低，压力已(yǐ)并不明显。这也在一定(dìng)程度上反映了(le)电池厂商们(men)近期去库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且需要(yào)注意的是(shì)，在国轩高科(kē)方面看来(lái)，储能(néng)行业今年上升空间预计(jì)将高(gāo)于动力电池。换(huàn)言之(zhī)，从增(zēng)速方面(miàn)看(kàn)，储能有望接(jiē)棒(bàng)动力电池，带动电(diàn)池厂商出货持(chí)续增(zēng)长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料(liào)，碳酸(suān)锂价格大起大落在(zài)市场(chǎng)上(shàng)引起巨大争(zhēng)议。“就(jiù)为了买(mǎi)100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经开车16个小时(shí)经过1600公(gōng)里(lǐ)路程，” 国轩高科高级(jí)副总裁、中国业务板块(kuài)总裁王启岁笑称。这也在(zài)一定程度上反映了锂价迅速上涨给(gěi)下游带(dài)来的阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂(lǐ)价又迅速击穿20万元关(guān)口(kǒu)，在(zài)近期才有明显企稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日之前，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢(gāng)联数(shù)据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天(tiān)内，电池级(jí)碳酸锂价格已经连续两(liǎng)日上涨，两(liǎng)日内(nèi)分别上涨(zhǎng)4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋(qū)势明显。

　　锂(lǐ)价在(zài)什么(me)区间(jiān)较(jiào)为合理，国轩高科(kē)方面也给出自己研判。王(wáng)启(qǐ)岁在会(huì)上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区(qū)间可能形成振荡期。“我们通过一(yī)季度观(guān)察来(lái)看，新(xīn)能源行(xíng)业处于(yú)稳定增长(zhǎng)阶段，储能(néng)行业在一季度(dù)是处于投标、招(zhāo)标的阶段，第三季度将迎来大规模交(jiāo)付，而储能(néng)大规模交付会带来产(chǎn)能(néng)复苏，碳(tàn)酸锂价格预计会维持在这个区间(jiān)之内(nèi)。”

　　实(shí)际上，碳(tàn)酸(suān)锂价格下(xià)降(jiàng)，对于(yú)电池厂商的(de)毛利率提升已经有了(le)立竿(gān)见影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩(xuān)高(gāo)科在一(yī)季度达到了18.94％，较去年全(quán)年的(de)17.79％超出1.15个(gè)百(bǎi)分点。实际上，同(tóng)样的情况也发生在宁(níng)德时代与亿纬锂能身上，其(qí)中(zhōng)宁德时代一季度毛(máo)利率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提(tí)升1.02个百分点(diǎn)。而(ér)亿纬锂能则不(bù)如前(qián)两者明(míng)显，但(dàn)也(yě)提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁(suì)也认为，在碳在职教育是什么意思，补充在职是什么意思酸(suān)锂回归理性价格之后(hòu)，新能(néng)源汽车市场会趋(qū)于较(jiào)为(wèi)合(hé)理增长。“去年是600万辆，经过一季(jì)度之后，我们依然(rán)判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间(jiān)，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科也正在加速(sù)产(chǎn)能扩(kuò)张。其南(nán)京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基(jī)地10GWh动力(lì)电(diàn)池项目、庐江(jiāng)基地年产20万吨高端正(zhèng)极材料项(xiàng)目、桐城基地(dì)年产40GWh动力电池项目一期(qī)、柳州基地年(nián)产10GWh电(diàn)池项目(mù)等多个(gè)项目(mù)相继投产(chǎn)。据规划，国轩(xuān)高科2025年产能将突破300GW在职教育是什么意思，补充在职是什么意思h。

　　降库存效(xiào)果明显(xiǎn)

　　国轩高科的一季(jì)报显示，其(qí)截至(zhì)报告期(qī)末(mò)其(qí)存货(huò)余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季(jì)度末，存货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业(yè)整体状(zhuàng)况看，国(guó)轩高科存货水(shuǐ)平保(bǎo)持了较低位置。国(guó)轩高(gāo)科(kē)高级副总裁(cái)蔡(cài)毅也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原(yuán)材料有自产(chǎn)能力，因此其(qí)外购仅补充自产不足，“外购只是缺(quē)多少(shǎo)，补(bǔ)多(duō)少，”他表示(shì)。

　　国(guó)轩高科(kē)存(cún)货水位(wèi)下降，也反映了行业整体(tǐ)状况，不少电池厂商存(cún)货余(yú)额均在(zài)下降。其中(zhōng)宁德时代一(yī)季度报(bào)告显(xiǎn)示(shì)，其库存(cún)金额已(yǐ)从年初(chū)的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报(bào)也显(xiǎn)示，其存货金额从去(qù)年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记(jì)者了解，已经有库存较低的(de)电池厂(chǎng)商(shāng)提到，库存已恢复至健(jiàn)康(kāng)水平，后续将(jiāng)根据规划，逐步进行补货(huò)。

　　东吴(wú)证券近期在一份研报中指出(chū)，在电池环节(jié)，厂商从(cóng)22Q4开始去库存，生产(chǎn)材料(liào)均维持极低库存，电池本身库存不足1个月(yuè)；另外在中(zhōng)游材料方面，正极和电在职教育是什么意思，补充在职是什么意思解液库存周期大(dà)幅(fú)下降至(zhì)7天左右，负极因石墨化需要一个月时间，库存周期(qī)较长，而隔膜约为一个月正(zhèng)常(cháng)库存(cún)。

　　该机构认为(wèi)，目前(qián)库存(cún)多集中(zhōng)于上(shàng)游锂盐厂，中游材料库存极低(dī)，基(jī)本(běn)保持(chí)7天的最低安全库存。若下游需求恢复，将(jiāng)带来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得注意(yì)的是，在去库存的过(guò)程(chéng)中(zhōng)，国轩高(gāo)科也在积极尝试“出(chū)海”。该公司在2022年(nián)加速全球化步伐(fá)，收购博(bó)世集团的(de)德国哥廷(tíng)根(gēn)工厂，于2022年6月开(kāi)始(shǐ)改造并已顺(shùn)利投产，开始欧洲本地化运营。其年报(bào)显示，2022年该(gāi)公司海(hǎi)外(wài)销售收入(rù)达(dá)到29.8亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不应求

　　此前市(shì)场普遍预计，储能有(yǒu)望(wàng)接棒(bàng)动力电池(chí)，带动电池厂(chǎng)商(shāng)出货增长。近(jìn)日，宁德时代也(yě)作出判断认为，储能方面今年(nián)预计(jì)增速将(jiāng)会比动力电池更高。

　　王启岁在交流中也(yě)认同这一(yī)观点。他预(yù)计，储(chǔ)能行业今年(nián)上升(shēng)空间(jiān)预计(jì)会高于动力电池，其中(zhōng)国外家储市场需求预计会在下半年放量，而国内(nèi)大(dà)储市(shì)场方(fāng)面，今(jīn)年一季度处于招标阶(jiē)段，自二(èr)季度开(kāi)始将(jiāng)进入交付阶段(duàn)，目前(qián)相关产品供不应求。

　　从国轩高科(kē)披(pī)露的年报数据(jù)显示，其(qí)储能业务在2022年实现(xiàn)了(le)35.08亿(yì)元的(de)营收，同比增长幅(fú)度达到(dào)186.49％，已经高于其动力电(diàn)池业务116.4％的增(zēng)速。按照这(zhè)一数据计算，储能业务已经(jīng)占到其总营收(shōu)的15.22％，而(ér)在2021年，这(zhè)一比例(lì)为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业的空间比动力电池上升(shēng)空间更大，“这(zhè)是一个需求量大于供应量的领(lǐng)域，不存(cún)在(zài)需求疲软(ruǎn)或者(zhě)是(shì)产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环节(jié)，因为涉(shè)及到用电需求，每年到了第二(èr)季度开始后(hòu)才爆发。而(ér)在大储环节，国内(nèi)下游招标、立项都在一季(jì)度，真正出货是在二季度以(yǐ)后(hòu)，目前订单状况看来是供不应(yīng)求。此(cǐ)外，海外的客户也正逐渐接受中(zhōng)国的标准化集装(zhuāng)箱产品。

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