芦哲 首席宏观(guān)经济学(xué)家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我们将影(yǐng)响青年失业率(lǜ)的因素拆解为三方面(miàn)：①青(qīng)年失业人口，②青年总(zǒng)人口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过三因素(sù)框架，我(wǒ)们发现16-24岁失业人口的增(zēng)加不(bù)能完(wán)全解释青年失业率的上升(shēng)，更重要(yào)却被忽视的因素(sù)是青年人(rén)口和(hé)劳动参(cān)与率下降，带来16-24岁劳动(dòng)力减少，从分母端(duān)大幅(fú)推高青年(nián)失业率。假如今年(nián)3月分母端的青年劳动力与2020年持平，新增约132万青年失业人口只(zhǐ)能将失业率拉(lā)升至16.2％，但(dàn)实际(jì)青年(nián)失业率却高(gāo)达19.6％。我们认为，失业人口会随着经济复苏而(ér)减(jiǎn)少，但青年(nián)劳动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕(hén)效应”的(de)长期来源，抬高青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)中枢。

　　·青年(nián)失业率(lǜ)的(de)三因素(sù)框架(jià)：（1）失业率=失业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率），据此可将青年失业率拆解(jiě)为青年失业人口、总人口、劳动(dòng)参与(yǔ)率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不要(yào)忽略分母，劳动力的下降，也(yě)是抬(tái)高失业率的重要原因。2010-2020年，青年失(shī)业人(rén)口只增加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失(shī)业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来(lái)看(kàn)，当前城镇(zhèn)青年就业人(rén)数约为2587万(wàn)人，失业人(rén)数632万人，比去(qù)年4月增加(jiā)约(yuē)70万(wàn)，较七普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方(fāng)面，近7成青年失业者是(shì)主动辞(cí)职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度来看，三分(fēn)之二的青年失业人员接(jiē)受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就(jiù)业的结构变化较(jiào)大，呈现(xiàn)出从制造到服务、知识密集程度由低到(dào)高两个特点。2010年农业(yè)和工(gōng)业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主要转向服(fú)务业(yè)。以受教育年限作为维度，青年就业从知识密集程度较低(dī)的行业流向较高行业，但(dàn)是知(zhī)识密集型行业的青年失业情况比整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一(yī)季度青年失(shī)业人口(kǒu)仍(réng)增加(jiā)的原因。经(jīng)济复苏的主力是知识(shí)密集程度(dù)较低的餐饮、零售等服务业，而知识(shí)密集程(chéng)度较高的生产性服务业复苏较慢，服(fú)务业就业复苏结构的(de)分化，带来青年就业(yè)和25-59岁(suì)就业的分(fēn)化。

　　·分母端的青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入(rù)均在减少。2010-2020年(nián)青年(nián)劳动力对应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国农村向(xiàng)城镇的人口转移也在减速，新(xīn)增城镇(zhèn)人(rén)口从十(shí)三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现(xiàn)超预(yù)期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅(jǐn)三年，已经下降7.1个点。近(jìn)三年青(qīng)年劳动参与率的下降主要有三方(fāng)面(miàn)原因：一(yī)是(shì)16-24岁(suì)在校生大幅增加493万；二是部分(fēn)群体因就业形(xíng)势恶化而退出劳(láo)动市场；三是(shì)就业(yè)观念的变化导致初次进入(rù)劳动市场(chǎng)时(shí)间推迟(chí)，降低(dī)16-24岁劳动参与(yǔ)率(lǜ)。

　　·结论：（1）失(shī)业人(rén)口的增(zēng)加不能完全(quán)解释(shì)青(qīng)年(nián)失业率的(de)上升。假如当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加(jiā)132万(wàn)至632万人的情况下，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解(jiě)释当前(qián)青年(nián)失(shī)业率的一部(bù)分，另一部分(fēn)则来自分母端，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年(nián)失业(yè)率的变动可能出(chū)现(xiàn)以下三种情况(kuàng)：①青年失(shī)业人口(kǒu)增加(jiā)，同(tóng)时劳(láo)动力减少，青年失业率上升；②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业(yè)人口降幅不及(jí)劳动力降幅，青年失业率上升；③青年失业人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减少(shǎo)，失业人口降(jiàng)幅大(dà)于(yú)劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随(suí)着疫(yì)情后经济复苏而减少，但青年劳动(dòng)力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高青(qīng)年失业(yè)率的长期中枢。未来(lái)失业率的分(fēn)母端越来越重要。

　　·风险提示(shì)：服务业分化未(wèi)收窄；青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现(xiàn)明显下降；外需、房地(dì)产等不及(jí)预期，经济和就(jiù)业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多(duō)；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识(shí)密度从低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是(shì)一季度青(qīng)年失业人口仍增加的原因(yīn)

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与率(lǜ)：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的分母(mǔ)端可能(néng)会越(yuè)来越重要

　　5. 附录：概念和数据(jù)说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失(shī)业率攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以来最(zuì)高值(zhí)。在疫情(qíng)影响退散、经济逐步复(fù)苏的(de)情况下(xià)，城镇调查失业率较去年同期大幅(fú)下降(jiàng)0.9个点，但(dàn)青年失(shī)业率却较去年4月逆势攀(pān)升2.2个点。本篇报(bào)告将重点研究疫(yì)情后(hòu)留下的“疤(bā)痕效(xiào)应”如何(hé)推(tuī)高青年失业率(lǜ)。

　　1.青(qīng)年失业率的三因素框(kuāng)架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳(láo)动参与率(lǜ)）

　　据此可见，影(yǐng)响青年失业(yè)率的(de)主要是三个因(yīn)素：①青(qīng)年(nián)失业人口；②青(qīng)年(nián)总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三个因素均为城镇(zhèn)口径。

　　三个因素的变(biàn)化(huà)都(dōu)不能(néng)忽视。当我(wǒ)们讨论失业率时，经常认为失业率上升(shēng)一定是失业增加的结果，这个判(pàn)断对于全年龄段失(shī)业率来说并没有问题，因为我国(guó)的(de)劳动(dòng)力总(zǒng)量（也(yě)称(chēng)经济活动人口(kǒu)）在2015年(nián)之(zhī)前一直(zhí)在(zài)上升(shēng)，2015年后略有(yǒu)下降，到(dào)2021年末下降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青(qīng)年失业率则不能忽视分母的变(biàn)动，因为青(qīng)年劳动力波动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年(nián)失(shī)业人(rén)口只增加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提(tí)高3.8个点。两次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人口(kǒu)从496万(wàn)增加(jiā)到500万，仅增加了4万左右，约为(wèi)2020年青年(nián)劳动力(lì)的0.1％，但青年(nián)失(shī)业率却从六(liù)普的(de)9％提(tí)高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主(zhǔ)要原因就是失业率的分母在(zài)下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在(zài)此期间从(cóng)5481万人大幅(fú)减至3903万人，减(jiǎn)少了1578万(wàn)。但是(shì)，2010-2020年全年龄段劳动力(lì)数(shù)量基本稳定在(zài)7.8亿，整体失(shī)业率的分母(mǔ)基本不变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整(zhěng)体(tǐ)失业率变动的是失业(yè)人口数量（分子），但决定青年失业率变动(dòng)的却是青年劳动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增青年失业(yè)人员缘(yuán)于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居多；三分之二接受过大学教育

　　从(cóng)总量来看，当前(qián)城镇青(qīng)年就业人数约为2587万人(rén)，失业人数632万人，比去年4月(yuè)增加(jiā)约70万，较七普增加约132万。国家(jiā)统计局在3月就业数(shù)据解(jiě)读时，披(pī)露了当前青年就业(yè)和失业人数的基本(běn)情况：“初步测算3月份城(chéng)镇青年9637万人，没有参与劳动力(lì)市(shì)场的青年(nián)6418万人，主体为在(zài)校(xiào)学生；参与(yǔ)劳(láo)动力市(shì)场(chǎng)的青年3219万人，其中就(jiù)业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳(láo)动力人数与去年基(jī)本持平，今年(nián)4月青(qīng)年失业率比去年(nián)同(tóng)期(qī)高(gāo)2.2个(gè)点(diǎn)，青年失业人员(yuán)比(bǐ)去(qù)年同(tóng)期(qī)多(duō)70万(wàn)人左(zuǒ)右，比2020年七普多132万人。

　　从增量(liàng)看(kàn)，今年(nián)前四个月青年失业形势(shì)好于(yú)去(qù)年(nián)同期。假设2022年以来(lái)青年劳动力总量维持(chí)在3219万，青年失业率(lǜ)每提高1个点，带来32万左右的新增失业(yè)人口。尽管今年4月(yuè)青年(nián)失(shī)业率(lǜ)比去年同(tóng)期(qī)高2.2个点，但从新增青年(nián)失业人口来看，今年1-4月(yuè)约(yuē)为119万(wàn)，去年同(tóng)期(qī)为125.5万。从(cóng)增量来看，今年前四个月青年失业(yè)形势要好于去年，这与(yǔ)当前经济(jì)逐渐恢(huī)复(fù)也有(yǒu)关系。

　　从节(jié)奏(zòu)来看(kàn)，受夏季毕业影响，我国青年失业率一般在上半年逐渐提(tí)高，7月达(dá)到峰(fēng)值，8月开始(shǐ)逐步(bù)回落，预计(jì)5-7月(yuè)青年失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因(yīn)方面，近(jìn)7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁以上群(qún)体。一种(zhǒng)观点认为，青年群体(tǐ)由于工作经验和技能相对不(bù)熟练(liàn)，往往在企业裁员时(shí)首当其冲。但根据月度劳动力调查数据，青年失(shī)业主(zhǔ)要原因(yīn)是主动(dòng)辞职，被裁员的(de)比例明显低(dī)于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，有工(gōng)作(zuò)意(yì)愿但从未工作过的(de)失(shī)业群体在16-24岁失业(yè)人口中占比59％，其(qí)他年(nián)龄群体中这(zhè)一比例最高是14.4％。我们剔除(chú)这(zhè)部分失业人群后，剩下的青年失业人(rén)口中，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单(dān)位(wèi)倒(dào)闭破产占比5.9％；而裁(cái)员仅(jǐn)占2.6％。横(héng)向对比(bǐ)，裁员比例从高到低依次是(shì)：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来看，三分之二的青年失业(yè)人员接受过大学(xué)教育。各年龄段失业人群中，年龄越低(dī)，平(píng)均受教育程度(dù)越(yuè)高。16-24岁失(shī)业(yè)人员中66.2％是接受过大学教育(yù)的，这一比例在其(qí)他三(sān)个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口的受教(jiào)育程度也大致类似(shì)，青(qīng)年(nián)人由(yóu)于年龄限制(zhì)，接受大(dà)学(xué)教育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来(lái)看(kàn)35岁以下就业人员的受教育程度大幅高于35岁以上(shàng)。按照接受(shòu)过大(dà)学教(jiào)育(yù)的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造到服(fú)务，知识密度从低到高

　　青年失业人口(kǒu)的行业与(yǔ)青年(nián)就(jiù)业分布基本一致。青年(nián)失(shī)业人口呈现出(chū)行业(yè)聚集(jí)的特点，主要集中在5个(gè)大类(lèi)行业(yè)，2020年(nián)占比(bǐ)分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修理和其(qí)他(tā)服务业（6.7％），这5个行业占全部(bù)青年失(shī)业人口的65％左右。同时(shí)，这5个行业也是青(qīng)年就业集中的行业(yè)，吸(xī)纳了(le)60.7％的青(qīng)年就(jiù)业(yè)。从行业来看，青(qīng)年失(shī)业(yè)人口(kǒu)的行业(yè)分布是(shì)由就业(yè)分布(bù)决定(dìng)的，吸纳就(jiù)业占比较大的行业，往(wǎng)往也贡献了较(jiào)大(dà)规模的(de)失业(yè)。因此，在挖掘青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)来自何处之前，需要研究青(qīng)年(nián)就业的行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结(jié)构变化较大，呈(chéng)现出从(cóng)制(zhì)造(zào)到服务(wù)、知识密(mì)集程度由(yóu)低到高两个特(tè)点。

　　青年(nián)就业从工农业大量流入服务业。农林(lín)牧(mù)渔、采矿业、制(zhì)造业和(hé)电热(rè)燃(rán)水的(de)生(shēng)产(chǎn)供应业，这(zhè)四个(gè)行业是国民经济分类的(de)农业和工业。2010年这四(sì)个行业(yè)吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，到2020年该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其(qí)中，制造业(yè)从37.4％降至22％，农林牧渔(yú)从11.4％降(jiàng)至2.5％，分(fēn)别(bié)降低15.4和(hé)9.0个(gè)点。有(yǒu)4个行业吸纳青年(nián)就业比例增加(jiā)超2个(gè)点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务(wù)为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和房地(dì)产等其他6个服务行业吸(xī)纳青年就(jiù)业的比例均增超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年限作(zuò)为维度，青年(nián)就(jiù)业(yè)从知识(sh燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗í)密集程(chéng)度较低的行业流(liú)向较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业就业人员的(de)受教育年限，来计算各行业的(de)知识密集程度。有5个(gè)行业的平均受教育年(nián)限在14年(nián)以上，依次(cì)是：科学研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除(chú)金融业外，其(qí)他四个行(xíng)业是过去(qù)十年青年就业流(liú)入的主(zhǔ)要行业，吸纳青年就(jiù)业比例的增幅均居前(qián)列。如图10，各行(xíng)业所吸纳的青年就业比例变动与行业平均受(shòu)教育(yù)年限基本(běn)一致，即青年就业从知识密(mì)集程度较(jiào)低的行业流(liú)向(xiàng)较(jiào)高行业。

　　但(dàn)是知识密集型(xíng)行业的青(qīng)年失业(yè)情况比整体失(shī)业(yè)更严(yán)峻。我们用《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》中各行(xíng)业的青年(nián)失业比例（该行业的青(qīng)年失业人(rén)数/青年失业(yè)总人数(shù)），除(chú)以各行业的青年就业比(bǐ)例（该(gāi)行业的青年就业人(rén)数(shù)/青年就业总人数），来作为(wèi)各行业失(shī)业率的近似替代指(zhǐ)标。以(yǐ)这个(gè)指(zhǐ)标来看，知识密集型行业的青年失业率大多(duō)高(gāo)于全年龄段失业率，如(rú)信息技术、教(jiào)育(yù)、科研服务、公(gōng)共管理等行(xíng)业，体现在图11中，都位于右(yòu)下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化(huà)或是一季(jì)度青年(nián)失(shī)业人口仍增(zēng)加的原因

　　一(yī)季(jì)度服务业(yè)复(fù)苏出现分化(huà)。今年一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较(jiào)疫情前(qián)三年Q1均值有2.2个(gè)点的增速缺口。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而(ér)建筑(zhù)业、住宿餐饮业增(zēng)速均高于疫(yì)情前三年(nián)均(jūn)值，这三个行(xíng)业一(yī)季度复苏情况较好(hǎo)；知识密(mì)集程度更高(gāo)的房地(dì)产业(yè)、租赁和商务服(fú)务业(yè)、信息技术服务业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏相对较慢(màn)。

　　因此从失业率的分(fēn)子端来看，当前青年(nián)失业人员(yuán)增(zēng)长的症结在于服务(wù)业就(jiù)业复苏的结构不均衡。一方面，随着(zhe)受教育水(shuǐ)平(píng)的整体提高，青年就业(yè)大(dà)量流向知识密(mì)集型服(fú)务业，如教育、信息技术等行业。另一方面(miàn)，年初(chū)疫情(qíng)影响减弱后，经济复苏的主(zhǔ)力是知识密集(jí)程(chéng)度较低的(de)生活性(xìng)服务业，而知识密(mì)集程度(dù)较高(gāo)的生产性服(fú)务业复苏较慢。所以服务(wù)业就业(yè)复苏结构分化，带来的青年失(shī)业人口和25-59岁失业人口的分化。房(fáng)地产、互联网、教育[1]等行业(yè)的一季度就业尚未出现明(míng)显(xiǎn)改善，应届生就业压力大；而住宿餐饮等(děng)行业就业已经出现回暖(nuǎn)，但对于三分之二(èr)接受过大学(xué)教育的青年(nián)失业人口而言，这些行业(yè)的就业(yè)吸(xī)纳相(xiāng)对有限(xiàn)。

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和劳动参与率(lǜ)均下(xià)降(jiàng)，带来劳(láo)动力减(jiǎn)少(shǎo)

　　青年失(shī)业率的分母端(duān)是城(chéng)镇青(qīng)年劳动力，主要由青(qīng)年人口(kǒu)和劳动参与率决(jué)定。2022年我国开始步入(rù)人口负(fù)增(zēng)长时代，城镇青年劳(láo)动(dòng)力(lì)可能将步(bù)入长期下降通道，这将从分母(mǔ)端推升(shēng)青年失业率，或(huò)成为(wèi)疫情后就业“疤(bā)痕效(xiào)应(yīng)”的(de)长期来源。

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出生人口与乡(xiāng)村迁入(rù)均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城(chéng)镇青年人(rén)口数(shù)量，而后者来(lái)自于两部(bù)分，一是16-24年前的出生(shēng)人口，二是乡(xiāng)村(cūn)到(dào)城镇的迁移人口，这两部分增量未(wèi)来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对应(yīng)的出生(shēng)人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁(suì)人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国(guó)以来(lái)的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其中1987年(nián)出(chū)生人(rén)口最高超过2500万，到90年代开始明(míng)显步入(rù)下(xià)降通道。1986-1994年合(hé)计出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降(jiàng)幅(fú)为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口(kǒu)，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少约(yuē)1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农村向(xiàng)城镇的(de)人口转移也(yě)在减速(sù)。新增城镇人口从2016年开始逐(zhú)年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人(rén)，但2022年只有650万(wàn)人。预计今年随(suí)着疫情影响减弱，人员流动恢复，新增(zēng)城镇人口数量会(huì)较去年有明显增长，但(dàn)可能仍然较难回到十三五(wǔ)期间超2000万的(de)规(guī)模。当前(qián)我国城镇化率已经达到65％以上(shàng)，继续高(gāo)速增长空间有限，从(cóng)乡村到城镇的迁(qiān)移人口数量整体将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预(yù)期(qī)下(xià)降

　　青年劳动(dòng)参与率有(yǒu)两个特点，一是低于其(qí)他年龄段群体，大部(bù)分(fēn)青年在校，并未进入劳动市场。二是近年来(lái)呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动参与率出现超预期下降。根据今年3月统计局披露(lù)的青年(nián)就(jiù)业和失业人数，当前16-24岁青年的(de)劳动参与率约(yuē)为33.4％，即(jí)9637万(wàn)城镇青年人口(kǒu)中，有3219万进(jìn)入或有意愿进(jìn)入劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳(láo)动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，该指(zhǐ)标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三(sān)年青年劳动参与率的下降主要(yào)有三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅(jǐn)仅两年的时间(jiān)里，该年龄段的(de)在校生增加了(le)493万(wàn)，年均(jūn)增长246.5万(wàn)，远远快于此前十年(nián)增速。

　　二是部分群体因(yīn)就(jiù)业形(xíng)势恶化而退出劳动市场(chǎng)，在未来经济和就(jiù)业好(hǎo)转后会回到(dào)劳动市场(chǎng)。2020年(nián)3月(yuè)，国家统计局曾(céng)在发布(bù)会指出当月“就(jiù)业(yè)人员规模比1月(yuè)份下降6％以上(shàng)”，说明(míng)就业形势恶化(huà)时，也会影响劳动参(cān)与(yǔ)率。

　　三是就业(yè)观(guān)念的变化导致(zhì)初次(cì)进(jìn)入劳动市(shì)场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。从社会风(fēng)气来(lái)看，对学历(lì)的推(tuī)崇(chóng)导致本科(kē)毕业即进入就业市(shì)场的年轻(qīng)人减少，加上考研(yán)、考公竞(jìng)争激烈，发展至(zhì)“二战”“三战”，客观上(shàng)会将部(bù)分青年人初次就业时(shí)间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与(yǔ)率出现下降。

　　4.结(jié)论：未(wèi)来失业率的(de)分母(mǔ)端可能会越来越重燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗要(yào)

　　失业人口的增加(jiā)不(bù)能完全解(jiě)释(shì)青年失业率的上升。假如当前青年(nián)劳动力与2020年(nián)相(xiāng)同(tóng)，在(zài)失(shī)业人口(kǒu)增加132万至632万人的(de)情况下(xià)，对应青年失(shī)业率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解释(shì)当前青年失业率(lǜ)的(de)一部分，另一部分则来自分母端(duān)，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年(nián)我国人口已经开始负(fù)增长，未来(lái)青年失业率的变动可能出(chū)现以下三(sān)种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增加(jiā)，同时劳动力减少，青年失(shī)业率上升；

　　②青年失(shī)业(yè)人口与劳(láo)动力(lì)均(jūn)在减少，但(dàn)失业人口降幅不及劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青(qīng)年(nián)失(shī)业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失(shī)业(yè)人口(kǒu)降(jiàng)幅大(dà)于(yú)劳动力降幅，青年(nián)失(shī)业率下降。

　　我们(men)认为，未(wèi)来失业人(rén)口会随着经(jīng)济复苏而减少，但经济复苏难以改变失业率的分(fēn)母(mǔ)下降(jiàng)趋(qū)势。青(qīng)年劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年(nián)失业率的长期中枢。未来失业率的分母端可能会越来(lái)越重(zhòng)要，这也是人(rén)口长周期变化的影响之一(yī)。

　　5.附录：概念和数据说(shuō)明

　　青年失业率(lǜ)的两个(gè)前置概念。讨论16-24岁人口调查(chá)失(shī)业(yè)率(lǜ)时，有必要(yào)明晰这一概念的两(liǎng)个(gè)要点：一是调查失业率是城(chéng)镇就业范围，并非针对全部就业人(rén)口，不包括乡(xiāng)村就(jiù)业，2022年底我(wǒ)国城乡(xiāng)就业大约分别占63％、37％，近四成的就业人口(kǒu)并(bìng)未包含(hán)在内。因此，许多针对青(qīng)年失业率的(de)讨论以(yǐ)全国青年人口数量为出发点，未(wèi)区分人(rén)口总量与城(chéng)乡结构的问题，有失偏颇。本篇(piān)报告如无特别(bié)说明，各概(gài)念均是(shì)指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二是失(shī)业率的(de)分(fēn)母不含没有劳动意(yì)愿的劳动年(nián)龄(líng)人口。按照统(tǒng)计局(jú)的定义(yì)，“劳动力指年满16周岁，有劳(láo)动(dòng)能力(lì)，参加或要求参加社会经济活(huó)动(dòng)的(de)人员。包括就业人员和失业人员”，因此(cǐ)没有就业意愿(yuàn)的劳动年龄人口不计入劳(láo)动力。根据《2022年中(zhōng)国劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》，2021年(nián)底我国16岁以(yǐ)上的人口约(yuē)为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳动力，燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗约(yuē)为(wèi)7.8亿，而就业(yè)人口(kǒu)为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可(kě)能(néng)为3372万人(rén)左右。

　　从数(shù)据来看，失业(yè)率(lǜ)来自(zì)全国月度(dù)劳动力调(diào)查。该项(xiàng)调查制(zhì)度于2005年正式实施(shī)，每年进行两次全国劳动力(lì)抽样调查，调查(chá)范围为中国(guó)大陆的(de)城镇(zhèn)和乡村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更及时准确(què)反映劳动(dòng)力市场变化(huà)情况(kuàng)，建(jiàn)立了31个大城(chéng)市(shì)月度劳动力(lì)调(diào)查制度。2013年4月，又将月度(dù)劳动(dòng)力调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全(quán)国(guó)月度(dù)劳动(dòng)力调查正式在全国范围内开展，调查范围覆盖(gài)全国所有地级(jí)市。

　　月度劳动力调查样本比(bǐ)例(lì)约为0.2‰，是年度调查的(de)五分(fēn)之一左右。全(quán)国每月调查约12万户(hù)，2020年全国家庭户约为49415.7万户(hù)，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样(yàng)本比例为1‰，五年一次(cì)的人口抽(chōu)样调(diào)查样(yàng)本比(bǐ)例(lì)为1％。而(ér)每(měi)10年一次的人口普查(chá)则在长表部分纳入就业调查，长表(biǎo)抽样比例是10％左(zuǒ)右(yòu)，因而(ér)人(rén)口普查的就(jiù)业数据质(zhì)量(liàng)更高。

　　就业人(rén)员(yuán)总数(shù)会根据普(pǔ)查数据进行修(xiū)正(zhèng)，但结构数据仍会存在差异。比如(rú)2020年的《劳动统计年鉴》显示(shì)，2019年末全国就业人员约(yuē)为7.75亿人；而七(qī)普(pǔ)后次(cì)年的年鉴将这一数据修正为7.54亿(yì)人左右(yòu)，误(wù)差约2100万人。但(dàn)结构数(shù)据的差(chà)异(yì)仍(réng)然存在。比如《2021年(nián)劳动统(tǒng)计年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业就业(yè)人员占比为18.0％，而七普数(shù)据(jù)为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务(wù)业(yè)分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地(dì)产等不及预期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　报告信息

　　证券(quàn)研究报告(gào)：【芦哲&；占(zhàn)烁(shuò)】青(qīng)年(nián)就业：从(cóng)三因素框(kuāng)架看“疤(bā)痕效(xiào)应”来(lái)自何处(chù)

　　研报(bào)撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发(fā)布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机构(gòu)：德邦(bāng)证券(quàn)股(gǔ)份有限公司

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