公募基金一季(jì)报(bào)募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的(de)管理(lǐ)规模，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密(mì)集(jí)披露期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调(diào)仓路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度(dù)加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢(xiè)治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积(jī)累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业(yè)三年(nián)持有、易方达优质(zhì)精(jīng)选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的(de)权益(yì)资产仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构进行(xíng)了调整，增加(jiā)了(le)消费等行业的配(pèi)置(zhì)，降低(dī)了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了(le)正收(shōu)益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末(mò)的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基(jī)金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股分别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商(shāng)银(yín)行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对中国(guó)海洋(yáng)石油大(dà)幅加(jiā)仓，使其进(jìn)入了易方(fāng)达蓝筹精选第十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加(jiā)减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一(yī)季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优质公司。基(jī)本面价值投资很吸(xī)引(yǐn)人的一(yī)点是，投(tóu)资(zī)者可以用很(hěn)长一(yī)段时(shí)间来充分观察公司的发(fā)展，等到它们用事(shì)实证明自己的成(chéng)功(gōng)和(hé)巨大的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也不迟。基(jī)本面价值投资的优势之一在于可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积(jī)累的重要性(xìng)可能并不(bù)显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度(dù)兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只末(mò)，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘彦春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的(de)基金，一(yī)季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类份额(é)净(jìng)值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化(huà)需要一个(gè)过程，特别是居民和中小企业，需要(yào)时间(jiān)修复(fù)资(zī)产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消(xiāo)费信心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上。除(chú)了继续(xù)关(guān)注整(zhěng)个经(jīng)济体发展状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公(gōng)司在过(guò)去几年始(shǐ)终做正(zhèng)确的事，经营效(xiào)率提升，逆(nì)境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观(guān)数(shù)据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票(piào)市(shì)场有信(xìn)心，未来将继续保持合同约定(dìng)较(jiào)高仓(cāng)位运(yùn)作(zuò)，更多在(zài)顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在(zài)报告期(qī)内均(jūn)实现了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度(dù)末保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为三(sān)安光电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股份、万华化(huà)学、中际(jì)旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全(quán)合润一(yī)季(jì)报中指出，今(jīn)年一季度疫(yì)情对经济的(de)影响基(jī)本消除，整体(tǐ)经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳增长政(zhèng)策(cè)落实与(yǔ)全球(qiú)范围内(nèi)的(de)通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏(sū)加上预期改(gǎi)善(shàn)推(tuī)动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为(wèi)迅速地(dì)采(cǎi)取了对应措施，接管(guǎn)相(xiāng)关银行，市场情绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一季(jì)度A股(gǔ)板块分化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚(jiān)持挖掘(jué)公司(sī)长期成长价(jià)值，不断寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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