本周铁矿石期货(huò)价格大幅下挫，截至21日下午(wǔ)收盘(pán)，大(dà)商所铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报记者注意到，本周后几个交易日(rì)，铁(tiě)矿石期货一(yī)直处于下跌(diē)的态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡(dàng)运行态(tài)势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数据显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元(yuán)/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁(tiě)矿石(shí)研究员梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本(běn)周加速下行，直接原因源于成材表需继续走弱，二季度以(yǐ)来成材消费(fèi)持续低(dī)迷，市场对“旺季不旺”担忧进一(yī)步(bù)发(fā)酵。成材(cái)价格下降使得钢厂(chǎng)利润被进一步压缩，本周铁水产量(liàng)出现见顶(dǐng)回落，下游需求走(zǒu)弱开(kāi)始对炉料端(duān)价(jià)格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤(méi)价格跌幅更为(wèi)明显。当前(qián)铁矿(kuàng)的(de)5-9价差已扩大至历史同期最高(gāo)水平，铁矿石现货价(jià)格(gé)受高(gāo)铁水产量的刚(gāng)性(xìng)支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月合约(yuē)价格(gé)。而远月合(hé)约开始计价(jià)终(zhōng)端需求走弱(ruò)和铁矿石受自(zì)身供需趋(qū)于宽松的悲观预期影响，跌幅更(gèng)为(wèi)明显。

　　“3月(yuè)中旬以来(lái)，由于需求复苏不畅，成(chéng)本中枢下移(yí)，叠加外围风险(xiǎn)冲击，黑色系期货整体走弱(ruò)，品种间形成负反馈局面。从终(zhōng)端(duān)需(xū)求看，尽管(guǎn)地产销售明显好(hǎo)转，但传导至投(tóu)资端尚需时(shí)间，一(yī)季度房(fáng)屋新开工同(tóng)比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同(tóng)期持平，整体较为疲弱，钢(gāng)厂减产降(jiàng)库意愿增(zēng)强，对原(yuán)料需求构(gòu)成压(yā)力。”国投安信期(qī)货高(gāo)级分析师(shī)何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石分析师马亮认为，近(jìn)期市场(chǎng)对(duì)于(yú)国内钢厂减(jiǎn)产担(dān)忧的不(bù)断加重导致(zhì)铁矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿短期到港压力不(bù)大一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力，疏(shū)港依旧维持高位，铁矿石(shí)库存总量(liàng)矛盾不明显。港口库存本周止跌(diē)回升，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内库存明显低于历史平(píng)均水平，低(dī)库存有望(wàng)成为常态，对补库不应(yīng)有(yǒu)过高期(qī)待。海外(wài)主流(liú)铁矿(kuàng)石二(èr)季度将逐步进入发运(yùn)旺季，力(lì)拓一季度铁(tiě)矿石(shí)发运创同(tóng)期纪录，淡水河谷一季(jì)度(dù)产量也同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)，到港压力将增加(jiā)。“国(guó)产矿产量(liàng)近期持(chí)续回升，铁矿石供应(yīng)将逐步转向宽(kuān)松(sōng)。而(ér)铁水(shuǐ)继(jì)续提产空(kōng)间有限，开始面临减产压力(lì)，铁矿石供(gōng)需(xū)将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半年这一(yī)趋势将更为清(qīng)晰，远月合约的估(gū)值(zhí)有中长期的(de)下调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮(liàng)则(zé)认(rèn)为，受澳洲飓风等因素影响，目前(qián)铁矿(kuàng)石发(fā)运(yùn)依然偏低(dī)，港(gǎng)口库存维持下降态(tài)势，不过由于(yú)终(zhōng)端需求疲(pí)弱，政(zhèng)策调控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意(yì)的是(shì)，上海钢(gāng)联4月21日调研247家钢厂的数据(jù)显示，247家钢厂(chǎng)日均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个(gè)港(gǎng)口(kǒu)进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均(jūn)疏港(gǎng)量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石(shí)库存总量(liàng)为(wèi)9123.65万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨(dūn)，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存(cún)消(xiāo)费(fèi)比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本(běn)周高炉(lú)铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量止增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿(kuàng)石需求端支撑(chēng)减弱；港(gǎng)口库存(cún)止降(jiàng)转增，钢厂低库存按(àn)需(xū)补库为主。澳巴极端天(tiān)气导致(zhì)4月底5月初(chū)港口(kǒu)到货将有缩量。”中辉期货(huò)铁矿石(shí)研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量见顶，铁(tiě)矿(kuàng)石供需总体将转向宽松，价格中枢(shū)将面临下移。2309合约当(dāng)前整(zhěng)体估值水(shuǐ)平偏(piān)高(gāo)，旺季后面(miàn)临(lín)回调压力，维持(chí)逢(féng)高沽空一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力的策(cè)略(lüè)。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁(tiě)研究中心王国清认为，近期市场振荡调(diào)整，钢厂采购(gòu)仍(réng)相对谨慎(shèn)，多以按需补库为主，整体交投氛围较为(wèi)冷(lěng)清。五一假期将至，下周补(bǔ)库需求或(huò)有(yǒu)增加。综合来看，预计下周进(jìn)口铁(tiě)矿石价格指(zhǐ)数(shù)将继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢(gāng)厂减(jiǎn)产检修范(fàn)围扩(kuò)大，高需求(qiú)对(duì)铁(tiě)矿石的支撑转(zhuǎn)弱(ruò)，近期供应端表现(xiàn)缩量，五一节前钢厂(chǎng)低库存补库对价(jià)格或形成支撑。可(kě)逢(féng)高布(bù)局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后(hòu)市，何建辉认(rèn)为，目(mù)前(qián)终端(duān)需求尚(shàng)未有太大起色，市场(chǎng)情(qíng)绪仍偏悲(bēi)观(guān)，黑色(sè)系整体依(yī)然承(chéng)压。持续调(diào)整(zhěng)后(hòu)压(yā)力得(dé)到(dào)基(jī)本(běn)释放(fàng)，下行(xíng)节奏(zòu)将会放缓，波(bō)动(dòng)有所加剧。拉长(zhǎng)时间周期看，今(jīn)年大基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏上较为波折，供需边际上(shàng)仍有改善(shàn)，整(zhěng)体矛盾(dùn)并不是太突(tū)出，价(jià)格波动幅度较前两年将有明(míng)显下降(jiàng)。这也意味着，以内需为(wèi)主(zhǔ)的黑色系下方仍(réng)有支撑，当(dāng)前位置不宜(yí)过分悲观。预计市(shì)场整体以区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键(jiàn)仍是需(xū)求复苏力度。

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