今(jīn)年以来，美(měi)股科技板(bǎn)块持(chí)续上涨，多(duō)只美(měi)股科技主题QDII产品收(shōu)益颇(pǒ)丰。数据显示(shì)，截至5月26日，美(měi)股科(kē)技主题(tí)QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内人士(shì)表(biǎo)示，今年美股科(kē)技(jì)反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工(gōng)智(zhì)能领域的大发展。当前，全球(qiú)产(chǎn)业界和(hé)资本市(shì)场都在积极拥抱这新一轮(lún)的数字产业(yè)化变革浪潮，而美(měi)股科技股汇集了(le)全球最头部(bù)的AI产业链公司，因此看好该板块长(zhǎng)期投(tóu)资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月(yuè)26日，美(měi)股科(kē)技主题QDII年(nián)内收益(yì)霸榜前20名，而拉长看QDII产品(pǐn)年(nián)内(nèi)收益前35只产品中，仅有一只(zhǐ)中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排在第(dì)27位和第35位，其余悉数为美股科技主题产(chǎn)品(pǐn)。

　　具体(tǐ)来(lái)看，广(guǎng)发(fā)全球精选人民币(bì)年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股情况来看该产品主(zhǔ)投美股科技股，其中57.66％的(de)仓(cāng)位投向(xiàng)信息(xī)技术行业，前三大重仓(cāng)持股股票(piào)分别(bié)为微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)和超威半(bàn)导体，其中(zhōng)微软持仓(cāng)数量(liàng)相较于上期大幅增(zēng)长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该产品重(zhòng)仓持(chí)股了(le)英伟达、苹果、超(chāo)威半导体、微软、脸书等多只美股科技股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达(dá)克100、易(yì)方达标普信(xìn)息科技A人民币、博时纳斯达(dá)克100美(měi)元现汇等逾20只(zhǐ)产品(pǐn)年内回报(bào)均超20％，这些产品(pǐn)一部分前(qián)十大重仓股中占比较高的(de)多是美股科技股，另一部分所(suǒ)跟(gēn)踪的(de)指(zhǐ)数(shù)主要权(quán)重股为(wèi)美股(gǔ)科技股。

　　对此，广发(fā)纳斯(sī)达克(kè)100ETF基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，今(jīn)年美(měi)股科技反弹(dàn)明显，尤其是纳指(zhǐ)ETF表现较好，也许更多受益于人(rén)工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型语言模型引(yǐn)发的人工智能热潮推动了美股(gǔ)大涨(zhǎng)，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元的市值(zhí)，相(xiāng)比去年年(nián)末增加(jiā)约45％。”刘(liú)杰(jié)指出(chū)，以纳斯达(dá)克100指数前20大权重(zhòng)股为例，可以看到有很多(duō)和AI概念(niàn)相(xiāng)关的软硬件公司，今(jīn)年全球AI应用热潮也都(dōu)是由这(zhè)些公司掀起和推动的(de)，这类人工(gōng)智能股贡(gòng)献了纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及(jí)近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的全(quán)球投资热(rè)浪全(quán)面(miàn)席卷美股市场，引发(fā)了科技股(gǔ)的(de)全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司(sī)因(yīn)为二(èr)季度营收超预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说今年AI概念(niàn)的火热(rè)，持续(xù)推动(dòng)了中美(měi)市场相关板块(kuài)的持续上涨(zhǎng)。”刘杰补充(chōng)道。

　　博(bó)时基金指(zhǐ)数与量化投资部基(jī)金经(jīng)理万琼(qióng)也认为，多只美股科技主题QDII产品收益(yì)亮眼，主要还是受益(yì)于今年(nián)最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数今年(nián)以来的(de)涨幅都接近28％了，这个指数(shù)基本囊括了美(měi)股(gǔ)绝大多数AI相(xiāng)关标(biāo)的。”

　　AI有(yǒu)望带动估值提(tí)升

　　看好长期(qī)投资价值

　　尽管(guǎn)年内美国(guó)科技股整体呈(chéng)持续上涨趋(qū)势，但走势(shì)也略(lüè)有震(zhèn)荡，如本(běn)周5月23日美国三大股指全(quán)线收跌，苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)等(děng)多只(zhǐ)大型科技股普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达(dá)、微软、苹果等(děng)科技股股价也开始回调，其中英(yīng)伟达大幅(fú)涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公(gōng)司股(gǔ)价也创下(xià)历史(shǐ)新高。

　　对于美股(gǔ)科技(jì)股震荡(dàng)上涨(zhǎng)的走势，广发基金刘杰表(biǎo)示，近期美国科(kē)技板块同(tóng)时受到(dào)有利(lì)因素以(yǐ)及(jí)不(bù)利因素影响，其中，美(měi)股近期正(zhèng)经历(lì)着债务上限谈判和(hé)美联储加息政(zhèng)策博弈带来的不确定担忧(yōu)，市(shì)场担心重演2011年(nián)美国(guó)违约危(wēi)机，当时时任(rèn)美国总(zǒng)统(tǒng)奥巴马和众议院共和党(dǎng)人在最后一刻通过提高债务上限和(hé)削减(jiǎn)赤字的法案，勉(miǎn)强避免了一(yī)场(chǎng)灾难，但由此产生(shēng)的(de)紧(jǐn)张局势引发全球资本市(shì)场(chǎng)剧(jù)烈波动(dòng)；不过，鉴于美(měi)国作(zuò)为全球第一大经济(jì)体的(de)偿债(zhài)能力，投资人多(duō)半认为美债几近零(líng)风(fēng)险。此外，美联储对于未来暂停(tíng)加息以及可能(néng)的降息(xī)均存在(zài)分(fēn)歧，对美股短期走势也产(chǎn)生(shēng)了一定(dìng)影响。

　　总体上而言，刘(liú)杰认为(wèi)，AI概念以及算力应用对相关软硬(yìng)件科技公司(sī)营收的(de)提振，以及(jí)未来应用全面支撑着科技公(gōng)司发(fā)展(zhǎn)，都(dōu)是积(jī)极的。当(dāng)前(qián)众多云公司竞相(xiāng)部(bù)署AI芯(xīn)片，个人电脑(nǎo)（PC）的图(tú)形处理单元(yuán)（GPU）终(zhōng)端需求一二季度“稳固”，科技板块的业(yè)绩增长正来自数据中心等相关(guān)应用(yòng)，而随着AI概念的(de)不断(duàn)升级迭代，未来支撑力度或将持(chí)续。

　　国泰基金(jīn)表(biǎo)示，美股科技股层面，以Meta、苹(píng)果、微(wēi)软、亚马逊、谷歌(gē)五(wǔ)大(dà)科技龙头为例，一季度(dù)净(jìng)利润均出现不同程度的下(xià)滑，除微软外其(qí)余四家巨头业绩均低于(yú)预期(qī)。来自(zì)于宏(hóng)观经济(jì)的逆风(fēng)、美元(yuán)走强等问题是科(kē)技股业绩承压(yā)的主要(yào)因素。这些公(gōng)司普(pǔ)遍意识到当(dāng)前宏(hóng)观(guān)压力(lì)，积极通过削减开支(zhī)、降本增效的(de)方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的最强劲(jìn)武器。”国泰基金举例，自(zì)微软收购(gòu)的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式(shì)人(rén)工智能（AIGC）迅(xùn)速成为新一轮数字产业化变(biàn)革浪(làng)潮，所涉及的产业(yè)链也(yě)迅(xùn)速成为全球资本瞩目的(de)焦点，相关(guān)公司股价均实现大幅上涨(zhǎng)。“我们有理由(yóu)相信科(kē)技企业巨头们已通(tōng)过持之以磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的恒的研(yán)究创新，逐渐具备从量变到质(zhì)变的厚积薄发能力，从而(ér)有望(wàng)在中长(zhǎng)期(qī)持续(xù)推动自身不(bù)断(duàn)成(chéng)长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金(jīn)认为(wèi)，目前美股科技股汇集了全球(qiú)最头部的(de)AI产业链公司，包(bāo)括微软(ruǎn)、谷歌(gē)、英伟达等，未来几个季度AI技术和(hé)产品的(de)推广能否为这些公(gōng)司(sī)打开新的增长曲(qū)线，并带动估(gū)值的提升，值得重点关注(zhù)。

　　博时基(jī)金万琼表(biǎo)示，科技板块代(dài)表(biǎo)人类未来发展的(de)方向(xiàng)，看(kàn)好这个板块长期增长。同时，美国科技公司又是引(yǐn)领全球科技的发展，美股科技板块还是具有很好的长(zhǎng)期(qī)投资价(jià)值。投资者可以考(kǎo)虑长期的配(pèi)置一部分头寸。

　　“不(bù)过，当前美(měi)股也有需要注意的风险，包(bāo)括货(huò)币(bì)政策的走向(xiàng)、银(yín)行危机的后续等。投资者(zhě)应根据自身的风险偏好，尽可能的做多资产的(de)配置。坚持长(zhǎng)期投资、定(dìng)期(qī)定投。”万琼补充道(dào)。

　　广发(fā)基金(jīn)刘杰认为(wèi)，美国作为世界上最(zuì)大的金(jīn)融(róng)市场，纳指(zhǐ)与A股各类市场相关性低(dī)，从分散投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度来(lái)看，能够发(fā)挥(huī)资产配置的作用；同(tóng)时，大部分投资者看(kàn)好(hǎo)美股科(kē)技股、生(shēng)物制药(yào)公司(sī)，相比标普500而言，纳指100此类代表性(xìng)更好，更符合(hé)美股的特征，历史收益率也更好。“鉴于市场风险和投资(zī)机会，建议投资者结合自身(shēn)风险(xiǎn)承受(shòu)能(néng)力(lì)，可以考虑定投的方(fāng)式参(cān)与(yǔ)，或许是(shì)一种(zhǒng)体验更好的方(fāng)式。”

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