看(kàn)看周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公布(bù)的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方(fāng)，和(hé)服务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分(fēn)别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指(zhǐ)数释(shì)放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年(nián)11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂价格创去(qù)年(nián)9月以来(lái)新高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数据重燃价(jià)格压(yā)力的通(tōng)胀担忧，数(shù)据公布(bù)后，美股(gǔ)承压(yā)下(xià)行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格(gé)跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感的(de)2年期美债收益(yì)率一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低(dī)谷(gǔ)的美元(yuán)指数(shù)迅(xùn)速(sù)抹平日(rì)内跌(diē)幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近一再表态支(zhī)持(chí)继续(xù)加(jiā)息(xī)后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落而全(quán)周累计(jì)由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高位后(hòu)，市场开(kāi)始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之全周经济增(zēng)长前景(jǐng)的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能(néng)延续一个月来(lái雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗)累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其(qí)受(shòu)到美国能源部公布上(shàng)周库存不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央(yāng)银行加(jiā)息300基点

　　当地(dì)时(shí)间周(zhōu)四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银(yín)行宣布(bù)将基准利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅(fú)度达300个基点(diǎn)，高于此前(qián)市场预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利(lì)率(lǜ)从75％上调至78％。而在(zài)去年，这(zhè)家央行也已(yǐ)经经历了多次加(jiā)息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四(sì)的(de)声(shēng)明中表(biǎo)示(shì)，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和(hé)货币(bì)总(zǒng)量(liàng)变化(huà)，以(yǐ)对利率(lǜ)政策(cè)做出进(jìn)一(yī)步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布(bù)的数据显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比(bǐ)通(tōng)胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最(zuì)高(gāo)环比增(zēng)速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变(biàn)化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输(雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗shū)等方面价(jià)格波动相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发(fā)言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国(guó)际大宗商品(pǐn)价格(gé)受俄(é)乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发(fā)生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达(dá)110％，而摩(mó)根大通认为(wèi)这(zhè)一数字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得(dé)克萨(sà)斯州在内(nèi)的(de)多个(gè)地区持(chí)续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受(shòu)到影响，部分地区的洪(hóng)水威(wēi)胁(xié)增加(jiā)。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布(bù)：竞(jìng)选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网援引(yǐn)美联社报(bào)道，当地(dì)时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将(jiāng)参加2024年(nián)的(de)美(měi)国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十年里，埃(āi)尔德一(yī)直在媒(méi)体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广(guǎng)播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批(pī)追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货(huò)继续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新(xīn)低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑(jí)，美国经(jīng)济(jì)数据较(jiào)差，市(shì)场预(yù)期(qī)经济(jì)衰退，另外(wài)5月可能再度(dù)加息。另一方面，国(guó)内(nèi)经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复(fù)潜(qián)力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油(yóu)出(chū)口(kǒu)，但(dàn)是(shì)由于2月工(gōng)作日少，假期(qī)多，最(zuì)终数量(liàng)出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印尼(ní)生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低(dī)于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)库存下(xià)滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库(kù)存(cún)同样偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂(guà)少，4月(yuè)到港预估17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利(lì)盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略(lüè)偏(piān)多，总(zǒng)体利于产量(liàng)恢复(fù)，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国际(jì)豆棕价(jià)差跌(diē)入负值，印度还(hái)有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是需(xū)求(qiú)淡季，最近印度也(yě)取(qǔ)消了(le)棕榈油订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库(kù)存支撑价格，但中长期(qī)产地累库可能性较大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油(yóu)料(liào)分析师陈界正告诉期(qī)货日报记(jì)者，虽然近端因为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未来(lái)产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢(huī)复以及出(chū)口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美元以上(shàng)，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正(zhèng)分析(xī)称(chēng)，当(dāng)前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油(yóu)盘面(miàn)偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及(jí)预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步(bù)去库，但未(wèi)来(lái)产(chǎn)区压力(lì)逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步(bù)修(xiū)复，国内也(yě)将会不断买(mǎi)船，基(jī)差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市(shì)场人气一般(bān)，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买船到港较少(shǎo)，上(shàng)周港口库存继续小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需(xū)继续关注实(shí)际消费以及(jí)买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多(duō)个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同(tóng)样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区三级菜油和一(yī)级大(dà)豆油现货(huò)价(jià)差也(yě)扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货(huò)价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货(huò)价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目(mù)前菜(cài)油(yóu)的累库程(chéng)度(dù)还(hái)算(suàn)正常(cháng)，菜油的(de)利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但(dàn)是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物(wù)柴油政(zhèng)策执(zhí)行(xíng)不及预期(qī)，对于(yú)植物油消费(fèi)增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始(shǐ)增多，增(zēng)产背景(jǐng)下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高(gāo)位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预(yù)计(jì)后续库存(cún)将开(kāi)始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨以上(shàng)，未来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周(zhōu)继(jì)续(xù)大(dà)幅累积(jī)，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个(gè)月维持(chí)在24万吨以(yǐ)上(shàng)的水平(píng)，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份的菜油进(jìn)口量(liàng)预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍然是个未知(zhī)数(shù)，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的预期。同(tóng)时(shí)，菜油的(de)需求(qiú)还受(shòu)到棉(mián)油(yóu)、玉米油等其他小油种的(de)影响，菜(cài)油价格需要保(bǎo)持(chí)竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆油的(de)低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界(jiè)正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货(huò)价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高(gāo)抛(pāo)空的思(sī)路(lù)。后续需要重点(diǎn)关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情况，关(guān)注是否会有新增供应或者上游成本端(duān)的变化因素(sù)的(de)影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的(de)价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随(suí)豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供需(xū)格局变化(huà)致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市(shì)场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢(huī)复开机，20日后(hòu)其(qí)他(tā)地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开(kāi)始周(zhōu)度(dù)压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预(yù)计大(dà)豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高(gāo)的进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从(cóng)目前的(de)150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增(zēng)加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能将持续(xù)2个(gè雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗)月以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不断(duàn)过关(guān)，部分工厂预计(jì)逐步(bù)恢复开机。当前已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由(yóu)于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态(tài)，预计短期开(kāi)机继(jì)续(xù)位于低位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史(shǐ)同期低位(wèi)，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库(kù)。现货市(shì)场乏善可陈(chén)，预(yù)计本周(zhōu)全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，豆油的(de)需求并不(bù)乐观。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油现货价(jià)格比(bǐ)棕(zōng)榈油(yóu)和菜(cài)油价格(gé)贵，随着(zhe)华(huá)东、华北地(dì)区温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对(duì)豆油(yóu)的替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲(sì)料等(děng)领域的豆油需求也会因为豆(dòu)油价(jià)格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下(xià)游节前(qián)备(bèi)货不积极，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆到港通(tōng)关以(yǐ)及(jí)整体的开机情况。新一(yī)季美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆(dòu)油盘(pán)面的相对(duì)强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏弱，再(zài)加(jiā)上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前的低库存(cún)、高基差，转变为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预期(qī)，菜(cài)油(yóu)前期已经对自身的供应(yīng)压力进(jìn)行(xíng)了一波(bō)交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的边(biān)际变化和需求预期都预(yù)示(shì)豆(dòu)油可(kě)能是未来(lái)一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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