分析人士称，《暂行规定》施行后，预计全市场货币市(shì)场(chǎng)基金数量(liàng)上将有一定出清，对基金管理人的产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)结构布局(jú)、调整(zhěng)也提出了(le)要求。

　　5月(yuè)16日(rì)，《重要货币市场基(jī)金(jīn)监(jiān)管暂行(xíng)规定》（下称《暂行规(guī)定》）正式(shì)实施，从风险管理、人员及系统配置、投资比例、交易行为(wèi)、规(guī)模控制、申(shēn)赎管理等多方面(miàn)对重要货(huò)币(bì)市(shì)场基金的基金管(张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛guǎn)理人提出了更为严格审慎(shèn)的要求。

　　业内(nèi)人(rén)士指出， 《暂行规(guī)定(dìng)》将提(tí)高货(huò)币基金(jīn)的风险管理能力和(hé)透明度，降低投资风险(xiǎn)。但是(shì)，可能(néng)会(huì)对部分(fēn)追求(qiú)高收益的投资者(zhě)造成(chéng)一(yī)定影响。此外，预计全市(shì)场货币市场(chǎng)基金(jīn)数量上将有一定出清，对基金(jīn)管理人的产(chǎn)品体系结构布局(jú)、调(diào)整也提出了要求(qiú)。

　　哪些基金被(bèi)纳入

　　《暂(zàn)行规定》指出，重要(yào)货币市场基(jī)金是指(zhǐ)因基金(jīn)资产规模(mó)较大(dà)或(huò)者投资(zī)者人数较多(duō)、与其他金融机(jī)构或者金融产品关联性较(jiào)强，如发(fā)生重大风(fēng)险(xiǎn)，可能对(duì)资本市(shì)场(chǎng)和金融体(tǐ)系产生(shēng)重大不(bù)利(lì)影响的货币市场基金。

　　哪些(xiē)基金会被(bèi)纳入(rù)评估范围？

　　根(gēn)据《暂(zàn)行规(guī)定》，货(huò)币市场基金满足下列任一(yī)条件的，基金管理人应当在10个工作日内(nèi)主动向中国证(zhèng)监会(huì)报告：基金资(zī)产(chǎn)净值(zhí)连续20个交易日(rì)超过(guò)2000亿元；基金份额持有(yǒu)人(rén)数量连(lián)续(xù)20个交(jiāo)易日超过(guò)5000万(wàn)个；中国证监会认定的(de)符合(hé)重要货币市场基金特征的(de)其他条件。

　　东方财(cái)富(fù)Choice数据显示，截(jié)至2023年一季度(dù)末(mò)，市(shì)场(chǎng)上共有天弘余额宝货币、易方(fāng)达易理财货币A、建信嘉(jiā)薪宝货币(bì)A三只基金(jīn)规模超过2000亿元(yuán)。其中，天(tiān)弘(hóng)余额宝货币规模(mó)最(zuì)大，达6871.71亿(yì)元。

　　从基金份(fèn)额持有(yǒu)人户数来看，截至2022年末(mò)，天弘余(yú)额宝货币持有人(rén)达7.44亿户，居于首位。

　　有业内(nèi)人士对记(jì)者(zhě)表示，《暂行规(guī)定》实施后，对于规模超过(guò)2000亿元(yuán)或者投(tóu)资者数量(liàng)大(dà)于(yú)5000万个的货币市场基(jī)金，监(jiān)管要求(qiú)更加严格，基金(jīn)管理人需(xū)要增强(qiáng)抗风险(xiǎn)能力，并明确(què)风险防控(kòng)与(yǔ)处置机(jī)制。这将促(cù)使基金公司更加注重(zhòng)风险管理和产(chǎn)品合规性，提高(gāo)产品的透明(míng)度和稳定性，从而(ér)保护(hù)投资者的利(lì)益。

　　国信(xìn)证券指出(chū)，《暂行(xíng)规定》与资管(guǎn)新规一(yī)脉相承，都是为了提升资管机构的风险管(guǎn)理能(néng)力，实现风险(xiǎn)分散化，防止风险过度集中、对(duì)金融(róng)安全产生不利影响。在提升风控水平的前(qián)提(tí)下(xià)，引导高收益(yì)产品(pǐn)打(dǎ)破刚(gāng)兑，高(gāo)安(ān)全产品(pǐn)收益率回落至与其(qí)风险(xiǎn)相匹配的合理水(shuǐ)平(píng)。随着资管(guǎn)新规的逐步落地，回归本源的主动类资(zī)管产品(pǐn)迎来(lái)发展良机，财富管理行(xíng)业(yè)百花齐放。

　　明(míng)确附加监张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛管要求

　　《暂(zàn)行规定》明确了重(zhòng)要货币(bì)市场基金的(de)附加监管要求(qiú)，指出基(jī)金管理人应(yīng)当遵(zūn)循长期(qī)稳健的经营和投资理念，确保自(zì)身投资研究、人员配备、系统运营(yíng)、客户服(fú)务、风险管理(lǐ)与危机应(yīng)对等方面的能(néng)力水(shuǐ)平与重要货币市场基金管理规(guī)模相匹配(pèi)，不得(dé)盲(máng)目扩(kuò)张(zhāng)基(jī)金规(guī)模。

　　值得注意的是，重要货(huò)币(bì)市场基金的基金(jīn)经理不得(dé)少于(yú)2人。在(zài)薪酬考核方面，基金管(guǎn)理(lǐ)人的高级管(guǎn)理人员、基金经理等相(xiāng)关人员的考核评价、薪(xīn)酬激励等不得直接或者间接(jiē)与重要货币市场(chǎng)基金的规模相挂钩。

　　在重要(yào)货币市场(chǎng)基金的投资运作指标方面，也需要满(mǎn)足(zú)多项要求。例如，持有一家公司发行的(de)证券市值不(bù)得超过基金(jīn)资产净值的5％；投资于具有基金托管(guǎn)人(rén)资格的(de)同一商(shāng)业银行发行(xíng)的金融(róng)工具占基金资产净值的比例不得超(chāo)过15％；主动投资于流动性受限(xiàn)资产的(de)规模合计不得(dé)超(chāo)过基金资产(chǎn)净(jìng)值(zhí)的(de) 5％；投资组合(hé)的平均剩余期限(xiàn)不得(dé)超过90天(tiān)；投(tóu)资组合(hé)的杠杆比例不得超过110％。

　　货币市(shì)场基金交(jiāo)易行为管理方面，《暂行规定》指出，审慎确认(rèn)大额申购申请，避免出现接(jiē)受单一投资者申购(gòu)申请后导致其持有份(fèn)额超过基(jī)金总(zǒng)份额5％的情况。

　　而(ér)在风险准备金方(fāng)面， 基金管理人(rén)、基金托管人(rén)每(měi)月从重(zhòng)要货币(bì)市场基金的管理费、托(tuō)管费中计(jì)提的风险准备(bèi)金(jīn)比例不得低(dī)于20％。

　　国信(xìn)证券(quàn)指(zhǐ)出，《暂行规定》是金融(róng)防风(fēng)险的重(zhòng)要举(jǔ)措。部分货币市场基金规模较大、投资者数(shù)量较多，具有“牵一发而(ér)动全(quán)身(shēn)”的重要影响，当出现风险(xiǎn)事件时(shí)，可能(néng)会对(duì)金融市场的(de)流动(dòng)性(xìng)安全(quán)产生冲击(jī)。《暂行规定(dìng)》无论是从考核机制，还是从投资比例(lì)、久期、可变现资(zī)产的限制，都是为(wèi)了更高流(liú)动性考虑，张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛重要货币(bì)市场基金防范流动性风险的能力将进(jìn)一步提升，将有效防止出现(xiàn)2016年(nián)部分货(huò)币市场基金(jīn)类似的(de)流动性风险事(shì)件。

　　制定(dìng)风险应对(duì)预案

　　在重(zhòng)要货币市场基金的风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)和监督管理(lǐ)机制方(fāng)面(miàn)，《暂行规定》也做出了明确的规定。

　　《暂行规定》指出，基金管(guǎn)理人应当(dāng)综合(hé)评(píng)估重要货币(bì)市场基金(jīn)各类风险(xiǎn)的成因、表(biǎo)现(xiàn)及(jí)影响，会同相(xiāng)关市场主体共同(tóng)制定合理有效的风险应对预案。风险应对预案应当报(bào)中国证监(jiān)会(huì)备案(àn)，中国证监会(huì)对(duì)风险应对预案的有效性、合理性、可行(xíng)性等进行评(píng)估。

　　重要(yào)货币(bì)市(shì)场基金发生重大风险的，由中国证监会牵(qiān)头相关部门成立风险(xiǎn)处置(zhì)小组，督促(cù)基金管理人及(jí)相关市场主体依(yī)据风险应对(duì)预案等(děng)对重(zhòng)要货(huò)币市场基金实施风险处置。

　　那么，《暂行规定》的(de)实施对于投资者有什么影响？

　　有业(yè)内人士对记(jì)者表示，《暂行(xíng)规定》将提高(gāo)货币基(jī)金的风(fēng)险管理能力和透明度，降(jiàng)低投资风险。但(dàn)是，可能(néng)会对(duì)部(bù)分投资(zī)者造成(chéng)一定影响，例如可能会(huì)对一些追求高(gāo)收益的投资者造成一定(dìng)冲击(jī)。此外，新规可(kě)能会导(dǎo)致一些货币(bì)基金规模较(jiào)小的(de)产品退出市场，投资(zī)者需(xū)要(yào)注意选择合适的产品。

　　“《暂行规定》有利于(yú)保护低风险(xiǎn)偏好的(de)投(tóu)资者。相(xiāng)对于其他资管产品，货(huò)币(bì)市(shì)场基金具有(yǒu)着(zhe)投资者数量庞(páng)大，风(fēng)险(xiǎn)偏好较低的(de)特(tè)点(diǎn)。部分(fēn)规(guī)模较(jiào)大的货(huò)币规模(mó)基金如(rú)出现风险事(shì)件，或将对社会稳定产生不利(lì)影响(xiǎng)。《暂行规(guī)定(dìng)》提升了重要货币(bì)市(shì)场基金的资产(chǎn)安(ān)全(quán)要求(qiú)，有利于保护投资者利益。”国信证(zhèng)券表示。

　　财信证(zhèng)券指出(chū)，《暂行规(guī)定》施(shī)行(xíng)后，货币(bì)市场(chǎng)基金的规范(fàn)化(huà)、标准化、投资分散化、安(ān)全(quán)化程度将(jiāng)有提升，未来(lái)是否在(zài)公布的(de)重点(diǎn)货币基金名录内，可能是投资者(zhě)选择考(kǎo)量(liàng)的(de)潜在(zài)背书因素之一。预(yù)计全(quán)市场(chǎng)货币市场基金数量上(shàng)将有一定出(chū)清，对基(jī)金(jīn)管(guǎn)理人的产品体系结构布局、调整也提(tí)出了(le)要求(qiú)。

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