金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间(jiān)，已(yǐ)经崩盘(pán)了33年的日本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹般的(de)活过(guò)来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的(de)新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年(nián)以(yǐ)来(lái)日经225指数(shù)已涨超(chāo)19%。

　　而这之前(qián)，日本(běn)股市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯(àn)淡收(shōu)场，但是似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛(shèng)摇(yáo)旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆发(fā)，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数(shù)据(jù)显示，海外投资者对日本(běn)股票(piào)需求稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净(jìng)买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外国(guó)人(rén)净(jìng)购买量。不(bù)过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年初至今的(de)买(mǎi)入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前就“闻到(dào)”金(jīn)钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈(hā)撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其(qí)收购了(le)日本前五大贸易公司每家(jiā)略高(gāo)于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易公司(sī)分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大了(le)对日本(běn)五大(dà)商(shāng)社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持(chí)有的股票比在美国(guó)以(yǐ)外(wài)任何其他国家都(dōu)多。今(jīn)年早些(xiē)时(shí)候(hòu)，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高(g区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点āo)龄(líng)的他还在(zài)上个月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月初(chū)巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也(yě)非常容易理(lǐ)解，我们可(kě)能和这五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务来往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这(zhè)些公司(sī)能够支(zhī)付(fù)不错的(de)分红，在某些情(qíng)况(kuàng)下也会(huì)回购股票，我(wǒ)们也能(néng)很好(hǎo)地(dì)理解他们(men)所拥(yōng)有的(de)一大堆(duī)业务，同时我们还能通(tōng)过融(róng)资解决汇率风险问题(tí)。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为(wèi)了向(xiàng)这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特(tè)的接班人），因为接(jiē)下来(lái)双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还有其他(tā)大佬也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏(sū)世民拜访了日本首相岸(àn)田(tián)文雄。黑石集(jí)团两年前在日本一举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑(hēi)石集团最(zuì)主要的竞区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也(yě)在日本与(yǔ)投资(zī)对(duì)象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市场的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政(zhèng)治格局变化(huà)

　　自1989年(nián)日本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在(zài)股(gǔ)东大会上解释了(le)抄底日(rì)本股市，但(dàn)是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保留。站在事后马(mǎ)后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独特理解的(de)巴(bā)菲特对国际地缘政治的(de)变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以(yǐ)来，国际地缘(yuán)政治格局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格(gé)局(jú)下，日(rì)本在亚(yà)太格局中扮演了更(gèng)加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔(zǎi)细(xì)观(guān)察日本(běn)的经(jīng)济脉络，我们也会(huì)发现日(rì)本的设备(bèi)投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发(fā)展的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相(xiāng)对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全球(qiú)动荡的(de)大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化(huà)的巴菲(fēi)特，一直在(zài)等待出手的(de)时(shí)机(jī)。直(zhí)到新(xīn)冠危机爆发，日本股(gǔ)市(shì)出(chū)现(xiàn)急搓，巴菲(fēi)特终(zhōng)于(yú)等到了(le)被低估的(de)日本(běn)资产，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本(běn)5大(dà)商(shāng)社也用业绩证明(míng)自己的确被(bèi)低(dī)估了(le)。据日经中文(wén)网，日本(běn)综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净(jìng)利(lì)润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化(huà)，日(rì)本监管层的助推也(yě)是一(yī)股不容忽视的力量。日本监(jiān)管层持续推动企业经营能力的(de)改善和价值的(de)修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提(tí)高回(huí)报(bào)、鼓励企业公开回(huí)购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所(suǒ)为(wèi)了改(gǎi)变(biàn)大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本效率(lǜ)从而提升股价(jià)后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可(kě)能(néng)正接近十(shí)年(nián)一(yī)遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将走向何方，一切(qiè)将由时间给出答案(àn)吧。

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