看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警(jǐng)报(bào)

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五(wǔ)公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创(chuàng)去年5月以来(lái)新高。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释放价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济学(xué)家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行(xíng)，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收(shōu)益(yì)率盘(pán)中拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏感的(de)2年期美(měi)债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元(yuán)指数迅速抹平(píng)日内(nèi)跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一(yī)再(zài)表态支持继续(xù)加(jiā)息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心(xīn)理关(guān)口，连(lián)续第(dì)二周(zhōu)因周(zhōu)五回落(luò)而全周累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业(yè)金属总体继(jì)续(xù)下挫，在(zài)中(zhōng)国公(gōng)布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始(shǐ)担心(xīn)中国的(de)进口铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的(de)担(dān)忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌跌至(zhì)5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然继续(xù)回落，但凭借周一(yī)大涨，全(quán)周仍累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国(guó)能源部(bù)公(gōng)布(bù)上周(zhōu)库存(cún)不(bù)降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿(ā)根廷中央银(yín)行(xíng)加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高(gāo)于此(cǐ)前(qián)市(shì)场(chǎng)预期的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第(dì)二次大幅加息(xī)，今年3月，该(gāi)行(xíng)也同(tóng)样加息(xī)了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去(qù)年，这家央(yāng)行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周四的(de)声明(míng)中表示(shì)，此次加息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续(xù)监测(cè)物价水平、外汇市(shì)场和货币总量变(biàn)化，以对利(lì)率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比(bǐ)增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告(gào)，在各类商(shāng)品(pǐn)和服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比价格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运(yùn)输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受(shòu)俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年(nián)初(chū)阿根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾(zāi)等。另(lìng)一项市场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数(shù)字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶(è)劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区(qū)持续遭到恶(è)劣(liè)天(tiān)气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系气(qì)状况，得州沿海地(dì)区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖(hú)地(dì)区将(jiāng)受到影响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报(bào)道，当地时(shí)间20日，美(měi)国保守派电台(tái)主持(chí)人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十年(nián)里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目在保守派(pài)中拥有了一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂(zhī)分析师(shī)聂波(bō)表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求(qiú)逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加(jiā)息。另一方(fāng)面，国内经济处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实(shí)际消费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同(tóng)样(yàng)小(xiǎo)于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消(xiāo)费增加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的(de)需(xū)求驱(qū)动暂(zàn)时(shí)略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口(kǒu)倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆(dòu)油套利盘压(yā)力更大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季(jì)明显，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分(fēn)地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月(yuè)后通常是需求淡(dàn)季，最(zuì)近印度也取消了(le)棕榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但(dàn)中长(zhǎng)期产地(dì)累(lèi)库可能性较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的(de)MPOB数(shù)据的超(chāo)预期去(qù)库继续支撑(chēng)近月价(jià)格，但(dàn)是2月(yuè)印(yìn)尼产量位于历(lì)史同期最高位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国(guó)内、印度高库存(cún)，欧盟(méng)进口受到(dào)菜(cài)油(yóu)供(gōng)应压力的(de)抑制(zhì)，远端的产区产量恢(huī)复以及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西大(dà)豆的(de)集中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈(yù)发充足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无明显增(zēng)量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存(cún)较(jiào)高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内(nèi)，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了(le)进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月(yuè)份全国共进口(kǒu)24度(dù)39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲(pí)软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会逐步去(qù)库，但未来产区压力(lì)逐步(bù)体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将会逐步修(xiū)复(fù)，国内也将会(huì)不(bù)断(duàn)买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一(yī)般，成交不多，但是(shì)到船(chuán)迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库(kù)存加快(kuài)，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船情(qíng)况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油(yóu)价格再度(dù)开启反弹，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰(lán)出口粮食(shí)，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽榨利(lì)同样(yàng)亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货(huò)价差也(yě)扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜(cài)豆油(yóu)现货价差由负(fù)转正后，菜(cài)油(yóu)成交再(zài)度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安(ān)期货(huò)农产(chǎn)品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价(jià)格跌(diē)至比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目(mù)前菜(cài)油的累库程度还算(suàn)正常，菜油(yóu)的(de)利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油(yóu)的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油(yóu)政策(cè)执行不及预期(qī)，对于植物(wù)油消(xiāo)费(fèi)增速(sù)不会像(xiàng)之前那么(me)高(gāo)。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析称(chēng)，从国(guó)内的情况(kuàng)来(lái)看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到港(gǎng)的影响，上周压榨(zhà)量(liàng)为10万吨(dūn)，预(yù)计(jì)后续继续维持高位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上(shàng)周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量(liàng)预计(jì)会维持(chí)高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍然是个(gè)未知数(shù)，总体来看，菜油的(de)供应并没(méi)有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的(de)需(xū)求还受到棉(mián)油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的(de)影响，菜油(yóu)价格需要(yào)保持(chí)竞争力，要维(wéi)持(chí)和(hé)豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供(gōng)应(yīng)压力的影响，现货价格维持(chí)弱势，进(jìn)口端带动(dòng)国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较(jiào)为(wèi)明(míng)确，后期国内的供应(yīng)也会愈(yù)发宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方(fāng)面，要(yào)关注国(guó)际(jì)市场的菜(cài)籽和菜油供(gōng)应情况，关注(zhù)是否会(huì)有新增供应或者上游成本端(duān)的变化因素的(de)影响；另一方面，要关(guān)注(zhù)国内菜油的累(lèi)库情况和国(guó)内豆油的价(jià)格，预(yù)计(jì)接(jiē)下来(lái)一段时间，国内(nèi)菜(cài)油(yóu)价格(gé)会跟(gēn)随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日(rì)后其他地(dì)方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最(zuì)高(gāo)的进口量，所以预计(jì)大(dà)豆压(yā)榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量较上周提(tí)升较多(duō)。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周(zhōu)开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计(jì)本(běn)周全国大豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并(bìng)不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区(qū)温(wēn)度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费(fèi)替代(dài)增加(jiā)，西(xī)南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发生。一(yī)些食品加(jiā)工、饲(sì)料等领域的豆油(yóu)需(xū)求也(yě)会因为(wèi)豆油(yóu)价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节(jié)前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬供(gōng)应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到(dào)港通(tōng)关以及耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系整体的开机情(qíng)况。新(xīn)一(yī)季(jì)美豆的播种(zhǒng)生长情况将(jiāng)决定(dìng)豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增(zēng)加而需求(qiú)偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前(qián)的低库存(cún)、高基(jī)差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加基(jī)差下(xià)行(xíng)的预期(qī)，即豆油的(de)基本面(miàn)转差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库(kù)预(yù)期(qī)，菜油前期已经对(duì)自身的供应压力(lì)进行了(le)一波(bō)交易，目前(qián)走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求预期都预示豆油(yóu)可能是未来(lái)一段(duàn)时间(jiān)三大(dà)油脂中最弱的。

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