一度被称为“机(jī)构投资者风向(xiàng)标(biāo)”的股票ETF市(shì)场(chǎng),迎(yíng)来重大变(biàn)局,个(gè)人投资者(zhě)不仅(jǐn)在新发基金中占(zhàn)据主流(liú),存量(liàng)产品也超过了机(jī)构(gòu)投资者占比。
多(duō)位业(yè)内人士对此表示,在基金行业ETF投(tóu)教工(gōng)作成效显(xiǎn)著,ETF交易工(gōng)具(jù)优势被投资者逐渐认知,以及投资热点轮动加快、主(zhǔ)题和行业ETF跟(gēn)踪效(xiào)率较高等背景下(xià),国内资本市场正在经(jīng)历股(gǔ)民转基民,由“投个股”到(dào)“投ETF”的转变。长(zhǎng)期来看(kàn),个人在股票ETF占比抬升,有利于投资者分散风险,提高市场交(jiāo)易活跃度,长(zhǎng)远(yuǎn)可提高A股市场稳定(dìng)性(xìng)。
新发权益ETF个人占比84%
个人投资者成为“主力军”
Wind数(shù)据显示,截至5月13日,今年新成立的37只(zhǐ)股票(piào)ETF(统计股票ETF和跨境ETF)上市前一周披露(lù)的个人投(tóu)资者平均占比83.9%,个人投资者(zhě)俨然成(chéng)为(wèi)新发权益ETF的主力军。
而(ér)从全(quá上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场,上火了猕猴桃能吃吗n)市(shì)场数据看,2022年个人投资者比(bǐ)例为50.85%,同比下(xià)降3.67个百分点,但仍然在股(gǔ)票ETF市场占比超过了机构资金。
针对个人投资者占比的变化(huà),华(huá)泰柏瑞指数投资部(bù)总监助理(lǐ)、基金(jīn)经理李(lǐ)沐阳表(biǎo)示,2018年以(yǐ)前(qián),权(quán)益(yì)类ETF的(de)规(guī)模主要集(jí)中(zhōng)在几大宽基(jī)ETF,一般都是(shì)机构投资者(zhě)做配置(zhì)去买ETF。2019年以后,行(xíng)业ETF如雨(yǔ)后春笋般出现,叠(dié)加全行业指数相关业务(wù)同仁在ETF投教工作(zuò)上(shàng)的共同努力,ETF作(zuò)为交易工具的优势,越来越被普通个人投资(zī)者(zhě)认知,从(cóng)而使个人股票(piào)占比的大幅(fú)提(tí)升。
具体到今(jīn)年新(xīn)发ETF个人(rén)占比(bǐ)较(jiào)高的(de)现(xiàn)象,国泰基金也分析(xī),今年(nián)以来(lái)A股市场持续回暖,投资(zī)者情绪比较积极(jí),新发产品募资(zī)环境比较(jiào)好,也越(yuè)来越受到个人投资者的(de)青睐(lài)。此外,ETF投资者大部分由股民转(zhuǎn)化而来,这(zhè)些(xiē)个人投资者也(yě)认识到ETF持有一篮子股票,胜率(lǜ)大概率更(gèng)高,相对(duì)于个股来说,也能(néng)更好地分(fēn)散风险。
基煜研究(jiū)也(yě)补充道,个人投资者“买新(xīn)不买旧”的理(lǐ)念扎根较深,更倾向于(yú)交易新上市的(de)ETF,而机构投资者(zhě)对于(yú)时间成(chéng)本的(de)把控较严格,在看准(zhǔn)投资机会后(hòu),更倾向于(yú)去(qù)申购老(lǎo)产品(pǐn)。
近五年个人占比呈攀升势(shì)头(tóu)
个(gè)人增持宽基ETF,机构(gòu)增持行业(yè)或主题(tí)ETF
从近五年数据看,个(gè)人(rén)在(zài)股票ETF占比也呈(chéng)现(xiàn)明显的(de)震荡攀(pān)升势头(tóu)。
在2018年(nián),个人在股票ETF产品(pǐn)中平均(jūn)占比为38%,2019年-2020年个人(rén)持有比例平均(jūn)分(fēn)别为36%、42%,2021年一度(dù)占比达到54.52%的(de)高点,超过了机构资金,股票ETF作为“机(jī)构投资者风向(xiàng)标”成为(wèi)过去式(shì)上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场,上火了猕猴桃能吃吗。
到2022年,个人(rén)占比(bǐ)又回落近5%,达到50.85%,但(dàn)仍然(rán)超(chāo)过了机构占比。
分结构来看,在宽基ETF中,个人占比从38.26%增至39.76%,同(tóng)比(bǐ)上升1.5个百分点;而(ér)个人投资者(zhě)占比较高(gāo)的行业(yè)或主题ETF,同期则从(cóng)60.6%的高点回落只55.23%,下降5.38个(gè)百分(fēn)点。
但由于国内ETF整体(tǐ)仍在(zài)扩张态势中,个人投资者在行(xíng)业或主题ETF产品中占比(bǐ)下降,但(dàn)绝对份额(é)也是在增长的,这一数据更代表(biǎo)了(le)机构(gòu)投资者对行业(yè)或主题ETF的认可度也在不断抬(tái)升。
“我个人认(rèn)为是(shì)ETF投教工作在(zài)发(fā)挥作用。”李沐阳表示,在下沉调研(yán)的过程(chéng)中,我(wǒ)们发(fā)现大部分(fēn)投资(zī)者都会(huì)将较为低风险的宽基ETF,比如沪深(shēn)300ETF等产品作为尝试。潜(qián)移(yí)默化中,宽基ETF扮演了资产组合配(pèi)置(zhì)中的一个重要的(de)台阶。
国泰基金也(yě)补充道,由于(yú)近年来行业(yè)轮动加快,而(ér)宽(kuān)基ETF可以帮(bāng)助投资者把握比较均衡(héng)的(de)投资机(jī)会,受到资金关注(zhù)。早在2018年和2022年,市场(chǎng)震(zhèn)荡下(xià)行,投资者的风险(xiǎn)偏(piān)好(hǎo)有所降低,宽基ETF会比较(jiào)受欢迎;而(ér)在(zài)市(shì)场上行时,行业和主题异(yì)彩纷呈,机(jī)会又多上(shàng)涨空间又大,风险偏好也随之上升,所(suǒ)以(yǐ)行(xíng)业和主题ETF占比则会(huì)提升。
基(jī)煜研究也表示,近五年市场成(chéng)交(jiāo)热情的提升带(dài)来了A股市场(chǎng)的大幅发(fā)展,个人投资者入市规(guī)模激增,而在经历了多(duō)种(zhǒng)行情风格的锤炼(liàn)后,尤(yóu)其是操(cāo)作难度(dù)较高的(de)2022年之后,投(tóu)资者们(men)对(duì)于跑赢基准的难(nán)度有了更(gèng)清晰的(de)认知,而ETF能够有效的跟上基准的步伐;另一方面,近(jìn)几年投资热点轮动(dòng)较快,新的投(tóu)资领域带来了大(dà)量的学(xué)习成本(běn),而ETF的投资门槛较低(dī),运作透明(míng)度较高(gāo),因而逐步获(huò)得个人(rén)投资(zī)者(zhě)的(de)认可。
具(jù)体来看,基煜研究分析,一是(shì)随着A股(gǔ)市(shì)场愈发(fā)成熟、有效性提(tí)升,个(gè)人投(tóu)资者对(duì)于β收益的(de)认知将越来越深(shēn)入,近几年可以(yǐ)看到更多投资(zī)者会基于(yú)大势选择宽基投资工具;另一(yī)方面,2019年(nián)至2021年,市场的投资主线较(jiào)为(wèi)清晰,如消费、新(xīn)能源、医药等(děng),因此行业(yè)主题基金(jīn)ETF更容(róng)易受到追捧。
提升交易(yì)活跃度
长(zhǎng)远可(kě)提高(gāo)A股市场的稳定(dìng)性
随着个人(rén)占比的抬上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场,上火了猕猴桃能吃吗升,股票ETF市场的交投(tóu)活跃度也呈现明显的提升。
Wind数(shù)据显示,2022年股(gǔ)票ETF市场(chǎng)总成交(jiāo)额12.67万亿(yì)元,同比(bǐ)增长43%;年平均(jūn)换手率(lǜ)也(yě)从7.3%增至8.64%,增长18%。
多位(wèi)业内人(rén)士表(biǎo)示,长期来看,股票(piào)ETF市场个人占比超过机(jī)构,有(yǒu)利于股民(mín)转为基民,为投资者分散风险,提升交易(yì)活跃度,长(zhǎng)远可提(tí)高A股市场的稳定性。
国泰(tài)基金表(biǎo)示(shì),ETF的个(gè)人(rén)投(tóu)资者大都由股民转化而来,个人投资者发现ETF快捷(jié)、透(tòu)明、成(chéng)本低廉且(qiě)相比个股可以更好(hǎo)地平滑风险,也能够获(huò)得交易(yì)的参与感,于是更多选择通过(guò)ETF来参(cān)与市场。相比(bǐ)个股来说(shuō),ETF的(de)风险更分(fēn)散波(bō)动也更(gèng)小,因此个(gè)人投资者选择ETF而(ér)非股票,长远来看可提高A股市场(chǎng)的稳定性。
“个(gè)人投资(zī)者在(zài)ETF投资(zī)上(shàng)可能交易频率更高,也更容易受到市(shì)场消息的影响(xiǎng),这对于我们基金管(guǎn)理(lǐ)人的持(chí)续运营(yíng)和投资(zī)者陪伴都提出了更高(gāo)的要求。”国泰基(jī)金(jīn)相关(guān)人士称。
“更(gèng)高的个人占(zhàn)比(bǐ)可(kě)能会带来(lái)更活(huó)跃的交易(yì),并带(dài)来更有吸引力的市场。”李沐阳(yáng)也(yě)称。
未经允许不得转载:橘子百科-橘子都知道 上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场,上火了猕猴桃能吃吗
最新评论
非常不错
测试评论
是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了