就在(zài)全球为AI疯狂的时候，百年(nián)欧洲金融巨头罗(luó)斯柴(chái)尔德家(jiā)族却悄然减仓。

　　据6月2日彭博社报道(dào)，资(zī)管机构Edmond de Rothschild的全球首席投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底(dǐ)以(yǐ)来(lái)一(yī)直超配(pèi)英伟达(dá)，但是目前已(yǐ)经(jīng)部分获利了结，现在所(suǒ)持头寸“要远远小(xiǎo)得多(duō)”。

　　据了解，这家总部位于瑞士(shì)日内瓦的资管机构为拥有200多年历(lì)史(shǐ)的欧洲老牌(pái)金融(róng)世家罗斯(sī)柴尔(ěr)德(dé)（Rothschild）家族所有，目(mù)前管理资(zī)产规模(mó)790亿(yì)瑞郎（约合871亿美元）。

　　持有(yǒu)8年期间“踩(cǎi)准”节奏(zòu)增减(jiǎn)持

　　根据Fintel整理(lǐ)的Edmond de Rothschild的持仓显示(shì)，这家老牌资管机构在2015年英伟达业绩第一(yī)爆发(fā)之际，就(jiù)增持了(le)英伟达。当时的持仓股数一度高达160多万股(gǔ)。

　　然而英伟(wěi)达虽然(rán)业(yè)绩大爆发(fā)，股价却一直不怎么涨。这家资管机构也不得不(bù)修(xiū)正自己(jǐ)的错误，在英伟(wěi)达股价(jià)的缓慢上涨中(zhōng)减持，终(zhōng)于在2018年(nián)一季(jì)度减持到不足1万股。不过这个时候，英伟达股(gǔ)价也从2015年4美元附近(jìn)涨到了60美元(yuán)附近(jìn)，估计翻(fān)了(le)15倍。

　　2018年以(yǐ)后，虚(xū)拟货币的上上下下，让英(yīng)伟达的股价如做(zuò)过山车一般(bān)。2021年底，虚拟货币的(de)崩盘，让英伟达的股价也一(yī)度腰斩(zhǎn)。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准”节奏进行增持和减仓。

　　数据显示(shì)，Edmond de Rothschild第(dì)二次大手(shǒu)笔增持是在(zài)2022年(nián)第二季度，虽然英伟达(dá)股价此后仍然经历了(le)三波(bō)下(xià)挫，但是Edmond de Rothschild一路(lù)增(zēng)持(chí)，在2022年年(nián)底，增持(chí)超过20万股(gǔ)。

　　今(jīn)年以来(lái)，受AI概(gài)念大爆发，英伟达作(zuò)为底层算力代(dài)表，股(gǔ)价一度(dù)涨超(chāo)100％，并在5月30日创(chuàng)下419.38美元(yuán)的新(xīn)高(gāo)，总市值一度超(chāo)过1万亿美元，差点成为(wèi)全(quán)球第9家市值超(chāo)1万亿美元(yuán)的上市企业。

　　“估值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选(xuǎn)择高位套现的，还(hái)有被誉为“估值教父”的当代著(zhù)名投资估值专家(jiā)阿斯沃斯？达摩(mó)达兰(lán)（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦(lún)周刊》报(bào)道，达摩达兰自2017年以来一张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗直在投资(zī)英伟达，如今已张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗经卖(mài)掉了该公司的股票。

　　达摩(mó)达兰5月30日(rì)说：“直到今天早上英伟达还在我(wǒ)的投资(zī)组合里，最后把(bǎ)它(tā)剔除出投(tóu)资组合，因为我无法(fǎ)承(chéng)受这样的(de)上(shàng)涨，一周内(nèi)市值就增加(jiā)了3000亿美元，这是在挑战可持续(xù)价值(zhí)的绝对极限。”

　　达(dá)摩达兰估计，英伟(wěi)达(dá)目前(qián)在250亿美元的人工(gōng)智(zhì)能芯(xīn)片市场占(zhàn)有(yǒu)80％的份(fèn)额，最乐观(guān)的预测是，10年后该市场规模将达(dá)到3500亿美元。即(jí)使假设(shè)英伟(wěi)达未来的市场份额(é)达到100％，达摩(mó)达兰得出的估值也要比近(jìn)期股价(jià)低20％，“我喜(xǐ)欢英(yīng)伟(wěi)达这家公(gōng)司，但如果作为一项(xiàng)投资的话，我怎么(me)都得不出每股400多美(měi)元的估值。”

　　此外(wài)，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年5月(yuè)30日持续出售(shòu)公司股权。

　　Kress Colette一共(gòng)出售6124股英伟达股权，减(jiǎn)持均价(jià)在400.254美(měi)元(yuán)到(dào)417.79美元(yuán)，一共(gòng)套现约249万美元。

　　华尔街吵翻了(le)

　　有人觉得AI估值太高，减持(chí)了仓位(wèi)，也有(yǒu)人认为英伟达现阶段股(gǔ)价仍(réng)偏低。

　　在FactSet调查(chá)的49名分(fēn)析(xī)师(shī)中，41名对英伟达给(gěi)出买入(rù)评级，比(bǐ)去年10月给予这(zhè)一评级的人数30人增加(jiā)约三分(fēn)之一。这些(xiē)分析(xī)师对英伟达给出的股(gǔ)价中间值约(yuē)为 450 美元。截至发稿，英伟达的(de)股价报收393.27美元。

　　纽约投资研究公司伯恩(ēn)斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在(zài)接受 CNBC 采访时表示，华(huá)尔街近日纷纷调(diào)高英伟达目标(biāo)股价，是因为先(xiān)前估测的获利(lì)预期太低。目(mù)前投资人仍(réng)存在不同的(de)声音(yīn)，如方舟投资(zī) CEO Cathy Wood 等(děng)人则表示(shì)，英(yīng)伟达估值过高，目前(qián)已进入(rù)泡(pào)沫阶段。

　　去(qù)年以来华尔街预测最准确的分析(xī)师、美国银行(xíng)策略分析师Michael Hartnett在报(bào)告中(zhōng)表示，科技股和AI概(gài)念股的估值过高，建(jiàn)议(yì)投(tóu)资者可以抛售美股了。

　　Hartnett称，目(mù)前AI概念处于“婴儿期的泡沫”，而美联储(chǔ)的加息周期或许还(hái)未结束(shù)。过(guò)去的泡沫(mò)形成通常是(shì)因“宽松(sōng)货(huò)币(bì)政策”而起(qǐ)，以(yǐ)加息结束(shù)。以史为(wèi)鉴，他认为需要在标普500位于4200点时开始抛售。

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