公(gōng)募基(jī)金一季(jì)报(bào)募(mù)集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模(mó)，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入(rù)密集(jí)披露期，顶(dǐng)流基(jī)金经(jīng)理(lǐ)调仓路径和投资(zī)思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明(míng)康(kāng)德。另一位700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易(yì)方达蓝(lán)筹精选、易方达优质(zhì)企业三(sān)年持有(yǒu)、易方达优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金(jīn)披露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末(mò)保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定(dìng)，对(duì)结构进行了(le)调整，增(zēng)加了消费(fèi)等行业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年(nián)一(yī)季(jì)度均实(shí)现了正收益(yì)，基(jī)金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内(nèi)基金(jīn)份额(é)净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前(qián)十大(dà)重仓股分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份(fèn)、招商(shāng)银(yín)行、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了(le)易方(fāng)达(dá)蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了(le)不同的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河(hé)股份(fèn)，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情况来(lái)看，易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度还减持了香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持(chí)有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的(de)优质公司(sī)。基本面价值(zhí)投资很吸引人(rén)的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充(chōng)分观(guān)察公司的发展，等到它们用事实(shí)证明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也不(bù)迟(chí)。基本面价值投资(zī)的(de)优(yōu)势之一在(zài)于(yú)可积(jī)累性。如果只是(shì)针对某(mǒu)一次投(tóu)资，积累的(de)重要性可能并不显著。但如(rú)果(guǒ)将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回报作为(wèi)终级目标，可积累性就(jiù)是(shì)这一目标的(de)最重要保障，选择一条可(kě)积累的“很(hěn)长的(de)坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在(zài)顺周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期(qī)内所(suǒ)管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最(zuì)大的(de)基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中国(guó)中(zhōng)免、药(yào)明康德(dé)、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一(yī)季(jì)报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今(jīn)年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经济运行正常化需要一(yī)个过程，特别是(shì)居民和中小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修(xiū)复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济(jì)逐(zhú)步(bù)正常化(huà)，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消(xiāo)费今(jīn)年大概率超预期回升(shēng)。就近(jìn)期公(gōng)布的(de)社(shè)融和(hé)地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球经济正在(zài)重回正轨的路上。除了继续(xù)关注(zhù)整个(gè)经济体发(fā)展状况之外，可以将目光更多(duō)放在(zài)微观企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多公司在过去几年始(shǐ)终做正确(què)的事(shì)，经营效率提升，逆境(jìng)中(zhōng)变得(dé)更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让(ràng)内(nèi)心(xīn)更加(jiā)平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信心，未来将继(jì)续(xù)保持合同约(yuē)定较高(gāo)仓位运作，更(gèng)多在顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资(zī)机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工(gōng)智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全(quán)合(hé)润基金管理(lǐ)规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为(wèi)三(sān)安(ān)光电、海康威(wēi)视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达(dá)股份、万(wàn)华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润(rùn)前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股份，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓(cāng)三(岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文sān)安光电，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年(nián)一季度疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到(dào)复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上(shàng)预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行(xíng)出(chū)现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视(shì)等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度(dù)上涨。该基(jī)金(jīn)报告期内对(duì)人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司(sī)进行精选和布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期成长价(jià)值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好投资性(xìng)价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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