大家好(hǎo)，简单看一(yī)个基金经理，把(bǎ)新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨(tǎo)论一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理的海富(fù)通股票(piào)混(hùn)合来(lái)看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了(le)今年一季度(dù)末，已经基本(běn)清仓了新能(néng)源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度的操作中，本基(jī)金(jīn)总(zǒng)体把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新(xīn)能 源板(bǎn)块的配置权重(zhòng)，较好(hǎo)地(dì)把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色(sè)估值(zhí)体系所代(dài)表的(de)传(chuán)统实体行业正(zhèng)在(zài)被市场一部分(fēn)“聪明钱(qián)”定(dìng)价，后续可能(néng)成为(wèi)市场最有(yǒu)持续性(xìng)的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今(jīn)年以来(lái)均(jūn)取得(dé)正收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市(shì)怎么(me)走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去(qù)靠(kào)配置获(huò)取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的(de)天数已(yǐ)累计达到22俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少天，上一次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年(nián)7月(yuè)底(dǐ)的(de)电力设(shè)备(bèi)及新能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去(qù)两周，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其(qí)他AI相关主题ETF在(zài)内(nèi)，平(píng)均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行(xíng)情，春季躁动后往往会(huì)有(yǒu)一波(bō)明(míng)显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年在业绩(jì)披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力(lì)度进一步加(jiā)大、资本(běn)开支增加、订单增加(jiā)和产品(pǐn)销量业绩的(de)改(gǎi)善逐渐(jiàn)被市场所确定，则(zé)TMT将会重(zhòng)回上行趋(qū)势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或基本形(xíng)成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本形成。本次(cì)大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的(de)情(qíng)况下，叠(dié)加俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少上述基本面风险因素(sù)逐步发酵(jiào)，市场内生调整需(xū)求出现集中(zhōng)释放(fàng)。就资(zī)本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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