昨天深夜，恒大突然发(fā)布公告，许家印(yìn)被成(chéng)被执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称(chēng)，公司收到广东(dōng)省(shěng)广州市中级(jí)人民法院(yuàn)就(jiù)深(shēn)圳国(guó)际仲(zhòng)裁(cái)院(yuàn)的仲裁裁(cái)决(jué)所发(fā)出的执行通知书。本公司、本公司附属公司(sī)，即广州市凯隆置业有限公司，以及本(běn)公司控(kòng)股股东及(jí)执行董事许家(jiā)印(yìn)是该(gāi)执行通知(zhī)的(de)被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投(tóu)资控股中(zhōng)心于2016年(nián)12月及2020年(nián)11月期间与(yǔ)相关被申(shēn)请(qǐng)人签订有关恒大(dà)地产集团有限公司的(de)增资及相关协议(yì)，向恒大(dà)地产增资(zī)人民币50亿元以取得恒大地(dì)产约1.6％股权(quán)。恒(héng)大地产终止对(duì)深圳经济特区房地产（集团）股份有限公司的重组计划(huà)，仲裁申请人要求(qiú)本(běn)公司(sī)、恒大地产、广(guǎng)州凯隆及(jí)许家印履行(xíng)增资协议(yì)项(xiàng)下的(de)回购承诺及支付尚欠分红、违约金及(jí)收(shōu)益。

　　根据该执行(xíng)通(tōng)知，被执(zhí)行的事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印支付恒大地产(chǎn)2020年(nián)度分(fēn)红的差额(é)补足款约人民(mín)币2.04亿元，并承担违(wéi)约金约人民币5153万元；（2）许家印(yìn)、本公司以人民币50亿元(yuán)回购仲裁申请人持有(yǒu)的恒大地产股权；（3）本公司(sī)支付仲裁申请(qǐng)人持有恒(héng)大地产(chǎn)自2021年2月1日起计至完成回购的补偿(cháng)约人民币7.7亿(yì)元(yuán)；（4）本公司、广州凯(kǎi)隆(lóng)、许家印支付约人民币(bì)3553万元的(de)律师(shī)费、仲裁费及执行费。

　　据(jù)每日经济新闻报道，多(duō)名市(shì)场和法律人(rén)士称，通过仲裁和(hé)执行寻求(qiú)解决是市场化、法治化解决(jué)恒大集团债务问(wèn)题的(de)必由之路。此次(cì)仲裁和执行(xíng)通知意味着恒大(dà)集团与曾(céng)经的战略投(tóu)资者之间(jiān)就回购(gòu)义务的纠纷露出了冰山一角。接下来(lái)，如果不能妥善解决被执行问题(tí)，许家印(yìn)个人(rén)很可能从(cóng)而(ér)“登(dēng)上”失信被(bèi)执行人名单，被限制高消费，成(chéng)为(wèi)“老(lǎo)赖”。

　　美(měi)联储官员暗示(shì)支持进一步加息，美国长期通胀预期(qī)意外创12年新(xīn)高

　　昨(zuó)夜，又有一位美联储官(guān)员(yuán)放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀(zhàng)维持(chí)在高位，可能需要进一步加息。她(tā)还表示，本(běn)月迄今(jīn)的关键(jiàn)数据并未让她相信物价压力正在消退。鲍(bào)曼(màn)称：“如果(guǒ)通胀(zhàng)保持在高位，且就(jiù)业市场依然吃(chī)紧，进一步(bù)收紧货(huò)币(bì)政策以(yǐ)获得足够的限制性货币政策立场，从而逐(zhú)步(bù)降低通胀可能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主要集中(zhōng)在近(jìn)期美国银行(xíng)倒闭的(de)影响上。她表示(shì)：“我预计我们的政策利率需(xū)要在一段时间内保(bǎo)持足(zú)够的限制性，以降低通胀，并创造条件，支持持续强(qiáng)劲的劳动(dòng)力市场。”

　　值(zhí)得(dé)注意的是，昨夜公布(bù)的(de)美国(guó)消费者的长(zhǎng)期通(tōng)胀预期在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费(fèi)者(zhě)信心(xīn)也出现恶化，创下六个月(yuè)新低，反映(yìng)出(chū)人们对美(měi)国经济前景的担忧日益加剧。

　　具体数(shù)据上(shàng)，美国(guó)5月密歇根大(dà)学消费者(zhě)信(xìn)心指数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅(fú)不及预(yù)期的(de)63，前值63.5。分项指数方面(miàn)，现况指数初值(zhí)64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期(qī)指数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市(shì)场备受关注的通胀(zhàng)预期方面，1年(nián)通胀预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通胀预期较(jiào)4月略有回落，但远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储密切(qiè)关注长期通胀预(yù)期，因(yīn)为该预期可能会自我(wǒ)实(shí)现，并导致通胀居高不下。去(qù)年(nián)6月(yuè)，密(mì)歇根消费者信心的5年(nián)通胀预期(qī)初值飙涨，一(yī)度(dù)达到3.3％，令(lìng)市场(chǎng)认为(wèi)是长期通胀预期松动的(de)表(biǎo)现，在美联储当时决定激进加息75个基(jī)点(diǎn)中起到了(le)重(zhòng)要作用。美联储主席鲍威尔(ěr)在(zài)当月(yuè)的新闻发布会上表示，通胀预期的(de)回升(shēng)“相当引人注(zhù)目(mù)”，并强调(diào)了美联储(chǔ)保持长期通(tōng)胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品(pǐn)整体(tǐ)承压(yā)，贵(guì)金属价格回(huí)落

　　本周三开始(shǐ)，国际黄金、白银期货(huò)价格(gé)持(chí)苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义续下(xià)跌，尤(yóu)其是周四，纽约银期货价(jià)格重挫5.06％。截至今晨(chén)收(shōu)盘，纽约期银(yín)连跌三日，本周累跌(diē)近(jìn)6.9％，创去年10月14日(rì)以(yǐ)来(lái)最大单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价格跟随下跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力(lì)2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信期货投(tóu)资咨询部(bù)高(gāo)级分析(xī)师丁沛(pèi)舟表示，本周公布的美(měi)国4月CPI及PPI同比增速(sù)低于预期及前(qián)值，叠加美国当周首次申请失业金人数(shù)超(chāo)预期抬(tái)升，表(biǎo)现不佳的数据使得投资者对美国经(jīng)济衰退的忧虑增加。虽然这使得市场避险(xiǎn)情绪(xù)升温，但一方面悲观的全(quán)球(qiú)经济预期(qī)对大宗商品整体(tǐ)形成压力，另一方(fāng)面，鉴(jiàn)于贵金属价格已行至年内高位，其(qí)中金价(jià)更是在历史高位(wèi)运行，这(zhè)使得贵金属避(bì)险配置性价比降低，已不及同为避险(xiǎn)资产的(de)美元，避险资金(jīn)对美元配置增加，贵金属关注(zhù)度下降。此外，贵金属的前期(qī)利好因素(sù)已(yǐ)被盘面充分消化，上行驱(qū)动(dòng)不足，使(shǐ)得获利了结压力也明(míng)显苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义增加(jiā)。“多重利空因素交(jiāo)织，贵金属价格明显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近(jìn)期公布的(de)美(měi)国4月(yuè)CPI进一步回(huí)落，但核(hé)心(xīn)CPI依然顽固，美联储(chǔ)官员接连发表鹰派(pài)言论，表示货币政策发挥作用和实现通(tōng)胀目标需要(yào)时间，年内没有降息的(de)理(lǐ)由，扭转了(le)市场对(duì)美联储可能很快开(kāi)始降息的(de)预(yù)期，从而(ér)推动美(měi)元指(zhǐ)数(shù)反弹(dàn)，贵金属黄(huáng)金、白(bái)银承压下跌。” 新纪(jì)元期货贵(guì)金属分析师程伟表示。

　　展望后市(shì)，丁沛舟表示，中长期看，贵金属(shǔ)价格仍(réng)将维持偏强格局。当前国(guó)际货币体系表(biǎo)现出去美元化的运行趋势(shì)，美(měi)元在各国(guó)国(guó)际储备中的(de)权重下降(jiàng)，央行为了平衡储备(bèi)资产(chǎn)配置(zhì)，黄金是重要的选项，这对(duì)黄金的(de)实物需求有(yǒu)非常积(jī)极的推动(dòng)作用。此外，当前全球宏观经济前景不(bù)乐观，避(bì)险(xiǎn)配置将增加，这也对贵金属价格形(xíng)成(chéng)一定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟(zhōu)认为，当前美联储与(yǔ)市场就年内美元货(huò)币政策预期(qī)有较(jiào)大分歧，但(dàn)持续(xù)相对高利率(lǜ)的环境下，美国的经济及(jí)金融领域的压力(lì)必然逐步增加，这从(cóng)今年美国银行(xíng)业风险事件上可见(jiàn)一斑。因(yīn)此，随着时(shí)间推移，美(měi)联储与市场预(yù)期终将收(shōu)敛，收敛情况会对贵金属价格产生(shēng)一定影响，需持(chí)续关注(zhù)美(měi)联(lián)储货币政策变化(huà)情况(kuàng)。

　　“贵金属(shǔ)未来走势主(zhǔ)要受美联(lián)储货币政策和避险(xiǎn)情绪的影响，当(dāng)前(qián)由于(yú)美国核(hé)心通胀(zhàng)依(yī)然较高，美联储年内降息的(de)预期下(xià)降，美元指(zhǐ)数连(lián)续(xù)下跌后存在(zài)反弹的要求，短期(qī)将对贵金属(shǔ)带(dài)来压(yā)力。”程伟分析称。

　　一德(dé)期货(huò)贵金属分(fēn)析师张晨表示，对(duì)比2011年美国主权债务(wù)危(wēi)机时期(qī)的(de)各环节重要(yào)时(shí)间(jiān)节点(diǎn)，在当前距离(lí)可(kě)能最早将(jiāng)于6月初到(dào)来的“大限日”仅(jǐn)半月有余的(de)有限时间里，两党谈判(pàn)仍处于(yú)僵持阶(jiē)段，一(yī)旦谈判至(zhì)5月最后一(yī)周(zhōu)前仍未(wèi)能取得进展，进而重演2011年无法在截止日(rì)前形成正式法案(àn)进而导致(zhì)评级下(xià)调情形(xíng)出现，将(jiāng)会对(duì)市场形(xíng)成较大冲(chōng)击。而在此之前，避(bì)险情绪(xù)升(shēng)温可(kě)能令美债、美元(yuán)和黄金表(biǎo)现(xiàn)强(qiáng)于(yú)其他资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较(jiào)于黄金(jīn)，白银跌幅更大。丁沛舟表示(shì)，白(bái)银(yín)较黄金工(gōng)业属性更强，因此其对经济衰退预期(qī)更(gèng)为(wèi)敏感，价(jià)格弹(dàn)性高于黄金。

　　华泰期(qī)货贵金属(shǔ)研究员师橙表示，此前国内经济(jì)数据并不十分乐(lè)观，近日(rì)公布的(de)与通(tōng)胀相关(guān)的数据(jù)同样不理想，这激发(fā)了市场再(zài)度对经(jīng)济展望担忧(yōu)的交易动(dòng)机，而在此过(guò)程中，白银以(yǐ)及铜等(děng)此前相对(duì)高位的品种(zhǒng)受(shòu)到“狙击”。“白银工业(yè)属性相较于黄金更强(qiáng)，且价格(gé)弹性也更大，因此，在工业(yè)品表现疲弱的情况下，白(bái)银价格受到的拖累更(gèng)为显著。”师橙说。

　　在师(shī)橙看来，当下市场对于宏观经(jīng)济展(zhǎn)望相对悲观，引发工业品回落(luò)，白银在(zài)此(cǐ)过程中也并(bìng)未能(néng)幸免(miǎn)，但(dàn)是就大方向而(ér)言，白(bái)银仍(réng)将逐步趋(qū)同于黄金走势。而(ér)美联(lián)储目前在(zài)5月完成25个(gè)基点(diǎn)加息(xī)后，大概率将会逐(zhú)渐暂停加息(xī)动作，货币(bì)政策趋宽乃至降息(xī)的预期会(huì)逐(zhú)步增(zēng)强，叠加(jiā)目前市场对于未来经济展望存在较大担忧，在这(zhè)样的背景下，黄金仍值得(dé)配置。而白银价格虽然(rán)可(kě)能会由于(yú)工业品相(xiāng)对(duì)疲弱而呈现(xiàn)弱于黄金(jīn)的格局，但整体而言(yán)，呈现出持续大(dà)幅走弱的概率并不(bù)大。后市需要关注(zhù)美联储货币政策拐点何时出(chū)现(xiàn)、海外银行业风险事件是否会持续发酵。同时，国内工业品在价格大幅走低(dī)后(hòu)，是否会激发下游补(bǔ)库意愿，倘若下游买兴因价跌而(ér)被提振，那(nà)么对于(yú)白银而言(yán)也是相对有利的因素。

　　“当(dāng)前白(bái)银供需缺口(kǒu)扩大，且显性(xìng)库存处于低位，基本面偏紧格局使得白银在上(shàng)涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于(yú)白银(yín)来说，除了(le)美元指数以外，还需关注(zhù)国内经济数(shù)据(jù)的好坏(huài)，包括(kuò)下(xià)周即(jí)将公布的4月固定(dìng)资产投资(zī)、工业增加(jiā)值和(hé)消费(fèi)品零售。”程(chéng)伟说。（本(běn)文有(yǒu)删减）

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