本周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开计(jì)算(suàn)），博时(shí)北证50成份(fèn)指数（A/C）位(wèi)列其(qí)中。目前(qián)，第2批4只北证50指(zhǐ)数基金产品已有3只成立，分别为(wèi)鹏扬北证50成份(fèn)指数基金(jīn)、工银(yín)瑞信北证50成份(fèn)指数基金和(hé)万家北(běi)证50成份指数基(jī)金。布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少p>

　　多位业内人士表示，流动性问题是制约北交所(suǒ)发展的首要因(yīn)素，不过随着(zhe)公募基金加速布局，增(zēng)量资金(jīn)不断涌(yǒng)入下，流(liú)动性问题有望(wàng)持续改善；同时，当前(qián)北交所优(yōu)质公司(sī)被显著(zhù)低估(gū)，正是长线资金布(bù)局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　第二批(pī)北证50指(zhǐ)数基金(jīn)成(chéng)立过半

　　本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招募说明书(shū)，该基金主要跟踪北证50成份指(zhǐ)数，由于是发起(qǐ)式基金，认购(gòu)金额满1000万元即可成立，认购期为5月8日(rì)至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二批北证50指数基金产品成功(gōng)获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬基(jī)金、博时(shí)基金四(sì)家公募基金公司拿到(dào)批文。除博时(shí)基金外，万家基金的北证50指数产(chǎn)品也是以(yǐ)发起式的形式(shì)设立(lì)。

　　截至目前，除博时基(jī)金(jīn)旗下产品正(zhèng)在发(fā)行(xíng)外，其余3只产品(pǐn)均已成立。其中，鹏(péng)扬(yáng)北证(zhèng)50成份指数基金于4月25日成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞(ruì)信北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)于4月27日正式(shì)成立，获1496户(hù)有效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金于5月5日正式成立，获1717户有效认购，募(mù)集规模(mó)1.68亿元。

　　对于(yú)北证50指数的投资价值，万家北证50成份(fèn)指数(shù)基金(jīn)经理杨坤曾(céng)表示，

　　北交所股票(piào)估值普遍(biàn)显著低于其他上(shàng)市板块中业务相关(guān)度较高的同类股票，具有(yǒu)较大估值提升(shēng)空间。随着(zhe)市场(chǎng)流(liú)动性的增强(qiáng)和创新型(xíng)中(zhōng)小企业的高速成(chéng)长，有望(wàng)实现(xiàn)业绩和估值(zhí)双升，长(zhǎng)期投资价(jià)值显著(zhù)。

　　首批(pī)北证50指数基金月内加速(sù)“回血”

　　去年12月(yuè)，首批8只北证50成(chéng)份(fèn)指数基(jī)金(jīn)相继成立。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月12日(rì)，这8只产品(pǐn)年内回报、成立以来回报悉(xī)数为负，其中年(nián)内(nèi)平均收益(yì)率(lǜ)为(wèi)-4.36％，成立以来收(shōu)益率(lǜ)中位数为-4.74％。不过5月以来，这些(xiē)产品(pǐn)开始加速(sù)“回血”，月内产品均获正收益，平均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方(fāng)面，自去年11月发布以来(lái)，该指数经(jīng)历(lì)小(xiǎo)幅下滑后，今年一季度(dù)上涨1.76％。二(èr)季度以来虽(suī)有震荡下跌，但(dàn)5月(yuè)以(yǐ)来又开始(shǐ)持(chí)续上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市场(chǎng)核心(xīn)指数表现(xiàn)，除红(hóng)利指数月内涨1.91％外，包括上证指(zhǐ)数(shù)、沪(hù)深300、上证50等在内的30只核心指数月内均(jūn)下跌(diē)。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后，多个指数基(jī)金相(xiāng)继成立(lì)，这(zhè)使得北交(jiāo)所整体(tǐ)流动性(xìng)有所改善。从中(zhōng)观(guān)维度来看，北交(jiāo)所(suǒ)很多优质(zhì)企业的(de)估值仍(réng)然(rán)偏低(dī)，预计随着流动性逐步改(gǎi)善，以及公司业绩持续释(shì)放，北交所(suǒ)板(bǎn)块整体走势有望持续向好(hǎo)。”北京(jīng)一大型(xíng)公募基(jī)金人士表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北(běi)交所(suǒ)上市公司193家，总股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元。从(cóng)北(běi)交所上市公(gōng)司业绩(jì)表现来看，2021年北交所上市公(gōng)司盈利面达(dá)9布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少9％，净(jìng)利润总(zǒng)额(é)增长23.8％，超四成的公司净利润(rùn)达(dá)5000万元以上；2022年(nián)北交所上市公(gōng)司全(quán)年共实现净利(lì)润(rùn)138.11亿元(yuán)，平均实现净(jìng)利润7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈(yíng)利面达(dá)92.15％，其中44家公司增幅超(chāo)过30％，22家公司净利润超(chāo)过(guò)1亿元，42家公司连续三年实现利(lì)润(rùn)正(zhèng)增长(zhǎng)。北交所上(shàng)市(shì)公司业绩正持续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所(suǒ)主题权益基金年内(nèi)表现(xiàn)上，Wind数据显示(shì)，截至5月12日，除大成北(běi)交(jiāo)所两(liǎng)年定开(kāi)年内收(shōu)益为(wèi)负外(wài)，其余9只(zhǐ)北(běi)交所主题权益基金年内均斩获正收(shōu)益。其(qí)中(zhōng)，华夏北交(jiāo)所创(chuàng)新中小企业精选两年(nián)定开年内回报最高，达18.46％，万(wàn)家北交(jiāo)所慧选(xuǎn)两年定开、嘉实(shí)北交所精选(xuǎn)两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局良(liáng)机

　　对于北交(jiāo)所投(tóu)资价值，多(duō)位业内人(rén)士认为，当前(qián)北交(jiāo)所优质公司被显著低(dī)估，不(bù)过正是长线资金(jīn)布局的(de)良(liáng)好机遇。

　　万家北交所慧选两年基金经理叶勇直言(yán)，北交(jiāo)所市场上，制约其发展(zhǎn)的依然(rán)是(shì)市(shì)场(chǎng)本身较差(chà)的(de)布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少流动性问(wèn)题，市(shì)场制度性(xìng)差异导致(zhì)其(qí)与(yǔ)沪深市场相比，可比公司估值表现差异较大。除了继续降低投资者门槛、扩大(dà)优质(zhì)上市企业(yè)数量(liàng)外，后续北(běi)交所市场有必(bì)要(yào)完善转板(bǎn)制度，畅通转板通道(dào)，从而活跃市场交易(yì)，通(tōng)过(guò)沪深市场的(de)引领，提升流动(dòng)性，平抑估值(zhí)鸿沟(gōu)。不过，从另(lìng)外一个角度上讲，目前的北(běi)交所优(yōu)质公司被显著(zhù)低估，也是长线资金(jīn)布(bù)局的良(liáng)好机遇。

　　华夏(xià)北交所(suǒ)创新中小(xiǎo)企业精选两年定开基金经理顾鑫峰表(biǎo)示(shì)，站在当前的位置，对于北交所(suǒ)的后续表(biǎo)现充满(mǎn)信心，信心来源于四个方面。

　　一是北交所(suǒ)公司目前估值已经非(fēi)常(cháng)便(biàn)宜，他们测算前几大重仓股的平(píng)均(jūn)估值(zhí)在20倍以内，切换到2023年(nián)估值(zhí)在15倍(bèi)以内，这个估(gū)值水(shuǐ)平对于(yú)具(jù)备专精特(tè)新(xīn)特性的中小成长型企(qǐ)业而言是非常具有吸(xī)引力的。

　　二是从业绩表现来看，他们发现(xiàn)很(hěn)多北交所公(gōng)司今年以(yǐ)来依然延续(xù)了较(jiào)快的增(zēng)长速度，发展整体是符合预期(qī)的，业绩的持续增长(zhǎng)进一步消化了估值。

　　三是从政策来看，去(qù)年(nián)四(sì)季(jì)度以来北交所(suǒ)出(chū)了不少政策利好，包括发布(bù)《北京证券交(jiāo)易所股票(piào)做(zuò)市交易业务细则》和《北京证券交易所股票(piào)做(zuò)市交易业务指引(yǐn)》，下调部分(fēn)交(jiāo)易费率，北交所股(gǔ)票将纳入中证、国证跨市场指数体系，北证50指数11月(yuè)份正(zhèng)式(shì)上线等政策的密集发布(bù)，可以说对这个市场(chǎng)是(shì)加大了呵护的(de)力(lì)度(dù)，政策的暖风对整个市场(chǎng)构(gòu)成中(zhōng)长期利好(hǎo)。

　　四是北(běi)交所目前新挂牌的公司较多，其中不乏优质的个(gè)股，供给上来了，给(gěi)他们(men)增加(jiā)了筛选的范围，尽管短期可能由于供给增加对整(zhěng)个市场的流动性造(zào)成一定的扰动(dòng)，但增加优质供给是市(shì)场长期发展(zhǎn)的基石，这使(shǐ)得(dé)他们选(xuǎn)择优质中小专(zhuān)精特新企业的(de)难度是(shì)相对(duì)降低的。

　　景顺长城北交所精选两(liǎng)年定(dìng)开基(jī)金经理张靖表示，北交所作为新兴的股票交易市场(chǎng)，目(mù)前仍处于初(chū)创期，上市(shì)股票数量还不够多，市场关(guān)注度还不(bù)高，整体估值水平相较于沪深(shēn)交易所明显低估。随着宏观(guān)经济触底回升，和(hé)北交所快(kuài)速发展(zhǎn)，投资机会应(yīng)会越来越多(duō)。

　　开源证券研报(bào)表示，“中特估(gū)”下，北交所作为A股“中特估”组成(chéng)部分之一，或(huò)有望随着北交所(suǒ)改(gǎi)革的不(bù)断(duàn)推进和投资者关注度提升逐渐得(dé)到估值体系(xì)修复。从2023年一季度的公募基金持仓变化(huà)来看(kàn)，这一趋势已经初露端(duān)倪，部分专精(jīng)特新次(cì)新股及北(běi)证50中(zhōng)高权重、低估值(zhí)公司(sī)获增持较多。此外，北(běi)证(zhèng)50成(chéng)分股中尚拥有多个被(bèi)低(dī)估标的(de)，未来随(suí)着北交所改(gǎi)革(gé)的不断推进和投资者(zhě)关注度(dù)提升(shēng)，北交所流动性(xìng)随之改善(shàn)，这些大(dà)市值、高权(quán)重、低估值的(de)公司获得重估可能(néng)性较大。

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