衰退近(jìn)在咫尺(chǐ)？

　　美国(guó)一季度GDP增速(sù)超(chāo)预期放缓，通胀(zhàng)意(yì)外反弹

　　4月27日周四(sì)，美国商(shāng)务部经济分(fēn)析局公布数据显示，美国一季度(dù)实际(jì)GDP年化季环(huán)比初值为(wèi)1.1％，不仅较前值的(de)2.6％大幅(fú)放缓(huǎn)，为连续两个季度放缓，且远不及预(yù)期1.9％。值得(dé)一(yī)提的是，疫情爆发之前的10年里，美国每(měi)年的(de)GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增(zēng)长的项目主要有消费者支出(chū)、出(chū)口、联(lián)邦政府(fǔ)、州和地方政府(fǔ)支出以及非住(zhù)宅固定投资，拖累(lèi)项(xiàng)主要包(bāo)括进口(kǒu)、私(sī)人库(kù)存投(tóu)资和住宅固定投资。经济分析局表示(shì)，一(yī)季度GDP增速较去年(nián)第四季度(dù)放缓的主要(yào)原因(yīn)是私人库存投(tóu)资回落以(yǐ)及(jí)非住(zhù)宅固(gù)定(dìng)投资(zī)放缓。

　　具(jù)体(tǐ)来看(kàn)，美(měi)国经济最大的组成部分(fēn)——占据GDP约68％的个人(rén)消费支(zhī)出环(huán)比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消(xiāo)费支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一季度的(de)0.7％；

　　固定投(tóu)资一季(jì)度拖(tuō)累GDP下(xià)滑0.07％，虽较(jiào)前一季度的0.68％有所放缓，但为(wèi)连续第四个季度(dù)拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个季度拖(tuō)累GDP增长，但程度(dù)较小(xiǎo)。最大的拖累项是私人库(kù)存的变化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且(qiě)为新冠疫情以来的最大(dà)纪录(lù)。

　　一(yī)季度(dù)，经济(jì)增速(sù)大幅放缓的同时，通胀再次升温。美(měi)联(lián)储高度关注的通胀(zhàng)指标——美(měi)国个人消(xiāo)费支出(chū)（PCE）物(wù)价指数，一季(jì)度(dù)年化季(jì)环比(bǐ)初(chū)为3.7％，虽然(rán)略低(dī)于(yú)预期(qī)4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī邵阳学院是几本大学)除食品和能(néng)源的(de)核心PCE物价(jià)指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提的是，这是核(hé)心PCE连续第五次“击败”市(shì)场预期(qī)。

　　突发！“扣(kòu)押一(yī)艘美国(guó)船只”

　　当地时(shí)间4月27日，伊朗军队(duì)发表声明(míng)称，扣押(yā)了一(yī)艘悬挂(guà)马绍尔群岛(dǎo)旗帜(zhì)的美国船只。

　　声(shēng)明表(biǎo)示，由(yóu)于(yú)一艘不明船(chuán)只与(yǔ)一艘(sōu)伊朗船只在(zài)印度洋北部发生事故，导(dǎo)致伊朗船只上(shàng)的2人(rén)死(sǐ)亡，数人受伤，不明(míng)船(chuán)只的行为违反(fǎn)了国际法。在(zài)伊朗船只向海上监视和救援中心发送请求(qiú)后，伊朗海军立(lì)即开始拦截并识别该(gāi)未知船只。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰的拦截行动(dòng)中，不(bù)明船只的自动全球定位发(fā)送(sòng)系统被关闭(bì)并(bìng)频繁改变航(háng)线。在伊(yī)朗司法当局的许可下，海军出动(dòng)直升机扣押了该船只，并将其运至伊朗(lǎng)领海。

　　声明指(zhǐ)出(chū)，上述的不明船(chuán)只属于美国，挂着马(mǎ)绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国海军表示，伊朗伊斯(sī)兰革命卫队(duì)海军27日在(zài)阿曼湾扣押了一艘油轮(lún)，美方要求立即释放这艘油(yóu)轮。报道(dào)称，美国海军驻巴林的第五舰队在一份(fèn)声明中(zhōng)称，一艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗(qí)帜的油(yóu)轮，在阿曼湾过境国际水域时被伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫(wèi)队海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝(pù)光与冒牌乌克兰总统“友好(hǎo)”通话(huà)，美联储回(huí)应(yīng)未泄密(mì)

　　俄(é)罗斯媒体曝光的视频显示，美(měi)联储主席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的视频显示(shì)，鲍威尔(ěr)与两名冒充乌(wū)克兰总统泽(zé)连(lián)斯基(jī)的俄罗斯人(rén)通了电话。鲍威(wēi)尔误(wù)认为对(duì)方(fāng)是泽连斯基，回(huí)答了(le)从通胀前景到(dào)俄罗斯央行等主题的一系列(liè)问题。

　　美(měi)联储的一名发言人美东时间4月27日周四确认，鲍威尔有(yǒu)过通话，称此事发(fā)生在今年1月，否(fǒu)认存(cún)在泄密问题，其(qí)表(biǎo)示(shì)：

　　“鲍威尔(ěr)主(zhǔ)席1月参加了一次谈话，对方谎报自己(jǐ)是乌克兰总统。这是一次友好的谈话(huà)，是我们(men)在这个充满挑战的时刻支(zhī)持(chí)乌克兰(lán)人民的背景下进行。没有(yǒu)谈到敏感(gǎn)和机密的信息(xī)。”

　　美联储认(rèn)为，曝光(guāng)的视(shì)频似乎经过(guò)编辑(jí)，无法确认准确性。上述发言人还说，通话事件已报(bào)交有关执法(fǎ)部门(mén)，出于对他们工作的(de)尊重，美联储不会进一(yī)步置评。

　　媒体评论称，这番言(yán)论看似四(sì)平(píng)八稳(wěn)、无伤大雅，但事实就是(shì)，骗子能通(tōng)过(guò)恶作剧的电话接触到(dào)鲍威尔，这种(zhǒng)事实可能会导(dǎo)致美联(lián)储的安全性遭到(dào)质(zhì)疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是(shì)基(jī)于美联(lián)储作为主(zhǔ)要央(yāng)行的影响力。

　　有媒(méi)体指出，鲍(bào)威尔等央行高(gāo)官的言论(lùn)通常受(shòu)到投资者和商界人(rén)士的密(mì)切关注，有(yǒu)时会引发股市波动。而且，美联(lián)储官员同(tóng)他人的私(sī)下会面时常引发争议，因为外(wài)界(jiè)认为，联储官员的言(yán)论可能让在(zài)场的人掌握先(xiān)机。

　　外界(jiè)注意到，这(zhè)次让鲍威尔上当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈。有媒体指出，两人这(zhè)些年(nián)不止一(yī)次成(chéng)功骗(piàn)取国(guó)外政(zhèng)客和他(tā)们通(tōng)话(huà)，而(ér)且(qiě)通(tōng)常(cháng)将(jiāng)将通话视频公之(zhī)于众，就是为了恶搞西方国(guó)家的决策者(zhě)。

　　据两人公布(bù)的视频，两人(rén)曾假扮(bàn)乌克兰(lán)前(qián)总统波罗申科和德(dé)国前总理默克尔通话，默克尔(ěr)当时觉得(dé)可疑，但没有在对(duì)话中直接问他们是(shì)不是冒牌(pái)货。今年早些时(shí)候，他们(men)还(hái)曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉加德通(tōng)话。

　　原油(yóu)基(jī)本(běn)面未变 关注宏观层面不确定性

　　近日来(lái)，在宏观风(fēng)险(xiǎn)蔓(màn)延下，国(guó)内外油价出现(xiàn)大幅(fú)回落。4月26日晚间，国际油(yóu)价出(chū)现大跌(diē)，基本跌回(huí)OPEC减产前的价格。周四(sì)，内盘(pán)SC原油主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截(jié)至下午收盘报收526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则出现小幅上涨，布伦(lún)特原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元/桶(tǒng)附(fù)近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源(yuán)化工分析师杜(dù)冰(bīng)沁在(zài)接(jiē)受期货(huò)日报记者(zhě)采访时表(biǎo)示，昨天白天，内盘SC原油基本跟随(suí)昨晚外盘(pán)出现(xiàn)大幅下挫，但外盘原油有所企(qǐ)稳，或(huò)为超跌后的情绪修复。

　　谈及为何内(nèi)盘(pán)表(biǎo)现弱于(yú)外盘，海(hǎi)通期货能源化工研究中(zhōng)心负(fù)责人杨安表示，一方面(miàn)是由于(yú)近期油轮(lún)运(yùn)费回落，运输成本下降，让内外盘价差(chà)有所走(zǒu)弱。另一方面是当(dāng)前(qián)国内即将(jiāng)迎来(lái)五一假期(qī)，而目前国际(jì)市场(chǎng)宏观风(fēng)险(xiǎn)具有很(hěn)大(dà)不确定性，恰逢油价大幅回调之际(jì)，市场避险情绪高涨，国(guó)内投资者担忧情绪更为明显(xiǎn)，也(yě)使得内(nèi)盘原油跌(diē)幅超(chāo)过(guò)外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国银行业危(wēi)机(jī)风波再起，叠加美国债务压力及(jí)经济衰退(tuì)风险可(kě)能削弱(ruò)欧(ōu)美能源需求，风险资产面临较(jiào)大压力，从而推(tuī)动本周油价油(yóu)价下(xià)跌。而原油作为金融属性最强的大宗商(shāng)品，在(zài)此前3月份就曾因(yīn)银(yín)行业危机出现暴跌(diē)，此次(cì)美(měi)国银(yín)行业风险再次升温继续引发市(shì)场恐(kǒng)慌(huāng)，原油的下跌带有明显的(de)情(qíng)绪(xù)化特征。

　　光大期货能源(yuán)化工分析师杜(dù)冰沁(qìn)也表示，近日宏观(guān)情绪导(dǎo)致油价再度承压。随(suí)着美(měi)联(lián)储(chǔ)加息(xī)会议的临近，美国第一共和银(yín)行(xíng)的财报(bào)和股价表现或(huò)显示银行业危(wēi)机仍未结(jié)束，叠(dié)加欧(ōu)美(měi)经(jīng)济数(shù)据表现仍(réng)然欠佳(jiā)，美(měi)国消费者(zhě)信心本月降至去年(nián)7月以(yǐ)来(lái)的(de)最低水平，市(shì)场对于美(měi)联(lián)储(chǔ)加息和(hé)海(hǎi)外经济衰退的担忧持续升温，

　　展望后(hòu)市，近期主导原(yuán)油市场走(zǒu)势的宏观(guān)风险何时会消(xiāo)散？在(zài)杨安(ān)看(kàn)来，目前(qián)来看，美国银行业危(wēi)机风险在未来一段时间内仍将不时困(kùn)扰市场。另外，5月4日美联储议(yì)息会议将再(zài)迎(yíng)来加息窗口，对此投资者(zhě)也高度关(guān)注美联储利率政策的(de)变(biàn)化，宏(hóng)观层面的不(bù)确定(dìng)性(xìng)成为影(yǐng)响整个(gè)金融市(shì)场的主要因(yīn)素，这是投(tóu)资(zī)者需(xū)要注意的风险所在。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即将公(gōng)布加(jiā)息决议，市场对美联储加息25个BP的概率预(yù)测在(zài)80％以上，并(bìng)且由于近期美联储(chǔ)官员表态偏鹰，对于后续何时停止加息仍有分歧。欧洲央(yāng)行将于5月4日举行货币政策会(huì)议，基于当前(qián)欧元(yuán)区的高通(tōng)胀水平，预(yù)计欧(ōu)洲央(yāng)行和英国央行也将维(wéi)持加(jiā)息政策，因此市(shì)场对于(yú)海外经济衰退(tuì)带来(lái)需求(qiú)下行(xíng)的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从(cóng)当(dāng)前来看(kàn)原油市场基本面表现尚可(kě)，整体供需局势并(bìng)未大幅恶(è)化。杜冰沁(qìn)分析认为，即将到(dào)来的五一长假和美国(guó)夏(xià)季出行旺(wàng)季预计对于(yú)需(xū)求会有(yǒu)一定支撑，预计(jì)近期国际油价仍将(jiāng)面临宏观情绪和基本面的博弈。

　　申万期货能化分(fēn)析师董超也(yě)表示，后市原油供需(xū)逻辑不会(huì)改变，5月OPEC+的减产会对(duì)油(yóu)价尤其是亚(yà)洲地区的(de)油价带来极大影响；此外美国原油(yóu)活跃钻井平台已经连续半年维持低位(wèi)，1230万桶/日的产量(liàng)将越(yuè)来越(yuè)难以持续，后续的减(jiǎn)产将很快(kuài)到来；此(cǐ)外在5月美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息后，宏观面的悲(bēi)观情绪或将逐步消退，后(hòu)期(qī)原油市场(chǎng)将转入对供应(yīng)面(miàn)的减产逻(luó)辑中。

　　“我们(men)认为，5月(yuè)份(fèn)油(yóu)价上下区间将更为模糊，在美国(guó)储(chǔ)备政策难以改动的(de)情况下，底部支撑(chēng)力度变弱(ruò)。但从供(gōng)求(qiú)关系上，OPEC+的减产以(yǐ)及(jí)美(měi)国产量的下滑将(jiāng)有(yǒu)助(zhù)于油价的稳定。”董(dǒng)超表(biǎo)示，预(yù)计5月油价(jià)整体(tǐ)即将维持区间振荡，振荡幅度预计(jì)将更(gèng)宽，受宏观及基本面风险(xiǎn)波动的影响也会(huì)更(gèng)大(dà)。

　邵阳学院是几本大学　在杨安看来(lái)，周三公布的EIA报(bào)告(gào)显示原油(yóu)超预(yù)期降(jiàng)库，且美国汽油需(xū)求较上期大(dà)幅增长，在OPEC+减产的主动预期(qī)管(guǎn)理下，预计今年年内剩余时(shí)段(duàn)供应(yīng)紧(jǐn)张将(jiāng)是原(yuán)油市场主基调(diào)，当然全球经济面临(lín)衰退风(fēng)险及欧美市场需(xū)求疲弱也会在一定(dìng)程度上抵消供应紧张给市场带来的担忧。总体来看，当前(qián)油(yóu)价处(chù)在宏观利空与供应紧张局面形(xíng)成对峙的(de)复杂局面下，短期(qī)内担忧情绪(xù)主导油价回落，中长期来看油(yóu)价或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油(yóu)供需(xū)偏紧(jǐn)

　　昨日(rì)，因原油大(dà)幅下挫，成(chéng)本下降导致相关性较强的高硫燃(rán)料油、低硫(liú)燃料油、沥青等品种也出现较大跌幅。截至昨天下午收(shōu)盘，燃料油(yóu)、低硫燃(rán)料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近(jìn)期(qī)高、低(dī)硫燃料(liào)油的下(xià)挫主要还(hái)是受到油价(jià)影响，自身(shēn)基本面表现尚(shàng)可，其中高硫燃料油供需偏(piān)紧(jǐn)，低硫燃(rán)料油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体供应持续偏(piān)紧。供给端方面(miàn)，随着发电旺(wàng)季的临近，本月从(cóng)中东(dōng)进口(kǒu)到(dào)新加坡的高硫燃料油(yóu)降至历史(shǐ)低点，环比下降三分之二，但(dàn)同(tóng)时(shí)本(běn)月俄(é)罗斯(sī)高硫燃料油流(liú)入量有所(suǒ)上升(shēng)，抵(dǐ)消了(le)一部分(fēn)中东出口的下滑；需(xū)求端方面，中东南亚公用事业发电需求的增长以及稳定的船燃加注(zhù)活动都将对亚(yà)洲高硫燃料(liào)油市(shì)场形成良好(hǎo)的支撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰(bīng)沁表示(shì)，此前(qián)科威特(tè)炼(liàn)厂计(jì)划外检修(xiū)导(dǎo)致(zhì)部分船货延期，目前5月的(de)装船已经延迟至6月，虽然检修的装置(zhì)正在逐渐重启，但由于开斋节整体进(jìn)程较慢，预计(jì)原定本(běn)月(yuè)底(dǐ)恢(huī)复的时间(jiān)会有所推后，对于亚洲低硫燃料油市(shì)场供应的收紧也(yě)将(jiāng)延长，但同时低硫(liú)需求端表现也较(jiào)为平(píng)淡。

　　“总体(tǐ)来(lái)看，高、低燃料油在基本(běn)面的支撑下(xià)，预计后市走势或较(jiào)原油更(gèng)为抗(kàng)跌，如若(ruò)原油(yóu)企稳反(fǎn)弹，燃料油整体回升空间或更显著(zhù)。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安表(biǎo)示，短期内(nèi)原油(yóu)系品种波动将主要受到原(yuán)油价格的(de)影响，不过基本面(miàn)差异还(hái)是会让各品种表现有强弱之分(fēn)，具体来看，需(xū)求即将(jiāng)迎(yíng)来旺(wàng)季(jì)的(de)高(gāo)硫燃料油整体表现将强于低硫燃料油。

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