用友网络（600588）的3.0-II转型，即云服务转型第二(èr)阶段(duàn)进展明显(xiǎn)不佳。

　　2023年一季度，用友网(wǎng)络净亏(kuī)损3.97亿元(yuán)，创公司2001年5月上市(shì)以来单季最大亏损；2022年(nián)净利(lì)润2.19亿元，同比下(xià)降(jiàng)69％，是(shì)2020年以来连续第三年(nián)净利(lì)下(xià)滑。与此对应的是，2020年以来公司股价持(chí)续(xù)大跌。

　　这与(yǔ)用友网络3.0-I转型阶段(duàn)营(yíng)收、净(jìng)利(lì)同步大增、股价(jià)大涨(zhǎng)的(de)同向(xiàng)共振，大相迥异。

　　目前，用友网络股价为21.61元(yuán)，市值741.9亿元。

　　上市23年来单季最大亏损

　　净利连续三年下滑

　　用友(yǒu)网络4月28日(rì)晚间(jiān)发布2023年(nián)第(dì)一(yī)季度报告，一季度(dù)实现(xiàn)营(yíng)业收入14.75亿元，同比(bǐ)增长15.3％；归属(shǔ)于(yú)上(shàng)市公司股(gǔ)东的净亏(kuī)损3.97亿元，创该公司(sī)2001年5月上市以来单季(jì)最(zuì)大亏损。

　　此前，用(yòng)友网络(luò)发布的年报显示，2022年公司营收(shōu)92.62亿(yì)元，仅微(wēi)增3.69％；归母(mǔ)净(jìng)利润2.19亿(yì)元，同比下降69％。这是在(zài)2019年(nián)创下净利11.8亿元(yuán)的(de)历史最(zuì)高(gāo)点(diǎn)之后，用友网络连续第三年净利(lì)下滑。

　　从股价来看，在2020年7月创(chuàng)下历史新高之后，用(yòng)友网络股(gǔ)价就总体上呈下(xià)降趋势。

　　2022年(nián)定增53亿(yì)

　　葛卫东等(děng)投(tóu)资者被(bèi)套(tào)两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思g>

　　在2022年股(gǔ)价大(dà)跌前，用友网络(luò)在股价相对高点进行了定增融资。此次定增吸引(yǐn)了不少(shǎo)机构参与，包括高毅(yì)、葛(gé)卫东等知(zhī)名(míng)机构和投资者。

　　2022年1月，用友网络(luò)披露定(dìng)增结果，增发数量约1.7亿股(gǔ)，每股价(jià)格(gé)为31.95元，定增募资约53亿(yì)元。当时，在(zài)定(dìng)增市场颇为活跃的私募大(dà)佬(lǎo)葛卫东，也参(cān)与(yǔ)了定(dìng)增(zēng)，投入资(zī)金约2亿(yì)元。

　　但在定增(zēng)结束之后，用友网(wǎng)络发布的2021年业绩明显不及(jí)市场预期，2021年净利润为7.078亿(yì)元，同(tóng)比下28.18％。

　　此后，用友(yǒu)网(wǎng)络的2022年各季(jì)度业绩(jì)更是连续爆雷：一(yī)季(jì)报(bào)净利润-3.932亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降2931.14％；半(bàn)年报净(jìng)利润(rùn)-2.558亿元，同(tóng)比下降218.93％；三季(jì)报(bào)净利润-5.395亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)525％。

　　在此(cǐ)背(bèi)景下，用(yòng)友网络(luò)的股价从2022年2月37元的高点(diǎn)，最低跌(diē)至2022年9月的16.28元(yuán)，跌(diē)幅近六成。而葛卫(wèi)东的总持(chí)股数，也从2022年(nián)一季(jì)度的7626万股，到2022年三季度末退出前(qián)十大股东(dōng)，在此(cǐ)期间，其减持(chí)数量至少(shǎo)有(yǒu)4100万股。其定增(zēng)投资(zī)也惨(cǎn)遭被(bèi)套。

　　2022年(nián)以来，用友(yǒu)网(wǎng)络股价大跌。

　　云服(fú)务转型第二阶段道阻且长

　　在用友(yǒu)网络的(de)发展历(lì)史上，其1.0阶段是通(tōng)过财务软件服务企业的会计电算(suàn)化，2.0阶段是通过ERP软件服务企业的(de)信息化(huà)，现在(zài)的3.0阶段是(shì)服务企业的(de)数智(zhì)化。

　　具(jù)体来(lái)说，从2016年起，用友(yǒu)的3.0-I战略(lüè)是转型云服务业务，引领中(zhōng)国企业级服务市场。在此基础(chǔ)上，公司(sī)2020年进入(rù)新(xīn)的战(zhàn)略发展阶段（3.0-II），战略目标(biāo)是构建和运营全球领先的(de)企业云服(fú)务平台。

　　2015年，用友网络正(zhèng)式发布(bù)了完全基于互联(lián)网架构的(de)企业(yè)互联网(wǎng)开发(fā)平台。2017年以来，其云平台(tái)、财务云、人力(lì)云等(děng)云产品(pǐn)得到(dào)逐步发(fā)展，各(gè)领域云上线运(yùn)营、逐(zhú)步融合。两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思

　　从2017年开始(shǐ)，用友(yǒu)BIP经历(lì)了第一个阶(jiē)段的”用友云”面世(shì)、云平台及领(lǐng)域服(fú)务快(kuài)速发(fā)展，第二个阶段的统一底座和服务融合。2022年8月(yuè)，经过6年的规模研发和持续迭代(dài)，用友的BIP 3正式发布，用(yòng)友云进(jìn)入新的发展两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思阶段。

　　从公司业务占比来看，用友(yǒu)网络云(yún)服务转(zhuǎn)型取得(dé)了较(jiào)大成功。

　　2022年，其云(yún)服务业(yè)务实现收(shōu)入63.53亿元，同(tóng)比增长19.4％，占总营收的比重为68.6％，较2021年(nián)提(tí)升(shēng)9个百分(fēn)点，已成为公司主要收入来源并继续扩大收入(rù)占比(bǐ)。

　　但从高端市场(chǎng)份(fèn)额来(lái)看(kàn)，用友却(què)还是没有(yǒu)多大突破。《2021年中国工业(yè)软件发展白皮书》显示，国产ERP软件整体市占率超过70％，其中(zhōng)用友市占率达到40％。但在高(gāo)端ERP市(shì)场，国(guó)产ERP软件占有率(lǜ)仅有25％，国外巨头SAP和(hé)Oracle占比(bǐ)达到53％。

　　3月(yuè)20日，在市场曝出华为将(jiāng)在4月启用自己研发的(de)MetaERP软件之(zhī)后(hòu)，用友网络股价(jià)直接跌停。尽管华为(wèi)目前仅为(wèi)自(zì)用，并不一定会面向外部市场(chǎng)提供(gōng)高端(duān)ERP软件，但股价(jià)的跌停，反应出市场对用(yòng)友在高端(duān)ERP软(ruǎn)件市场竞(jìng)争力信心的严重不(bù)足(zú)，也反应了其在高端市(shì)场的进展不佳。

　　具(jù)体(tǐ)到(dào)财(cái)务和股价上，在用(yòng)友网络3.0转型第一(yī)阶(jiē)段(duàn)，即(jí)2016年-2019年，在其(qí)营收逐渐(jiàn)增(zēng)长(zhǎng)的(de)同时，净(jìng)利润也在同时逐年(nián)增(zēng)长(zhǎng)，且增幅远高(gāo)于营收增幅。对应到股(gǔ)价上，在此期间，用(yòng)友网络股价大涨约8倍。

　　但在用友网(wǎng)络3.0转(zhuǎn)型的第二阶段，即(jí)2020年至今，其(qí)营收仅仅(jǐn)小幅增长，几乎可以(yǐ)说是踏步不前，净利(lì)润却大幅下(xià)跌，股价也因此大跌(diē)，公(gōng)司市值严(yán)重缩水。

　　用友(yǒu)网络董事长王文京在(zài)2022年曾(céng)表示，3.0阶段，用友的市值(zhí)还(hái)是有很大(dà)的提升(shēng)空间。但从目(mù)前(qián)的情(qíng)况来看，用友3.0的第二(èr)阶段，道阻且长。