全球头号对冲基(jī)金桥水的(de)最新调仓(cāng)情况曝(pù)光了！

　　根据其向美(měi)国(guó)证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文件显示(shì)，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓(cāng)市值(zhí)达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其(qí)第一大(dà)重(zhòng)仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁(jié)、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示(shì)，其非常看好黄金，认(rèn)为黄(huáng)金可(kě)能正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美(měi)股持仓(cāng)市(shì)值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委员会（SEC）披(pī)露了最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今年一(yī)季度末的持(chí)仓曝光。据(jù)了解，到(dào)今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来(lái)看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了(le)360只证券；同时(shí)也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了(le)225只证券。

　　台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁tle="image1">

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十(shí)大重仓标(biāo)的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋(jìn)升为(wèi)桥(qiáo)水的(de)第(dì)一大重仓，加(jiā)仓了(le)331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减持，期末(mò)持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水持(chí)有多只消费品个股，但是今年一季度(dù)都进(jìn)行了(le)减(jiǎn)持，比如其第三(sān)大(dà)持仓宝洁(jié)，减掉(diào)了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持了(le)百事可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市(shì)客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度小幅(fú)加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域(yù)的强生，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳(shū)理了(le)桥水基金美股前30大(dà)重(zhòng)仓，其中增持的标的(de)还(hái)包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季度(dù)减持的(de)标的相对(duì)较(jiào)多，除去前(qián)十大(dà)重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度(dù)较大(dà)的(de)还(hái)有(yǒu)拼多(duō)多，减少了(le)150.34万股，持(chí)股数(shù)量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际(jì)22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市(shì)值为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度还减持了其特别看好的(de)黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值(zhí)为1.62亿美(měi)元(yuán)。该(gāi)基金从去年(nián)年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常(cháng)突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处(chù)于(yú)持续增长期的开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的(de)长期(qī)支撑(chēng)。她表示，黄金(jīn)被低(dī)估了，还有很长(zhǎng)的路(lù)要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市场和利率的工具。另外，地(dì)缘(yuán)政治(zhì)动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的长期(qī)支撑(chēng)。不仅如此，由于全球(qiú)通(tōng)胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金(jīn)将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲购买力下(xià)降的风(fēng)险。

　　桥水最新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享了他在2023年一(yī)季(jì)度的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平(píng)，美(měi)国和其他(tā)西方(fāng)经济(jì)体处于看跌失衡(héng)中。为了(le)纠正这种(zhǒng台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁)失衡，缓解需(xū)求压力，欧(ōu)美各国央行一(yī)直(zhí)在(zài)实施紧缩政(zhèng)策(cè)——目前紧缩政策造成的负面影响初(chū)现(xiàn)苗头。但(dàn)一切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和市场带来(lái)一定的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的(de)经济更(gèng)加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通(tōng)胀可控，政策制定者有足够的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称(chēng)，在大部分西方国(guó)家(jiā)，货(huò)币(bì)政策紧缩扭转了流动(dòng)性方(fāng)向，促使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高(gāo)了折现(xiàn)率（即现金未来(lái)实(shí)际(jì)收益率(lǜ)的预期），但(dàn)迄今(jīn)为止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下(xià)一阶段出现。与西(xī)方(fāng)国家(jiā)相(xiāng)比，中国(guó)、日本(běn)和许多亚洲国家和地(dì)区(qū)处于周期(qī)的(de)不(bù)同(tóng)位置，这些国家和地区的(de)政策制(zhì)定者支持货币和信(xìn)用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于(yú)近(jìn)期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其(qí)官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个(gè)基(jī)点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消(xiāo)和(hé)鲍(bào)威尔(ěr)讲话(huà)清(qīng)楚表明，美(měi)联储(chǔ)希(xī)望持观(guān)望态度(dù)。这(zhè)符合我们(men)对当(dāng)前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济体都推出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问(wèn)题(tí)。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其(qí)中(zhōng)美国采取(qǔ)了最(zuì)激进的应对通(tōng)胀(zhàng)的举措(cuò)，在(zài)不到18个月的时间里(lǐ)，美(měi)联储加息500个基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽然(rán)美国经(jīng)济尚未(wèi)出现(xiàn)严重(zhòng)问题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联储(chǔ)进一步收紧政(zhèng)策，银行业(yè)就(jiù)会继续承(chéng)压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共(gòng)和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股(gǔ)市和债(zhài)券收益率出现(xiàn)下跌。美(měi)国可(kě)能需要（也可能不(bù)需要(yào)）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧(jǐn)缩(suō)举措，美联储可(kě)以(yǐ)评估形势(shì)再做出决策。

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