投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人(rén)工智能(néng)主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股价(jià)在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突(tū)破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作正在改变全球大型行(xíng)业(yè)，并将为社会带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题(tí)ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达(dá)或(huò)相关(guān)概(gài)念股。交(jiāo)易软件通达(dá)信推出了(le)英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某(mǒu)些方面有业务上(shàn发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉g)的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据来(lái)看，部(bù)分被(bèi)纳(nà)入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达(dá)公司股票(piào)的(de)公募(mù)基金主要集(jí)中在能投资(zī)海外市场的(de)QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟(wěi)达且基(jī)金(jīn)规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为(wèi)纳斯达(dá)克100指数，前(qián)十大重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广(guǎng)发全球精(jīng)选，该(gāi)只(zhǐ)基金今(jīn)年一季(jì)度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基(jī)金还(hái)持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人(rén)员郑昕昊告诉(sù)《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英(yīng)伟达(dá)等(děng)美(měi)股科(kē)技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上(shàng)规模最大的(de)一笔投资(zī)。作为一(yī)站式解(jiě)决方案的提供商(shāng)，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一(yī)大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中(zhōng)心业务的营(yíng)收创历史(shǐ)新(xīn)高，远(yuǎn)好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投资机(jī)会的投资者而言，英伟(wěi)达和(hé)微软在内的众多美(měi)股科技股公司(sī)是(shì)其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革命最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商(shāng)业(yè)模(mó)式的公司与(yǔ)掌握AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未(wèi)来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达已具(jù)备(bèi)这些特质(zhì)，他们的中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来(lái)的故事看(kàn)起来(lái)很美(měi)好，但(dàn)实际投资中还受诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为(wèi)，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受到资金关(guān)注，行(xíng)业(yè)成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的(de)跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本(běn)面支撑的情(qíng)况下，4月(yuè)中旬以来半(bàn)导(dǎo)体重(zhòng)回(huí)弱势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很(hěn)难说(shuō)行业(yè)已经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动(dòng)力(lì)主要来源于AI产业的(de)大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英(yīng)伟达(dá)的股价(jià)表现以(yǐ)及背后的(de)产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力(lì)，且空间不可(kě)小视(shì)。”

　　站在投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉势(shì)值(zhí)得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的规律永(yǒng)不(bù)变色(sè)，所以投资与产业发展之间存(cún)在着较大差异(yì)。在(zài)操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是(shì)需(xū)要在相对低位或调整一定程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要(yào)关注业绩验证以及估值等(děng)因素。在具体投资(zī)的(de)时(shí)候要选择(zé)掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的(de)，确保产业景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没(méi)有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外(wài)，好的(de)投资标的也要以合适的价格(gé)买入(rù)，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做(zuò)好分散配置(zhì)，不要(yào)将(jiāng)资(zī)金全押(yā)一个赛(sài)道。

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