财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出(chū)市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对(duì)外(wài)提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人(rén)士向财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市公司年(nián)报(bào)一季报(bào)的(de)披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的(de)情(qíng)绪(xù)来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易(yì)日以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连(lián)续7个(gè)交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难(nán)日，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估(gū)方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙(tán)花一(yī)现，产业(yè)链(liàn)上没有形成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘(pán)面(miàn)主线不(bù)够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策(cè)的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续(xù)向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格(gé)阶段性可(kě)能(néng)将更加趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性的(de)相对(duì)收(shōu)益(yì)；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核心(xīn)资产仍将是(shì)持续关(guān)注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业趋(qū)势(shì)变化(huà)的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而(ér)低(dī)估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也(yě)走出(chū)了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日(rì)达到(dào)年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水让(ràng)追高的(de)投(tóu)资(zī)者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别(bié)人(rén)做(zuò)量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里面的(de)核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利(lì)。

　　回(huí)到(dào)基(jī)金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等(děng)相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没有能延续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还是估值，适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么新(xīn)能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年(nián)7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅(fú)度与(yǔ)时(shí)间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面(miàn)对中特估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市(shì)场(chǎng)上流(liú)出(chū)，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春(chūn)表示(shì)，对市(shì)场的(de)整体观点(diǎn)是(shì)大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需(xū)要多(duō)一点耐心。市场可能(néng)继续对一(yī)季报定(dìng)价，短期适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和(hé)中(zhōng)特估全(quán)年的(de)投资机会(huì)，但(dàn)是短期游戏(xì)传(chuán)媒和中(zhōng)特估(gū)与(yǔ)其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的(de)整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和(hé)结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月(yuè)份国内服务业和(hé)消费(fèi)恢复(fù)相对较快，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然(rán)延(yán)续(xù)前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充(chōng)裕(yù)的态势。当前(qián)市场对(duì)央行后(hòu)续(xù)采取降息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过分悲观，随(suí)着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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